Copertura valutaria per le imprese: consigli e strategie

Alcune aziende cambiano le valute estere quando arrivano i pagamenti o quando la fattura deve essere pagata. Altre invece al momento dell’arrivo o dell’invio dell’ordine. Altre ancora effettuano operazioni a termine per il momento in cui il pagamento è dovuto. Chi intrattiene rapporti d’affari all’estero frequenti o regolari dovrebbe farsi consigliare da professionisti per determinare la giusta strategia di copertura valutaria.

Molte aziende in Svizzera fanno affari con fornitori o clienti all’estero. Per esempio, acquistano materiali, semilavorati o macchinari in euro o dollari statunitensi e vengono pagati per i loro prodotti e servizi in euro o dollari. A seconda della portata dei servizi o dell’importo, anche piccole fluttuazioni dei tassi possono influire positivamente o negativamente sul proprio margine di profitto.

L’assenza di una strategia valutaria può rivelarsi molto pericolosa e costare tanto denaro. Spesso ai responsabili manca il tempo o anche la conoscenza di come affrontare questo aspetto e sottovalutano il rischio. Inoltre, alcuni di loro nutrono riserve nei confronti di un argomento apparentemente complesso.

Ci troviamo sotto molti aspetti in tempi instabili, come si può vedere anche nei mercati volatili dei tassi d’interesse e delle valute. Senza copertura dei rischi valutari, la pianificazione finanziaria e dei risultati a medio-lungo termine risultano notevolmente difficili, poiché costi e ricavi sono soggetti a fluttuazioni imprevedibili dei tassi di cambio. Basta una notte per perdere i profitti ottenuti a causa di variazioni improvvise dei tassi di cambio. Le aziende senza una gestione attiva delle valute estere sono talvolta meno competitive a livello internazionale, in quanto riescono a calcolare e compensare peggio i rischi di prezzo. 

È quindi importante analizzare l’impatto delle oscillazioni valutarie sul risultato aziendale. Diventa così evidente quanto le fluttuazioni dei tassi di cambio, anche di solo uno o due percento, possano influenzare il risultato aziendale quando i margini lordi sono ridotti. Inoltre, la copertura contribuisce anche alla sicurezza del bilancio e del budget. In qualità di partner finanziario e consulente, UBS ha il compito di esaminare la catena del valore delle aziende e trovare insieme soluzioni per una gestione sicura delle valute estere.

Fondamentalmente, si tratta di una buona strategia, poiché riduce i rischi dell’impatto delle valute estere sul risultato aziendale. Quando si parla di «natural hedging», ovvero della «copertura naturale del rischio di cambio», si adatta la propria catena del valore in modo che le uscite e le entrate in una valuta estera si bilancino. Ad esempio: i vostri clienti vi pagano circa EUR 2 milioni all’anno. Affinché non sia necessario cambiarli in CHF, cercate fornitori nell’area euro per pagare anche loro con un volume di circa EUR 2 milioni. In questo modo evitate il cambio di valuta e teoricamente non è necessario alcuna ulteriore copertura. Tuttavia, poiché nella realtà questi flussi valutari di rado si bilanciano completamente, vale comunque la pena avere un’ulteriore copertura valutaria.

In ogni caso, non tutte le aziende possono proteggersi in modo naturale, poiché l’approvvigionamento, la trasformazione e la vendita di beni e servizi non avvengono nello stesso spazio valutario. Spesso si verifica una copertura insufficiente o un eccesso di valute, che devono comunque essere protette. 

Un’azienda in Svizzera, che acquista in euro (EUR) e vende in dollari statunitensi (USD), è coinvolta in due aree valutarie e di conseguenza affronta un triplo rischio di cambio (EUR/CHF, USD/CHF e indirettamente EUR/USD).

Uno strumento comunemente utilizzato per la copertura sono i semplici contratti a termine. In questo modo si concorda in modo vincolante il tasso di cambio desiderato per l’acquisto o la vendita di valuta a un determinato momento successivo.

Questi possono essere strutturati con condizioni più attraenti o maggiore flessibilità, se integrati con una flessibilità temporale. Con UBS Flexible FX Forward offriamo una soluzione molto semplice ed efficace. 

Le aziende con un po’ più di esperienza nel campo delle valute estere hanno la possibilità di seguire una strategia valutaria ancora più personalizzata con prodotti di copertura valutaria su misura per loro. La strategia può essere più conservatrice, opportunistica o orientata alla performance. Anche per questo offriamo una varietà di soluzioni attraenti per esigenze diverse.

UBS Flexible FX Forward aiuta concretamente le aziende, combinando flessibilità e sicurezza di pianificazione nella copertura valutaria. Le aziende possono quindi fissare un tasso di cambio in anticipo e prelevare l’importo coperto in modo flessibile, integralmente o in più tranche, a seconda delle necessità di liquidità, fino alla data di scadenza. L’importo garantito può essere facilmente prelevato o consegnato tramite E-Banking. Questa forma di garanzia risulta utile soprattutto quando non ci si vuole o non ci si può impegnare sulla data di un pagamento.

Più informazioni sono disponibili nel nostro factsheet, ma potete anche contattare direttamente il vostro o la vostra consulente UBS.

Nell’ambito di una discussione strategica completa, forniamo consulenza alle aziende sulla gestione valutaria. Analizziamo insieme l’influenza delle valute estere sulla catena del valore e le ripercussioni sui risultati aziendali. Continuiamo a discutere il fabbisogno di copertura e chiarire attraverso quali canali devono essere effettuate le operazioni in valuta estera. Una tale strategia valutaria offre alle aziende sicurezza nella pianificazione e protegge da sorprese nel budget e nelle variazioni di bilancio. Con una protezione valutaria professionale, le aziende possono proteggersi dalle variazioni dei tassi di cambio e concentrarsi sulla propria attività principale.

Scoprite di più sulla copertura valutaria di UBS, oppure parlate direttamente con il vostro o la vostra consulente UBS.

Consigliamo a ogni azienda che ha contatti con valute estere di ottenere una visione concreta dei possibili effetti delle valute sui risultati aziendali. Chiedete alla vostra o al vostro consulente bancario come potete proteggervi dai rischi di cambio per salvaguardare il margine di profitto e ottimizzare la pianificazione della liquidità.

La prevenzione è fondamentale! Se sembra che stia per piovere, prendete un ombrello. Lo stesso vale per le oscillazioni delle valute: anch’esse possono sempre ripresentarsi.