Volatilité sur les marchés financiers

Les obligations émises par des débiteurs présentant une bonne solvabilité sont considérées comme une catégorie de placement relativement sûre et peu volatile. Les revenus d'intérêts sont prévisibles. Les variations de prix des obligations négociées résultent principalement des évolutions des taux d’intérêt: lorsque les taux du marché augmentent, le cours des obligations faiblement rémunérées diminue. Plus la durée restante (duration) est longue, plus l’impact des variations de taux sur le cours est marqué. En cas d’insolvabilité de l’émetteur, le remboursement du capital est menacé.

Les actions sont soumises à de fortes fluctuations de prix. Lorsqu’une entreprise supprime son dividende ou révise à la baisse ses prévisions de bénéfices, les cours des actions réagissent souvent de manière significative. A l’inverse, des opportunités de gains élevées existent lorsque l’activité évolue mieux que prévu. L’ampleur des fluctuations dépend largement des attentes des acteurs du marché. Celles‑ci varient selon les actions, en fonction des secteurs et des types d’entreprises. Pour les modèles économiques établis, les revenus sont plus prévisibles et moins sujets aux fluctuations que pour les entreprises de croissance émergentes fondées sur de nouvelles technologies.

Les prix des matières premières sont très volatils. Pétrole, cuivre, or: selon la matière première, ce sont principalement des facteurs conjoncturels, géopolitiques ou inflationnistes qui jouent un rôle déterminant dans les fluctuations de prix. Pour les matières premières agricoles, des facteurs liés aux récoltes et à la saisonnalité viennent s’ajouter aux autres causes des variations de valeur. Les effets des fortes fluctuations de prix peuvent être atténués par les stocks ou par les marchés à terme sur matières premières.

La fluctuation de valeur de l’immobilier suit généralement des schémas différents de ceux des autres catégories de placement. L’immobilier se prête donc bien à la diversification d’un portefeuille composé de différentes catégories de placement. L’inflation a peu d’impact sur le rendement des biens immobiliers mis en location, puisque les loyers peuvent être augmentés. L’investissement direct dans un bien immobilier unique comporte un risque de concentration, c’est‑à‑dire une forte dépendance à un seul actif. Cela peut s’avérer problématique si le marché local se détériore ou si les acheteuses et acheteurs se font rares. En revanche, l’investissement indirect via des fonds immobiliers ou des ETF immobiliers permet de diversifier les risques.

La valeur des cryptomonnaies fluctue fortement. La perspective de gains de cours élevés avec le bitcoin et consorts s’accompagne du risque d’une perte totale du montant investi, ainsi que d’une forte dépendance aux décisions réglementaires et politiques.

Les produits à effet de levier sur le marché des dérivés offrent des opportunités de gains très élevées, mais comportent également des risques de pertes considérables. Dans ce segment de marché, les investisseuses et investisseurs à orientation spéculative trouvent notamment des warrants ou des certificats. D’autres recourent aux hedge funds et au private equity comme voies d’accès aux investissements alternatifs.

Votre degré de prudence ou de propension au risque dans vos placements financiers se détermine à partir de votre profil de risque. Celui‑ci vous aide à classer les instruments de placement appropriés. Définissez également un horizon de placement, c’est‑à‑dire la durée prévue de votre investissement: plus vous pouvez laisser votre argent travailler longtemps, plus les fluctuations peuvent être compensées dans le temps. Cela permet d’intégrer dans votre portefeuille des catégories de placement plus volatiles, parfois plus risquées, mais aussi potentiellement plus rémunératrices.

En investissant non pas dans une seule, mais dans plusieurs catégories de placement, vous diversifiez votre portefeuille. Cette diversité présente l’avantage que les risques propres à chaque placement s’accompagnent de fluctuations de valeur différentes. Idéalement, la diversification exerce un effet compensateur et réduit la volatilité, même si, selon la situation des marchés, elle peut également atténuer le rendement. Les options offrent une méthode alternative pour protéger un portefeuille contre de fortes fluctuations de valeur.

Les instruments de placement au sein d’un portefeuille diversifié n’évoluent pas de manière uniforme. Ainsi, les investissements les plus performants peuvent, au fil du temps, prendre un poids excessif. Le rééquilibrage consiste à ramener régulièrement les parts des différentes catégories de placement à leurs pourcentages initiaux. Vous vendez une partie des placements qui ont fortement gagné en valeur et renforcez d’autres catégories de placement.

De nombreux investisseurs et investisseuses cherchent à éviter les placements associés à de fortes fluctuations de valeur. Ils et elles confondent toutefois souvent la volatilité, qui ne mesure que l’amplitude des variations de cours, avec le risque de perte. Cette approche ne tient pas compte du fait que les pertes de cours, par exemple sur des actions, ne doivent pas nécessairement être réalisées et peuvent, selon l’horizon de placement, être compensées ultérieurement. Comme la volatilité prend également en compte les mouvements de cours à la hausse, elle reflète aussi les opportunités de gains.

Par ailleurs, un investissement à faible volatilité peut également échouer. Malgré de faibles fluctuations de cours, il existe par exemple un risque que le remboursement d’une obligation d’Etat fasse défaut à l’échéance.

Pour pouvoir supporter des phases de marché volatiles et les utiliser à votre avantage, il est nécessaire de disposer de revenus suffisants et de réserves permettant de couvrir vos frais de subsistance. Vous évitez ainsi d’être contraint-e de vendre lorsque les prix sont en baisse. Si vous disposez de liquidités, vous pouvez profiter des phases de faiblesse des marchés pour renforcer vos positions.