Tassi ipotecari: previsioni ed andamento
Avete domande sui tassi ipotecari? Siamo qui per aiutarvi, presentandovi tutti gli aspetti più importanti dell’argomento.
In una prospettiva di lungo termine, ci troviamo in un contesto caratterizzato da tassi d'interesse elevati.
Nel 2022, l'inflazione ha registrato una brusca accelerazione, issandosi sino a un picco del 3,5%. Di conseguenza, la Banca nazionale svizzera (BNS) ha innalzato il tasso d'interesse di riferimento per cinque volte consecutive, portandolo all'1,75%. Grazie a queste misure, nei mesi scorsi l'inflazione ha fatto segnare una notevole frenata ed ora è al di sotto della soglia del 2%, attestandosi nell'area di stabilità dei prezzi definita dalla BNS.
La BNS ha abbassato il tasso guida di 25 punti base a marzo 2024. Se l’inflazione rimane entro l’intervallo auspicato e le altre banche centrali iniziano il loro ciclo di riduzione dei tassi d’interesse, è probabile che la BNS riduca ulteriormente il suo tasso guida nel 2024.
Il tasso di interesse di riferimento è il tasso attraverso il quale le banche centrali influenzano il comportamento delle banche commerciali, dato che anche le banche devono prendere in prestito denaro. Il livello del tasso d'interesse di riferimento ha quindi un impatto significativo sul livello dei tassi d'interesse ipotecari.
Aggiornato al 24.04.2024
Tra marzo e aprile, i rendimenti dei titoli di Stato svizzeri e gli interessi ipotecari hanno proseguito il loro andamento laterale. La riduzione del tasso guida da parte della Banca nazionale svizzera (BNS) dall’1,75 all’1,5% alla fine di marzo non ha modificato la situazione. I mercati obbligazionari, infatti, avevano già anticipato un taglio del tasso guida nei loro corsi prima della valutazione della situazione della BNS. Continuano a ritenere che il tasso guida sarà abbassato all’1% nei prossimi 12 mesi.
L’aspettativa del mercato della probabile riduzione del tasso guida della BNS di solo 0,75 punti percentuali in totale si discosta notevolmente dagli ultimi due cicli di tagli dei tassi d’interesse in Svizzera. Nel 2001 la BNS ha abbassato il tasso guida dal 3% allo 0,375%; nel 2008 dal 2,75% allo 0,125%. Questi due cicli di riduzione degli interessi sono stati innescati da recessioni globali: la recessione delle dot-com nel 2001 e la crisi finanziaria globale nel 2008. Una simile recessione globale sembra oggi improbabile. Al contrario, in virtù della solidità dell’economia statunitense, è probabile che la Federal Reserve non abbassi i tassi guida fino alla seconda metà dell’anno.
Per questi motivi, ipotizziamo che i mercati obbligazionari valutino correttamente la politica monetaria della BNS. Di conseguenza, anche i tassi d’interesse svizzeri a lungo termine dovrebbero avere un andamento laterale nei prossimi trimestri. Gli interessi ipotecari legati alla SARON, invece, beneficeranno probabilmente di due ulteriori riduzioni da parte della BNS nei prossimi trimestri.
L'andamento dei tassi d'interesse è sempre soggetto a forti fluttuazioni nel corso di un ciclo. Queste fluttuazioni possono essere innescate da vari fattori. L'ultima inversione di tendenza si è verificata nel 2022 ed è stata caratterizzata dai seguenti eventi:
- Reagendo alla forte ondata inflazionistica seguita alla pandemia e alla guerra russa in Ucraina, nel 2022 la BNS – al pari di altre banche centrali – ha iniziato ad aumentare il tasso d'interesse di riferimento, innescando così un notevole incremento dei rendimenti obbligazionari.
- Per frenare l'inflazione elevata, nel 2023 la BNS ha continuato a innalzare i tassi di riferimento, facendo permanere i rendimenti su livelli elevati. Verso la fine del 2023, l'inflazione è diminuita in modo significativo, favorendo un forte calo dei rendimenti in previsione di un futuro allentamento monetario. Nel marzo 2024, la BNS ha ridotto il tasso guida di 25 punti base.
- I rendimenti odierni riflettono già i tagli dei tassi nel 2024. Pertanto, il potenziale per un ulteriore calo nell'anno in corso è molto limitato. Tuttavia, qualora l'inflazione o la crescita si rivelassero più sostenute del previsto, i rendimenti potrebbero puntare nuovamente al rialzo.
Previsioni sui tassi in cifre
Tassi | Tassi | 19.04.24 | 19.04.24 | 30.06.24 | 30.06.24 | 31.12.24 | 31.12.24 | 30.06.25 | 30.06.25 | 31.12.25 | 31.12.25 |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Tassi | SARON | 19.04.24 | 1.45 | 30.06.24 | 1.25 | 31.12.24 | 1.00 | 30.06.25 | 1.00 | 31.12.25 | 1.02 |
Tassi | Swap 3 anni | 19.04.24 | 1.10 | 30.06.24 | 1.06 | 31.12.24 | 0.88 | 30.06.25 | 0.87 | 31.12.25 | 0.93 |
Tassi | Swap 5 anni | 19.04.24 | 1.13 | 30.06.24 | 1.09 | 31.12.24 | 0.97 | 30.06.25 | 0.95 | 31.12.25 | 1.01 |
Tassi | Swap 10 anni | 19.04.24 | 1.25 | 30.06.24 | 1.20 | 31.12.24 | 1.11 | 30.06.25 | 1.09 | 31.12.25 | 1.15 |
Prospettive sui tassi d’interesse
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L'inflazione ha toccato un picco nel corso del 2022, arrivando a superare il 3%. I tassi d'interesse sono aumentati di pari passo, favorendo un conseguente rialzo dei tassi ipotecari. In generale, più basso è il tasso di interesse, più conveniente è l'ipoteca.
Tuttavia, attualmente il tasso d’inflazione annuo è inferiore, tra l’1,0% e l’1,5%, e la politica monetaria è restrittiva all’1,5% e, di conseguenza, le previsioni prospettano un ulteriore calo.
L'ammontare dei tassi ipotecari in Svizzera dipende da diversi fattori. Eccone una panoramica.
Tuttavia, pur conoscendo tutti questi fattori, prima di muoversi è consigliabile affidarsi alle solide analisi svolte dagli istituti finanziari.
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- Modalità di svolgimento della consulenza a vostra scelta: per telefono, tramite videochiamata oppure direttamente in filiale
Al momento di scegliere la strategia ipotecaria, per individuare quella più adeguata bisogna tener conto di numerosi fattori.
I fattori più importanti sono:
L’attuale contesto di tassi determina la situazione da cui si parte e l'importo degli oneri ipotecari al momento della stipula di un'ipoteca fissa. Con un'ipoteca SARON, invece, finanziate l'acquisto dell’abitazione di proprietà con un tasso d'interesse basato sulle fluttuazioni del mercato monetario che si modula in base all'andamento dei tassi.
Le aspettative in materia di tassi contribuiscono ad elaborare gli scenari per determinare l'importo dei futuri oneri finanziari. La tabella seguente fornisce una prima indicazione di quale tipo di ipoteca potrebbe essere offerta tenendo conto dell’attuale livello dei tassi d'interesse.
Livello dei tassi | Livello dei tassi | Ipoteca fissa breve | Ipoteca fissa breve | Ipoteca fissa media | Ipoteca fissa media | Ipoteca fissa lunga | Ipoteca fissa lunga | Ipoteca SARON | Ipoteca SARON | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Livello dei tassi | Alto | Alto | Ipoteca fissa breve | adeguata a secondo del caso | Ipoteca fissa media | non adeguata | Ipoteca fissa lunga | non adeguata | Ipoteca SARON | adeguata |
Livello dei tassi | In ribasso | In ribasso | Ipoteca fissa breve | adeguata a secondo del caso | Ipoteca fissa media | non adeguata | Ipoteca fissa lunga | non adeguata | Ipoteca SARON | adeguata |
Livello dei tassi | Normale | Normale | Ipoteca fissa breve | adeguata | Ipoteca fissa media | adeguata | Ipoteca fissa lunga | adeguata | Ipoteca SARON | adeguata |
Livello dei tassi | In rialzo | In rialzo | Ipoteca fissa breve | adeguata a secondo del caso | Ipoteca fissa media | adeguata | Ipoteca fissa lunga | adeguata | Ipoteca SARON | adeguata a secondo del caso |
Livello dei tassi | Basso | Basso | Ipoteca fissa breve | adeguata a secondo del caso | Ipoteca fissa media | adeguata | Ipoteca fissa lunga | adeguata | Ipoteca SARON | adeguata |
Il vostro profilo ipotecario personale fornisce informazioni sulla vostra tolleranza e propensione al rischio. Se, ad esempio, attribuite grande importanza a un budget fisso ed alla sicurezza, il vostro profilo ipotecario sarà completamente diverso da quello di una persona che segue attivamente l'andamento dei tassi d'interesse e dispone di riserve finanziarie. Allora probabilmente dormirete sonni più tranquilli con un'ipoteca a tasso fisso, che consente di pianificare l'onere degli interessi per un determinato periodo di tempo.
Fattori come il tipo di prestito e la durata di un'ipoteca possono essere selezionati a livello individuale. Naturalmente, a seconda della tipologia di ipoteca e dell'importo, ciò si ripercuote sui tassi ipotecari. Tali oneri dipendono anche in ampia misura dalla solvibilità (merito creditizio) del cliente ipotecario e dal valore e dall'ubicazione dell'immobile.
La solvibilità si basa sulla situazione finanziaria della potenziale mutuataria o del potenziale mutuatario. Prima di acquistare una casa, in prima battuta sorge la domanda sull’entità del capitale proprio disponibile: di norma, è necessario disporre di almeno il 20% del valore dell'immobile.
Il rapporto tra capitale proprio e ipoteca viene denominato valore d’anticipo. Un apporto di capitale proprio maggiore può avere un effetto positivo sul tasso d'interesse. Conoscendo meglio le opzioni finanziarie a vostra disposizione, avrete maggiori possibilità di ottenere il miglior tasso d'interesse ipotecario. Vi aiutiamo a scoprire qual è l’ipoteca che fa per voi attraverso poche domande.
Sappiamo, dunque, che i tassi d'interesse ipotecari vengono influenzati da diversi fattori. Allora bisogna chiedersi come seguire nel modo più efficace l’andamento dei tassi per reagire tempestivamente. Ecco alcuni suggerimenti.