Rachat d’entreprise: les 5 principaux facteurs de réussite

La clé de la réussite professionnelle ne réside pas toujours dans la création de sa propre entreprise. Le rachat d'une entreprise déjà existante peut également être un moyen d'accéder à l'indépendance professionnelle et à la réussite. Le rachat d'une entreprise présente plusieurs avantages par rapport à la création d'une nouvelle entreprise. Une entreprise existante peut ainsi s'appuyer sur une équipe de collaborateurs expérimentés qui connaissent déjà le produit ou le service et les processus. Les entreprises établies ont en outre constitué une clientèle et des ressources sur lesquelles elles peuvent continuer à s'appuyer. Il y existe aussi déjà une culture d'entreprise qui n'a pas besoin d'être créée.

Cependant, cette culture peut aussi être un défi pour les personnes qui accèdent à des postes importants dans l'entreprise. Il s'agit en effet de ne pas modifier complètement les anciens processus tout en poursuivant les changements qui accompagnent un rachat. Pour que le rachat d'une entreprise soit finalement considéré comme un succès, de nombreux facteurs doivent être réunis.

Après les premiers entretiens, la vendeuse ou le vendeur soumet ce que l'on appelle un mémorandum d'information. Celui-ci présente l'entreprise sous son meilleur jour, analyse le marché ainsi que la concurrence et met en évidence le potentiel futur de l'entreprise. Des informations détaillées donc, qui doivent convaincre l'acheteuse ou l'acheteur d'acquérir l'entreprise. Sur la base du mémorandum d'information et de la proposition de prix de la vendeuse ou du vendeur, les parties intéressées doivent pouvoir décider rapidement et à un stade précoce si l'entreprise peut être envisagée pour un rachat.

Si tel est le cas, une procédure dite de «due diligence» (audit d'entreprise) est mise en œuvre. C'est la phase la plus complexe et la plus longue du processus d'achat, mais elle offre aussi une transparence maximale et minimise le risque lié à l'achat pour les acheteurs.

Dans le cadre de la due diligence, tous les aspects économiques, fiscaux, financiers et juridiques d'une entreprise sont examinés. Les personnes intéressées ont ainsi la certitude d'être informées de tous les bénéfices et de toutes les structures – mais aussi des dettes éventuelles ou des zones d'ombre.

Si les deux parties sont d'accord avec le résultat de la due diligence et l'évaluation de l'entreprise qui en résulte, le rachat de l'entreprise peut avoir lieu. Il s'agit ensuite pour les personnes intéressées de réunir le prix d'achat de l'entreprise. La plupart du temps, cet achat est financé par un mélange de fonds propres et de fonds étrangers.

Un crédit bancaire, qui peut couvrir entre 40 et 60% du prix d'achat, est généralement particulièrement adapté à l'obtention de capitaux étrangers. Il est judicieux de contacter les experts de la banque à un stade précoce afin d'obtenir des conseils complets. Le financement peut alors être structuré conjointement. 

De plus, des spécialistes qualifiés peuvent offrir une vision réaliste de tous les risques liés à une acquisition. Au-delà du simple financement, les conseillers M&A d'UBS peuvent également apporter leur soutien lors des négociations, de l'évaluation et de la coordination du rachat de l'entreprise.

Outre le crédit d'entreprise, un réinvestissement effectué par la vendeuse ou le vendeur est également possible. Ceux-ci continuent alors à détenir une participation financière dans l'entreprise.

Après la signature du contrat, le rachat d'une entreprise prend généralement deux à trois ans. Durant cette période, les anciens propriétaires échangent intensivement avec les nouveaux. Pour que le rachat soit structuré, toutes les tâches et tous les processus devraient être transférés progressivement. De même, les nouvelles structures doivent être mises en place au fil du temps et non pas dès le premier jour.

Pour que cela se passe sans heurts, toutes les parties définissent généralement ensemble, dès le début du rachat, comment et dans quel délai le transfert des processus aura lieu. Dans ce contexte, elles discutent également de la manière dont les anciens propriétaires seront progressivement déchargés de leurs responsabilités. Cela peut se faire par le transfert progressif de toutes les tâches opérationnelles, qui peut être achevé ultérieurement, par exemple par un départ complet ou une transition vers le Conseil d'administration.

Au cours de cette phase, il est particulièrement important de faire fusionner les anciennes structures avec les nouvelles idées. Toutes les parties concernées ont un rôle à jouer et doivent toujours garder à l'esprit ce qui est le mieux pour le personnel, la clientèle et la pérennité de l'entreprise.

Un changement de direction entraîne un sentiment d'insécurité et d'inquiétude chez de nombreux collaborateurs. Il est donc d'autant plus important de communiquer en permanence et d'informer les collaborateurs clés le plus tôt possible sur le processus. Une communication active et transparente contribue à dissiper les incertitudes et à créer un esprit d'équipe entre les collaborateurs existants et la nouvelle direction.

Il convient toutefois de choisir avec soin le moment de l'annonce interne. Les membres du personnel occupant des postes de direction doivent être impliqués le plus tôt possible. Pour les autres collaborateurs, il est préférable d'attendre qu'une stratégie de transfert soit définie pour les mois à venir.