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Effet de levier des mini-futures: utilité et fonction
Les mini-futures vous permettent de miser sur la hausse ou la baisse d’un sous-jacent. L’effet de levier résulte de la réduction du capital investi.
Les mini-futures sont des produits dérivés à effet de levier qui permettent aux investisseurs de participer de manière disproportionnée à la hausse (long) ou à la baisse (short) des cours d’un sous-jacent. Ils offrent transparence, flexibilité et de multiples possibilités d’utilisation. La formation du prix se fait directement sur la base de la valeur sous-jacente, ce qui assure la transparence. Grâce à la multitude de valeurs sous-jacentes possibles telles que les actions, les indices, les matières premières ou les monnaies, les mini-futures sont polyvalents. En outre, les mini-futures peuvent être négociés chaque jour de bourse dans des conditions de marché normales.
Aperçu des mini-futures
En tant que l’un des principaux fournisseurs de mini-futures, UBS KeyInvest vous propose une multitude de produits sur différentes classes de placement et de valeurs sous-jacentes.
Le fonctionnement des mini-futures repose sur deux caractéristiques centrales: le niveau de financement et le stop loss.
Niveau de financement: les investisseurs investissent dans une valeur sous-jacente à une fraction de son prix, le reste étant fourni par l’émetteur. Il en résulte un effet de levier, car le mini-future participe entièrement aux mouvements de cours de la valeur sous-jacente.
Niveau de stop loss: les mini-futures n’ont pas de date d’échéance fixe et peuvent théoriquement courir indéfiniment. Ils disposent toutefois d’une limitation des pertes. Si la valeur sous-jacente atteint le stop loss, le mini-future expire automatiquement. L’émetteur calcule alors la valeur résiduelle et, si elle est supérieure à zéro, la verse à l’investisseur.
Pour les mini-futures, il est essentiel d’avoir une idée claire de l’évolution de la valeur sous-jacente. Les investisseurs qui misent sur une hausse des cours achètent des mini-futures longs, qui participent de manière disproportionnée aux gains de cours. Un levier plus élevé augmente les chances de bénéfice, mais aussi le risque de pertes disproportionnées en cas de baisse des cours.
La valeur d’un mini-future court augmente lorsque la valeur sous-jacente baisse et diminue lorsque la valeur sous-jacente monte. Ils sont achetés en prévision d’une baisse des cours et peuvent servir à couvrir un portefeuille.
Un investissement dans un mini-future s’apparente à un investissement direct dans la valeur sous-jacente. Si la valeur sous-jacente, par exemple une action, augmente de 1 CHF, un mini-future long – avec un rapport de souscription de 1 – augmente également de 1 CHF. L’investisseur ne paie toutefois qu’une fraction de la valeur sous-jacente, le reste étant financé par l’émetteur. Il en résulte un effet de levier: plus la part de financement de l’émetteur est élevée, plus le levier est important.
Il est important d’évaluer soigneusement les opportunités et les risques liés à l’effet de levier.
Plus le niveau de financement (et le stop loss) est proche du cours actuel de la valeur sous-jacente, plus l’effet de levier d’un mini-future est important. Toutefois, cela augmente également le risque que même de petits mouvements de cours déclenchent un événement stop loss et entraînent des pertes. Il est donc important d’évaluer soigneusement les opportunités de levier par rapport au risque de stop loss.
En donnant des fonds de tiers, on s’attend à une rémunération appropriée, et cela vaut également pour les mini-futures. L’émetteur prélève donc des frais de financement, qui se composent d’un taux d’intérêt de référence (par exemple SARON pour le CHF ou SOFR pour le USD) plus un spread de financement. Le spread peut varier et est indiqué sur la Termsheet du produit.
Les mini-futures courts sont un instrument efficace et peu coûteux pour couvrir un dépôt ou certains éléments de portefeuille comme les placements indiciels. Voici un exemple:
Ce type de couverture simple est utile même sur de courtes périodes.
Les mini-futures offrent une solution flexible pour réagir aux mouvements du marché ou couvrir un portefeuille. Bien utilisés, ils permettent de réaliser des gains proportionnellement élevés grâce à l’effet de levier. Une connaissance approfondie des risques de marché et une analyse rigoureuse sont essentielles.
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