CIO L’épargne de prévoyance en fonction de l’âge

Le système de prévoyance suisse est sous pression, ce qui rend le succès des placements de l’épargne privée d’autant plus important. Et en matière d’épargne de prévoyance, il est important d’investir en fonction de l’âge.

par Dr. Veronica Weisser, UBS CIO GWM 14 nov. 2018

2015 a marqué un tournant de la démographie suisse, car depuis, on dénombre chaque année plus de personnes parvenant à l’âge de la retraite que de personnes atteignant l’âge de 20 ans et entrant sur le marché du travail. Année après année, l’AVS affiche un résultat de répartition négatif, et pour de nombreuses caisses de pension, l’augmentation de la durée de rentes fait chuter le taux de conversion en deçà de 5%.

Le contexte de taux bas oblige à revoir notre copie

Face au contexte de taux bas permanent affectant les rendements des comptes d’intérêts, il devient d’autant plus important que les économies des particuliers soient placées à bon escient. Notre nouvelle étude (Prévoyance UBS House View(PDF, 358 KB)) montre comment les épargnants, selon leur âge et par conséquent leur horizon de placement jusqu’à la retraite, peuvent investir intelligemment leur capital du pilier 3a.

Objectif principal: préservation de la valeur

Puisque l’épargne de prévoyance est censée garantir votre sécurité financière à la retraite, notre objectif principal est de préserver la valeur de l'épargne. Cet objectif est considéré comme atteint si, au terme de l’horizon de placement, la probabilité de réaliser un gain nominal (autrement dit de ne subir aucune perte) est d’au moins 85% d’après la modélisation appliquée. Le second objectif sera d’atteindre le rendement le plus élevé possible.

La part en actions fait la différence

Historiquement parlant, les actions offrent, sur le long terme, un rendement nettement supérieur à celui des obligations, tandis que le risque de perte diminue de manière exponentielle avec l’augmentation de la durée de détention. Plus l’horizon de placement est long, plus la part en actions devrait être élevée dans le portefeuille de prévoyance.

Qu’est-ce que cela signifie pour votre épargne de prévoyance?

Réduction de l’horizon de placement

Dans certains cas, l’épargne de prévoyance du pilier 3a peut être retirée avant l’âge de la retraite, par exemple afin de financer l’achat d’un logement ou bien en vue d’entreprendre une activité professionnelle indépendante. Il en résulte une réduction importante de l’horizon de placement. Ainsi, des rendements attrayants ne peuvent être obtenus que si le risque de perte est considérablement accru. En conséquence, l’épargne doit alors être investie en s’alignant sur l’horizon de placement restant.

Exemple: Si l’achat d’un logement est prévu dans dix ans, il faut adopter la stratégie d’investissement d’une personne de 55 ans. Les deux premières années, il convient d’investir à 50% dans des actions, 40% dans des obligations et 10% dans de l’immobilier. Par la suite, les versements doivent être effectués vers un compte d’intérêt.