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Zwei Frauen analysieren Finanzdaten auf dem Tablet.

Das Wichtigste in Kürze

Viele Anlegerinnen und Anleger müssen sich entscheiden, ob sie eher auf Dividenden oder auf Kursgewinne setzen. Beides bietet Vor- und Nachteile.

  • Dividenden sind Anteile der Gewinne eines Unternehmens, die an Aktionäre ausgeschüttet werden.
  • Kursgewinne entstehen, wenn der Wert einer Aktie höher ist als zum Zeitpunkt des Kaufs.
  • Kursgewinne unterliegen für Privatpersonen in der Regel nicht der Einkommenssteuer, wohingegen Dividenden als Einkommen versteuert werden müssen.

Dividenden und Kursgewinne im Vergleich

Für Anlegerinnen und Anleger stellt sich die Frage, welche Strategie die beste ist: Hält man Aktien und hofft auf Dividenden, sofern das Unternehmen beschliesst, einen Teil seines Gewinns an seine Aktionäre auszuschütten. Oder verkauft man lieber, wenn die Aktie steigt, und erzielt so einen Gewinn? Auch in Bezug auf Steuern gibt es Vor- und Nachteile der beiden Anlageformen zu bedenken.

Was sind Dividenden?

Der Begriff Dividende kommt vom lateinischen Wort dividere, was «teilen» bedeutet («dividendus» wörtlich: das, was geteilt werden soll). Mit der Dividende teilt ein Unternehmen einen Teil seiner in einem bestimmten Zeitraum erwirtschafteten Gewinne mit den Aktionärinnen und Aktionären, die Kapital investiert und Anteile des Unternehmens erworben haben.

Dividenden signalisieren, dass das Unternehmen erfolgreich arbeitet und Gewinne erwirtschaftet. Wer seine Dividendenausschüttung wieder in Aktien investiert, profitiert zusätzlich vom Zinseszinseffekt. Sie können sich Ihre Dividende aber auch auszahlen lassen.

Wie viel Dividende ausgezahlt wird, entscheidet die Hauptversammlung des Unternehmens auf der Basis eines Vorschlags des Vorstands mit einfacher Mehrheit. Die Aktionärinnen und Aktionäre können sich aber auch gegen die Auszahlung einer Dividende entscheiden – etwa, weil Investitionen anstehen oder das Kapital eines Unternehmens gestärkt werden soll. 

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Worum handelt es sich bei Kursgewinnen?

Kursgewinne entstehen, wenn der Wert einer Aktie über den Einstiegskurs steigt. Der Gewinn ergibt sich demnach aus der Wertsteigerung der Aktie. Beide Strategien – Kursgewinne und Dividendenzahlungen – sind jeweils mit dem Risiko verbunden, dass der Aktienkurs nicht nur steigen, sondern auch fallen kann.

Dividenden und Kursgewinne in der Übersicht

 

Risiko

Auszahlung

Steuern

Dividenden

Kursverlust

Jährlich oder quartalsweise

Einkommenssteuer

Kursgewinne

Kursverlust

Bei Verkauf

Keine Einkommenssteuer (für Privatpersonen)

Welche Strategie passt zu wem?

Während Sie bei Dividenden eher eine passive Rolle einnehmen und je nach Dividendenpolitik des Unternehmens regelmässige Ausschüttungen erhalten, erfordern Kursgewinne ein aktiveres Vorgehen: Sie müssen die Aktienkurse fortlaufend beobachten, den richtigen Verkaufszeitpunkt erkennen – und diesen dann auch konsequent nutzen. Der damit verbundene Aufwand sollte nicht unterschätzt werden.

Ob Dividenden oder Kursgewinne im eigenen Portfolio stärker oder schwächer gewichtet werden, hängt von der persönlichen Strategie, Risikobereitschaft und Ihrem Anlagehorizont ab. Beide Ansätze lassen sich auch miteinander kombinieren – je nachdem, wie es zu Ihrer jeweiligen Lebens- und Finanzsituation passt. 

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Besteuerung von Dividenden

Schweizer Privatpersonen müssen Dividenden als Einkommen versteuern. Kursgewinne unterliegen dagegen in der Regel nicht der Einkommenssteuer, jedenfalls solange der Handel mit Wertpapieren nicht als gewerbsmässig eingestuft wird.

Darüber hinaus wird auf Dividenden eine Verrechnungssteuer in Höhe von 35 Prozent erhoben. Diese wird vor der Ausschüttung der Dividende abgezogen und an den Staat überwiesen. Wer in der Schweiz wohnt, kann die Verrechnungssteuer mit der Steuererklärung zurückfordern. Allerdings: Die Einkommenssteuer wird auf die gesamte Dividende erhoben, nicht nur auf die 65 Prozent, die effektiv ausgeschüttet werden.

Fazit: Individuelle Faktoren bestimmen, was geeigneter ist

Dividenden und Kursgewinne sind beliebte Anlageformen. Beide bieten Vor- und Nachteile. Welche für Anlegerinnen und Anleger infrage kommen, hängt von ganz individuellen Faktoren ab.

  • Soll ein regelmässiges Einkommen erzielen werden, ohne dabei viel Zeit in die Beschäftigung mit der Geldanlage zu investieren, sind Dividenden empfehlenswert.
  • Kursgewinne sind sinnvoll, wenn Anlegerinnen und Anleger sich gerne und regelmässig mit den Märkten oder Kursen beschäftigen und kurzfristig vom Marktgeschehen profitieren wollen.
  • Steuerlich sind Kursgewinne besser gestellt als Dividenden, da sie nicht der Einkommenssteuer unterliegen.

Es lohnt sich also in jedem Fall, vor der Wahl zwischen Dividenden und Kursgewinnen abzuwägen, was wann sinnvoll ist.

Wissenswertes für Sie

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