Hypothèques Passage au SARON: quel impact sur les hypothèques?

Vous trouverez ici les réponses aux questions les plus importantes concernant les nouvelles hypothèques SARON.

parUBS Magazine 27 nov. 2020

Le taux de référence LIBOR, qui a été pendant des années le principal taux d’intérêt au monde, eà la base de nombreux contrats de crédits et d’hypothèques conclus sur les marchés financiers, appartiendra au passé à la fin de l’année 2021. En Suisse, le SARON (Swiss Average Rate Overnight), un taux d’intérêt de référence éprouvé qui existe depuis 2009, est désormais la référence pour les hypothèques à taux variable.

Quelle est la raison de l’introduction du SARON?

Au milieu de l’année 2017, l’Autorité britannique des services financiers a annoncé qu’elle ne soutiendrait la détermination du LIBOR (London Interbank Offered Rate) que jusqu’à fin 2021. La principale raison de cette décision était la crise des marchés financiers en 2008/2009, après laquelle de moins en moins de banques commerciales étaient prêtes à s’accorder des prêts non garantis. De ce fait, le LIBOR était de moins en moins soutenu par des transactions effectivement réalisées. Au lieu de cela, il reposait de plus en plus sur des estimations, et donc perdait en importance et en crédibilité.

Pourquoi la Suisse mise-t-elle sur le SARON?

L’établissement du SARON en tant que nouveau taux d’intérêt de référence en Suisse est basé sur une recommandation du Groupe de travail national sur les taux d’intérêt de référence (National Working Group on Swiss Franc Reference Rates, NWG) sur les taux d’intérêt de référence à partir de 2017. Le SARON, qui a été introduit en 2009, est déterminé sur la base des transactions effectuées et des demandes de prix fermes sur le marché monétaire suisse. La Banque nationale suisse (BNS) et SIX Group SA ont développé la méthode de calcul. Le taux d’intérêt de référence est publiquement visible et est calculé et publié par SIX quotidiennement après la clôture des marchés. Alfred Ledermann, Head Lending & Deposit Products chez UBS Suisse et membre du NWG, explique les atouts du SARON: «Derrière le SARON se trouve un marché liquide et transparent avec de nombreuses transactions. Le taux d’intérêt est robuste, représentatif et administré en Suisse.»

Qu’est-ce que le SARON composé (Compounded SARON)?

Le SARON est un taux au jour le jour valable pour la période d’intérêt d’un jour au lendemain. Toutefois, les hypothèques du marché monétaire exigent des périodes et un taux d’intérêt à plus long terme. C’est ce qu’on appelle le SARON composé. Le SARON composé est également calculé par SIX, sur la base des taux quotidiens composés. Le calcul est effectué rétrospectivement, ce qui, du point de vue du client, fait la grande différence par rapport à l’hypothèque LIBOR. En d’autres termes, le taux d’intérêt applicable au débiteur hypothécaire est fixé à la fin de la période d’intérêt de trois mois, comme pour l’achat d’électricité, où la facture n’est reçue qu’après la consommation réelle. Bon à savoir pour les clients hypothécaires: dans le passé, l’évolution du SARON composé était presque parallèle à celle du Libor à trois mois et s’est même révélée inférieure et plus stable dans les phases de turbulences du marché.

Comment les taux d’intérêt sont-ils calculés?

Le NWG a développé sept variantes différentes pour le calcul précis du SARON composé, dont trois sont actuellement utilisées sur le marché suisse:

Plain – variante de base (utilisée pour les produits UBS)

La période d’observation et la période d’intérêt sont identiques. Le taux d’intérêt est appliqué à la fin de la période, généralement à la fin du trimestre.

Lookback – paiement différé

La période d’observation et la période d’intérêt sont de même durée, mais la période d’observation est avancée d’un mois, par exemple. Si le taux d’intérêt change au cours de ce mois avancé, seul un tiers du taux d’intérêt total est affecté. En contrepartie, la banque et le preneur d’hypothèque disposent de suffisamment de temps pour facturer et payer les intérêts.

Last Reset – période avancée

La période d’observation est avancée de la durée totale d’une période d’intérêts. L’intérêt est alors connu le premier jour de la période d’intérêts, comme c’est le cas actuellement pour le LIBOR. L’inconvénient: comme le taux d’intérêt utilisé n’est jamais actuel, les banques perdent beaucoup d’argent si les taux hypothécaires augmentent tandis que les preneurs d’hypothèque paient des intérêts excessifs lorsque les taux baissent.

À quel niveau les taux d’intérêt se situent-ils?

Le SARON et le LIBOR sont tous deux des taux d’intérêt à court terme du marché monétaire et se maintiennent depuis longtemps à des niveaux négatifs. Compte tenu des faibles taux d’intérêt dans la zone euro et de la surévaluation du franc suisse, cette situation devrait perdurer jusqu’à la fin de l’année 2021.

Les hypothèques SARON sont particulièrement adaptés aux clients qui suivent activement l’évolution du marché et qui s’attendent à ce que les taux d’intérêt baissent ou évoluent latéralement.

Quels sont les produits SARON proposés par UBS?

Avec l’Hypothèque SARON UBS et l’Hypothèque SARON Flex UBS, UBS propose deux produits hypothécaires à taux variable et à durée illimitée. Les deux hypothèques offrent la possibilité de se protéger contre la hausse des taux d’intérêt en passant à une Hypothèque pluriannuelle à taux fixe d’UBS, en tout ou en partie, en quelques jours ouvrables. Avec la variante Flex, l’emprunteur a la possibilité de rembourser le montant du crédit de manière flexible quatre fois par an.

En savoir plus sur les Hypothèques SARON UBS

Vous recherchez un financement à durée illimitée, flexible et orienté sur le marché pour votre bien immobilier? Vous pouvez alors bénéficier de taux d’intérêt particulièrement intéressants avec l’Hypothèque SARON UBS et l’Hypothèque SARON Flex UBS.

Comment passer d’une hypothèque LIBOR à une hypothèque SARON?

Si vous avez une Hypothèque LIBOR UBS, vous pouvez passer gratuitement à une Hypothèque SARON UBS, à une Hypothèque SARON Flex UBS ou à une Hypothèque à taux fixe UBS. Toutes les hypothèques LIBOR existantes doivent être converties avant la fin de 2021. Les clients ayant une hypothèque LIBOR seront informés en temps utile par UBS.