Europe Edition

È stato un grande onore per me incontrare di recente il professor Letta a Milano. I punti salienti della nostra conversazione sono presentati qui in un'intervista esclusiva, suddivisa in due parti per maggiore fruibilità. Abbiamo dialogato su tutto, dalla Brexit al desiderio di un prefisso telefonico unico, e molto altro ancora. Il punto chiave del Professore è che alla base di qualsiasi programma di unificazione deve esserci una semplificazione pratica e pragmatica.

Le implicazioni di questi dilemmi politici esistenziali per gli investimenti non sono trascurabili. I nostri esperti di macroeconomia Evan Brown, Nicole Goldberger e Marco Bischoff valutano se la maggior presenza dell’Europa nelle asset allocation debba essere considerata un cambiamento tattico o strutturale. I nostri esperti sostengono inoltre che le allocazioni debbano essere valutate alla luce della recente correlazione interrotta tra i titoli azionari statunitensi ed europei.

In Clima di incertezza, Jonathan Gregory si chiede quanto sia probabile una mutualizzazione del debito e quali sarebbero le implicazioni per i rendimenti dei titoli di Stato. Passando al credito societario, Zachary Swabe e Jakob Von Kalckreuth valutano le opportunità e i rischi attuali e l’impatto che eventuali cambiamenti in stile Letta potrebbero avere sull’ecosistema del credito. In Alla ricerca dello sfuggente alfa europeo, Steve Magill, Co-Head of Global Equity, riflette sulla recente rotazione verso l’Europa e si interroga su dove risieda il valore in diversi settori.

Infine, Massimiliano Castelli e Lucy Thomas elaborano l’idea che la deregolamentazione non è una panacea a differenza di quanto molti credano negli Stati Uniti. Se l’Europa vuole trovare un giusto equilibrio tra norme e incentivi per essere competitiva sulla scena mondiale, saranno necessarie misure di controllo più intelligenti ed efficaci.

Come sempre, spero che questa edizione possa essere una lettura interessante e offra nuovi spunti di riflessione o nuovi modi di pensare ai mercati attuali.

Barry Gill, Head of Investments, UBS Asset Management