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21 marzo 2019: Il dibattito sulla teoria della moneta moderna

– La teoria della moneta moderna (MMT) sostiene che un deficit più elevato finanziato mediante la stampa di moneta non rappresenta necessariamente un problema. Questa tesi sta influenzando il dibattito politico negli Stati Uniti e altrove.

– Secondo i suoi detrattori, la MMT non è realizzabile e la sua attuazione comporta un aumento dell’inflazione e dei tassi d’interesse e un calo della crescita.

– Che si tratti o meno di MMT, l’espansione di bilancio è tornata alla ribalta e dobbiamo tenerne conto nella costruzione dei portafogli.

– Manteniamo un orientamento di propensione al rischio, ma abbiamo ridotto l’esposizione azionaria e aumentato la protezione contro i ribassi, alzando lo strike dell’opzione put sull’S&P 500.

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