Sommario
Il 2024 è stato un anno importante per UBS Asset Management, poiché ci siamo ufficialmente integrati con Credit Suisse. Insieme, continuiamo a dedicarci alle nostre priorità di stewardship per aumentare il valore del portafoglio a beneficio dei clienti. Nel contesto della conversazione globale sul clima e sui principi più ampi della sostenibilità, rimaniamo impegnati a offrire ai nostri clienti soluzioni in grado di soddisfare le loro esigenze di sostenibilità in continua evoluzione.
Esistono diversi modi in cui i clienti possono scegliere di integrare considerazioni sulla sostenibilità negli obiettivi di rischio e rendimento del portafoglio, motivo per cui offriamo una gamma di approcci, tra cui esclusioni, screening, strategie dedicate al net zero, strategie focalizzate sull’impatto e sulla transizione, stewardship, integrazione ESG e personalizzazione. Si tratta di collaborare con i clienti per garantire loro la possibilità di scelta.
Il nostro approccio di active ownership sfrutta la nostra forza come gestore patrimoniale globale e diversificato per generare valore e stimolare le società partecipate a compiere progressi concreti verso i loro impegni di sostenibilità. Comprende l’integrazione di fattori legati alla sostenibilità nel processo decisionale di investimento, l’attività di engagement, il voto per delega, la gestione di asset reali, l’advocacy presso i decisori politici, il dialogo con gli operatori del settore e le partnership con i nostri clienti.
Lucy Thomas, Head of Sustainable Investing at UBS Asset Management
Il nostro report annuale sulla Stewardship
La stewardship riveste un ruolo centrale nel nostro approccio agli investimenti e ci aiuta a soddisfare le aspettative dei clienti e delle autorità di regolamentazione. Il report sulla Stewardship di UBS si concentra sui risultati che abbiamo realizzato con le nostre attività nell'ultimo anno per i clienti e per la collettività in generale.
Il nostro engagement nel 2024:
Nel corso del 2024 abbiamo portato a conclusione con successo 62 dei nostri obiettivi di engagement, implementando nelle aziende le strategie o le misure che consideriamo best practice. Tra gli esempi figurano:- Venti aziende che hanno adottato piani di transizione climatica nuovi o migliorati, tra cui cinque aziende che hanno rafforzato la misurazione e la gestione delle emissioni di carbonio Scope 3
- Sette aziende che hanno potenziato gli approcci alla governance societaria, inclusa la composizione del consiglio di amministrazione, la separazione dei ruoli di presidente e CEO e le politiche di remunerazione
- Cinque aziende che hanno identificato, valutato o assunto impegni in merito all’esposizione al rischio di violazioni dei diritti umani
- Due aziende che hanno annunciato la validazione da parte di terzi dei piani di transizione climatica e altre due che hanno fissato nuovi obiettivi di decarbonizzazione
- Due aziende che hanno collegato gli impegni o gli obiettivi climatici alla remunerazione dei dirigenti
- Due aziende che hanno introdotto politiche di marketing responsabile in linea con le linee guida dell’Organizzazione Mondiale della Sanità (OMS)
Il nostro voto per delega nel 2024:
- Nel corso del 2024 si sono registrate alcune tendenze significative nel voto, e i punti salienti sono descritti di seguito.
- Il supporto di UBS-AM alle proposte degli azionisti negli Stati Uniti è diminuito in diverse categorie, come le proposte ambientali e sociali (ma è aumentato per quelle specifiche sul clima). Ciò è dovuto principalmente a:
- Miglioramenti apportati dalle aziende, mentre i proponenti non hanno aggiornato le richieste, portandoci a votare contro proposte che in passato avevamo sostenuto.
- Proposte diventate più prescrittive, con richieste molto specifiche riguardo alla strategia aziendale, inducendoci a non supportarle. Non riteniamo che sia compito degli azionisti gestire nel dettaglio la strategia aziendale.
- Abbiamo continuato a votare contro i direttori rilevanti quando avevamo preoccupazioni per la mancanza di azioni volte a mitigare rischi climatici finanziariamente significativi, portando a “voti contrari” nelle elezioni dei direttori in 10 aziende nel 2024.
- Abbiamo osservato una tendenza di alcune aziende britanniche ad aumentare i pacchetti retributivi per migliorare la competitività rispetto alle controparti statunitensi. Abbiamo valutato queste proposte caso per caso e sostenuto quelle in cui ritenevamo che i pacchetti non fossero eccessivi e dove le aziende avevano fornito motivazioni chiare per gli aumenti, supportate da una struttura retributiva allineata agli interessi degli azionisti.
- Nel 2024 abbiamo votato contro un maggior numero di proposte retributive rispetto al 2023, quando gli obiettivi di performance alla base della retribuzione variabile non erano chiaramente divulgati. Abbiamo anche osservato progressi rispetto ai nostri precedenti engagement su questo punto, con le aziende che hanno iniziato a essere più trasparenti, e siamo stati in grado di sostenere piani retributivi quest’anno che avevamo respinto negli anni precedenti.