Contenu:

  • Commentaire : Les prix des logements en propriété ont enregistré une hausse de 3,5% en comparaison avec l’année précédente.
  • Le Swiss Real Estate Bubble Index : L’UBS Swiss Real Estate Bubble Index est en nette hausse, mais il continue d'indiquer un risque de bulle modéré.
  • Carte des risques : L’analyse met en évidence un risque de bulle immobilière dans les régions touristiques des Grisons ainsi qu’à Einsiedeln, dans la ville de Zurich et dans le canton de Nidwald.
  • Perspectives : Le prix des logements en propriété devrait augmenter de 3% en 2026. 
The price development on the real estate market is expected to stabilise at a high level in the coming months.

Évolution des prix de l’immobilier en Suisse

Les prix du logement en propriété étaient supérieurs de 3,5% au 1er trimestre 2026 par rapport à l’année précédente. La dynamique du marché du logement en propriété est donc restée élevée. Le volume des hypothèques en cours a lui aussi accéléré, enregistrant une hausse de 3,3% sur un an.

En revanche, la dynamique de progression des loyers a ralenti. Les loyers de l’offre se situent actuellement 2,2% audessus de leur niveau de l’an dernier, tandis que les loyers des baux existants n’ont progressé que de 1,2% sur un an.

 

UBS Swiss Real Estate Bubble Index au 1er trimestre 2026: modéré

L’UBS Swiss Real Estate Bubble Index est passé de 0,46 à 0,69 point d’indice au 1er trimestre 2026. Il s’agit de la deuxième hausse trimestrielle consécutive — forte au regard des standards historiques. Le risque de bulle immobilière reste toutefois classé comme modéré.

 

Qu’est-ce que l’UBS Real Estate Bubble Index et comment est-il calculé ?

L’UBS Swiss Real Estate Bubble Index mesure le risque de bulle immobilière (c’est-à-dire de nette surévaluation des biens immobiliers et d’une chute imminente des prix) sur le marché immobilier suisse. Pour calculer le Bubble Index, les économistes d’UBS utilisent un modèle avec différents sous-indices:

  • Rapport prix/loyer et prix/revenu (fondement)
  • taux de variation réelle des prix sur trois et dix ans (dynamique)
  • comparaison des coûts achat-location (coûts)
  • rapport volume des hypothèques/revenu et afflux net dans le stock (environnement)

En fonction de la valeur actuelle, le risque de bulle immobilière est classé dans les quatre catégories suivantes:

  • bas (inférieur à 0)
  • modéré (entre 0 et 1)
  • élevé (entre 1 et 2)
  • sévère (supérieur à 2)

Le graphique montre l’évolution du risque de bulle immobilière sur les 40 dernières années. En 2026, le Swiss Real Estate Bubble Index se situe entre 0 et 1, ce qui correspond à «modéré».

Téléchargez l’analyse détaillée

Pour en savoir plus sur le marché du logement suisse et mieux le comprendre, retrouvez-en l’analyse complète dans la nouvelle édition du Swiss Real Estate Bubble Index.

La carte des risques montre dans quelles communes le marché immobilier est à risque de surchauffe

La carte montre l’évolution des prix au cours des cinq dernières années pour les 106 régions économiques de Suisse et indique le risque régional sur la base de l’évolution du rapport prix-revenu et prix-loyer.

  • La Haute-Engadine figure désormais parmi les régions présentant de forts déséquilibres. Ainsi, les déséquilibres sont maintenant élevés dans la quasi-totalité des régions touristiques des Grisons. Cela s’explique par le boom des résidences secondaires dans un contexte d’offre limitée.
  • Aucune hausse du risque n’a été observée en Suisse romande. La région genevoise continue de ne pas présenter de déséquilibre accru, ce qui s’explique par une évolution des prix récemment inférieure à la moyenne.
  • Sur les marchés des résidences principales en Suisse alémanique, des déséquilibres élevés existent non seulement dans la région d’Einsiedeln, mais aussi dans la ville de Zurich et dans le canton de Nidwald.
Les prix de l’immobilier sont comparés à ceux des loyers dans plusieurs régions suisses. Cette carte montre lesquelles présentent un risque de bulle immobilière.
Sources: UBS. Déséquilibres: très élevés: variation du rapport prix/revenu et prix/loyer supérieure à celle de 90% des régions. Elevé: variation du rapport prix/revenu et prix/loyer supérieure à celle de 75% des régions.

Quelles sont les prévisions pour l’évolution du marché immobilier en Suisse ?

Malgré des conditions de financement attractives, on assiste à un ralentissement de la hausse des prix des logements en propriété pour les prochains trimestres. La croissance économique en Suisse risque de perdre davantage en dynamisme. L’incertitude croissante concernant l’emploi et les revenus devrait avoir un impact négatif sur la demande de logements en propriété. Pour les années 2026 et 2027, nous anticipons un léger ralentissement de la hausse des prix à 2-3 % en raison de la tension sur l'accessibilité à la propriété. Cependant, les propriétaires ne devraient pas bénéficier de la même manière des gains de valeur dans toutes les régions.

Perspectives des prix régionaux

Les meilleures conditions pour des augmentations de prix supérieures à la moyenne - mesurées par l'excédent de demande local, le momentum et le niveau de prix relatif sur le marché de l'immobilier résidentiel - se trouvent dans le Haut-Valais, l'Oberland bernois, Coire, Lucerne et Schaffhouse. Nos analyses indiquent une évolution des prix inférieure à la moyenne autour du lac Léman, le long de l'arc jurassien et dans le nord-ouest de la Suisse.

Carte des régions où les prix futurs attendus sont les plus élevés et les plus bas.
Source : UBS. Régions avec les prévisions de croissance des prix les plus élevées et les plus basses.

Tout ce qu’il faut savoir sur la commune de votre choix

Vous voulez savoir comment les prix de l’immobilier ont évolué dans une commune ou quelle y a été l’évolution démographique? Ou bien encore comment elle est évaluée comme lieu de vie en général? Quelle y est la charge fiscale? La fiche d’information sur les communes d’UBS répond gratuitement et succinctement à toutes ces questions.

FAQ sur les prix de l’immobilier et le marché immobilier

Bon à savoir

Disclaimer

Cette publication est destinée uniquement à des fins d’information personnelle en Suisse et ne constitue ni une recommandation, ni une offre, ni une incitation à soumettre une offre pour des produits et services de placement ou tout autre produit ou service spécifique. Elle ne constitue pas davantage un conseil en placement, juridique ou fiscal et ne doit pas servir de base à une décision financière. Demandez un conseil professionnel avant de prendre une décision dans ce domaine.
Toutes les informations et opinions contenues dans cette publication proviennent de sources jugées fiables et crédibles. UBS décline cependant toute responsabilité, contractuelle ou implicite, quant à des informations fausses ou incomplètes. Les avis d’autrices et auteurs externes à UBS relèvent de leur opinion personnelle et ne reflètent pas forcément le point de vue d’UBS SA et de ses sociétés affiliées. Toute reproduction, totale ou partielle, sans l’autorisation expresse d’UBS est interdite.

© UBS 1998 - 2026. Tous droits réservés. Le symbole des clés et UBS font partie des marques protégées d’UBS.