Back to Bond – Il 2022 come gli anni ’80
Cosa accomuna il 2022 agli anni ‘80? In quegli anni i livelli di inflazione erano elevati e i rendimenti di BOT e BTP erano a doppia cifra. Ed oggi? Qual è il nuovo ruolo dell’obbligazionario in questo contesto?
- I gloriosi anni ‘80 hanno rappresentato un decennio denso di storia e di eventi emblematici, alcuni a cui guardiamo con nostalgia, come la vittoria ai campionati del mondo di calcio dell’82, altri a cui guardiamo con incertezza, come la fine del «miracolo economico» e il dimezzamento del PIL.
- Ma gli anni ‘80 sono anche quelli dell’elevata inflazione, di una macchina statale che finanziava le spese in deficit, che hanno portato nei portafogli degli italiani i titoli di Stato.
- Oggi, stando alle stime Eurostat, l’inflazione registrata a luglio 2022 nell’area Euro era intorno al 9% su base annuale. I dati in Italia rilevano una crescita dei prezzi pari a circa l’8,5%, l’incremento più alto mai registrato dal 1986.
- Poche certezze su come sarà l’economia globale, anche oltre il 2022: stagflazione? Atterraggio morbido? Inflazione persistente?
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