Question 1

Come funziona questa asset class?

Accepted Answer

Working Capital Finance è una asset class che esiste da secoli ed è una componente essenziale del commercio globale.
Contribuisce a colmare il deficit di finanziamento a cui sono esposti gli operatori attivi nel commercio, consentendo ai fornitori di raccogliere tempestivamente e agli acquirenti di fornire ai partner alternative di finanziamento.

Question 2

Perché scegliere Working Capital Finance?

Accepted Answer

Le banche hanno tradizionalmente dominato questo mercato, ma le modifiche a livello normativo introdotte da Dodd-Frank, Basilea III e ora Basilea IV hanno limitato i bilanci delle banche.
Questi cambiamenti strutturali hanno determinato un deficit di finanziamento stimato tra 1500 e 2000 miliardi di dollari USA, che continua ad aumentare.

Question 3

Quali sono le caratteristiche della strategia di Working Capital Finance?

Accepted Answer

Noi di O’Connor investiamo in tutti i mercati globali del credito, da quello investment grade a quello distressed, oltre che in quello short e long.
Investiamo nella strategia da oltre quattro anni, sviluppando relazioni con i principali operatori di mercato e costruendo la nostra reputazione.

Question 4

Come valutiamo i potenziali investimenti?

Accepted Answer

Il processo inizia con la collaborazione con le piattaforme di origination, che devono tutte superare la nostra due diligence.
Il team si concentra sull’analisi fondamentale del credito per accedere al merito di ogni opportunità e analizziamo anche il valore relativo dell’opportunità rispetto al debito pubblico e al peer set. Se riteniamo che una potenziale transazione offra uno spread e un guadagno aggiuntivo in termini di rendimento convincenti, effettueremo una valutazione approfondita e completa della società.

Question 5

Qual è il vantaggio di O’Connor?

Accepted Answer

O’Connor vanta una vasta esperienza in materia di valutazione e investimento in crediti nell’intera gamma di rating, che operiamo nell’ambito della nostra strategia diversificata da oltre 20 anni.
Riteniamo che il nostro elemento di differenziazione chiave sia la nostra capacità di valutare il rischio di credito in modo approfondito. Utilizziamo un approccio ad architettura aperta in cui ci riforniamo da numerosi originator che spaziano tra banche, piattaforme e broker, creando un funnel più ampio e dandoci la possibilità di essere più selettivi.

Question 6

Qual è il potenziale impatto dei mercati volatili?

Accepted Answer

La volatilità tende a essere positiva per la strategia in quanto generalmente comporta spread più ampi, conferendoci potere di determinazione dei prezzi. In condizioni di stress, le società assumono in genere un atteggiamento conservativo e cercano di rafforzare i propri bilanci e aumentare i livelli di liquidità.

Question 7

Come gestire i rischi associati a Working Capital Finance?

Accepted Answer

Il rischio principale è il mancato pagamento. Cerchiamo di attenuare questo rischio mediante una solida valutazione di base, utilizzando la competenza e l’esperienza del nostro team di credito.
Il rischio secondario specifico del finanziamento dei crediti commerciali è la frode. Cerchiamo di mitigare questo rischio attraverso protezioni strutturali e processi come la verifica e l’assegnazione delle fatture per identificare le azioni dannose prima del finanziamento.

Question 8