Investire nei private markets

Le scelte di asset allocation dipendono in primo luogo dagli obiettivi e dalle circostanze specifiche di ciascun investitore. Questo principio vale anche quando si tratta di decidere la quota del patrimonio da destinare ai private markets. L’approccio UBS Wealth Way aiuta gli investitori a realizzare gli obiettivi di lungo termine e a proteggere e far crescere il patrimonio attraverso le generazioni. È quindi possibile costruire un portafoglio d’investimento mirato, imperniato su tre strategie.

È possibile includere posizioni illiquide come quelle nei private markets sia nella strategia Longevità che nella strategia Lascito, a seconda delle circostanze di ciascun investitore, mentre la strategia Liquidità può aiutare a gestire i rischi di illiquidità. Pertanto, l’inclusione dei private markets nella strategia Longevità può fornire rendimenti aggiuntivi evitando che il portafoglio venga prosciugato dalle spese e consente quindi agli investitori di aumentare il livello di spesa nel corso della vita o di andare in pensione prima.

I maggiori rendimenti potenziali della strategia Longevità potrebbero inoltre permettere agli investitori di finanziare spese a lungo termine con un capitale leggermente inferiore e di destinare somme più consistenti alla strategia Lascito per la generazione successiva o per attività filantropiche.

La scelta del piano giusto aiuta a risolvere il problema dell’illiquidità. Poiché la strategia Longevità è destinata a soddisfare obiettivi di crescita e di reddito a lungo termine, il valore del relativo portafoglio tende a diminuire gradualmente dopo il pensionamento. Proprio per questo di norma raccomandiamo agli investitori vicini alla pensione di passare dalla strategia Longevità a un portafoglio d’investimento più liquido, ad esempio modificando l’esposizione del portafoglio di investimenti nei private markets per privilegiare i fondi con strutture semiliquide o i gestori di fondi d’investimento in immobili privati «core», il private credit e le strategie sul mercato secondario. Queste strategie offrono infatti distribuzioni regolari, presentano curve J più brevi (l’andamento dei flussi in entrata e in uscita associati agli investimenti nei private markets), o un rischio minore rispetto a quello dei mandati di private equity tradizionali.

*UBS Wealth Way è un approccio incentrato sulle strategie Liquidità. Longevità. Lascito. che UBS Switzerland AG, UBS SA e UBS Financial Services Inc. e i nostri consulenti possono attuare per aiutare i clienti a definire appieno le proprie esigenze di gestione patrimoniale e a realizzare i propri obiettivi nell’arco di diversi orizzonti temporali. Questo approccio non garantisce in alcun modo che vengano raggiunti determinati risultati patrimoniali o finanziari. Tutti gli investimenti comportano rischi di perdita, compreso il rischio di perdere l’intero capitale investito. Gli orizzonti temporali possono variare. Le strategie sono soggette agli obiettivi personali e finanziari e all’adeguatezza dei singoli clienti.

Gli strumenti non tradizionali sono investimenti alternativi che comprendono hedge fund, private equity, immobili e managed futures (collettivamente, investimenti alternativi). Le quote dei fondi d’investimento alternativi sono vendute solo a investitori qualificati e solo previa consegna di documenti d’offerta che contengono informazioni sui rischi, le performance e le spese dei fondi d’investimento alternativi, che i clienti sono invitati a leggere attentamente prima di investire e a conservare. Gli investimenti nei fondi d’investimento alternativi sono di tipo speculativo e comportano rischi significativi. In particolare, questi investimenti (1) non sono fondi comuni e non sono soggetti agli stessi requisiti regolamentari dei fondi comuni; 2) possono registrare performance volatili e gli investitori possono perdere la totalit o una quota considerevole dell’investimento; (3) possono ricorrere alla leva finanziaria e ad altre tecniche d’investimento speculative in grado di aumentare il rischio di perdita dell’investimento; (4) sono investimenti illiquidi a lungo termine, in genere non esiste un mercato secondario per le quote dei fondi e non si prevede che se ne formi uno; (5) in genere le quote dei fondi d’investimento alternativi sono illiquide e il loro trasferimento soggetto a restrizioni; (6) possono non essere tenuti a fornire agli investitori informazioni periodiche sui prezzi o sulle valutazioni; (7) in genere comportano strategie fiscali complesse e possono verificarsi ritardi nella distribuzione delle informazioni fiscali agli investitori; (8) sono soggetti a commissioni elevate, incluse le commissioni di gestione e altre commissioni e spese, che ne riducono i profitti.

Le quote nei fondi d’investimento alternativi non sono depositi n obbligazioni di banche o altri istituti di deposito assicurati, n sono da questi garantite o promosse, e non sono assicurate a livello federale dalla Federal Deposit Insurance Corporation, dal Federal Reserve Board o da qualsiasi altra agenzia governativa. I potenziali investitori devono comprendere questi rischi e avere la capacit finanziaria e la volont di accettarli per un periodo di tempo prolungato prima di effettuare un investimento in un fondo d’investimento alternativo; inoltre, devono considerare i fondi d’investimento alternativi come un elemento integrativo di un programma d’investimento complessivo.

Oltre ai rischi applicabili agli investimenti alternativi in generale, di seguito sono descritti alcuni rischi aggiuntivi legati a un investimento in queste strategie.

Hedge Fund: gli investimenti in hedge fund sono esposti a rischi specifici, tra cui i rischi associati agli investimenti in vendite allo scoperto, opzioni, azioni a bassa capitalizzazione, obbligazioni di qualit inferiore a investment grade, strumenti derivati, titoli distressed, titoli non statunitensi e investimenti illiquidi.

Managed Futures: gli investimenti in programmi managed futures sono esposti a rischi specifici. Ad esempio, non tutti i gestori si concentrano in ogni momento su tutte le strategie e le strategie managed futures possono includere importanti elementi direzionali.

Immobili: gli investimenti in prodotti immobiliari e in real estate investment trust (REIT) sono esposti a rischi specifici, come ad esempio rischi associati al debito, cambiamenti avversi della situazione economica generale o di un mercato locale, modifiche delle leggi o dei regolamenti statali, fiscali, immobiliari e urbanistici, rischi associati ai richiami di capitale e, per alcuni prodotti immobiliari, rischi associati alla possibile idoneit a ricevere un trattamento favorevole ai sensi delle leggi tributarie federali.

Private equity: gli investimenti in private equity sono esposti a rischi specifici. Possono essere effettuati richiami di capitale con breve preavviso il cui mancato rispetto pu avere importanti conseguenze negative, come ad esempio la perdita dell’intero investimento.

Rischio di cambio/valutario: gli investitori in titoli di emittenti ubicati al di fuori degli Stati Uniti devono essere consapevoli del fatto che, anche per i titoli denominati in dollari statunitensi, le variazioni del tasso di cambio tra il dollaro statunitense e la valuta nazionale dell’emittente possono avere effetti inattesi sul valore di mercato e sulla liquidit di tali titoli. Tali titoli possono anche essere influenzati da altri rischi (quali cambiamenti politici, economici o regolamentari) che possono non essere immediatamente noti a un investitore statunitense.

Opzioni e futures

Le opzioni e i futures non sono idonei a tutti gli investitori; le operazioni in questi strumenti sono considerate rischiose e possono essere adeguate solo per gli investitori sofisticati. Prima di acquistare o vendere un’opzione, e per conoscere tutti i rischi relativi alle opzioni, è necessario ricevere una copia del documento. Caratteristiche e rischi delle opzioni standardizzate, disponibile all’indirizzo https://www.theocc.com/about/publications/character-risks.jsp o presso il proprio consulente finanziario.