La Cina del 2022 sarà una stand alone asset class?
In questo approfondimento i nostri esperti ci parlano della Cina come stand alone asset class nel 2022 e delle loro top conviction per l’azionario e l’obbligazionario cinese nell’Anno della Tigre.
- Negli ultimi cinque anni, c'è stata una grande accelerazione del numero di asset allocator che hanno iniziato a studiare la Cina come un’asset class separata dai mercati emergenti, e anche UBS AM ha osservato il fenomeno. Il mercato cinese è secondo solo agli Stati Uniti in termini di dimensioni e può recuperare il ritardo se si continua ad assistere a nuove aziende, IPO e ad una crescita costante.
- C’è stata una grande correzione del mercato e dovrebbero presentarsi opportunità in determinati settori, in particolare quelli con aziende che puntano al reddito medio. Fondamentale è concentrarsi in ogni caso sullo stock picking anziché sul beta del mercato in generale.
- Parlando di obbligazionario, l'impulso di credito, cioè l'offerta complessiva di credito al mercato o la variazione del credito, probabilmente toccherà il punto di minimo nel primo o nel secondo trimestre del 2022 e poi inizierà a risalire. Probabilmente saremo quindi un po' più ribassisti sulle obbligazioni nel secondo semestre dell'anno, dato che c'è sempre un ritardo di circa 10 mesi una volta raggiunto il punto minimo dell'impulso creditizio.
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