Investment outlook 2022 L'Anno della Tigre: outlook ottimistico per la Cina

La spesa sanitaria cinese ha avuto una crescita a due cifre negli ultimi 10 anni.

Cui Cui pensa che la spesa per questioni sanitarie crescerà man mano che l'aumento dei livelli di reddito si tradurrà in una maggiore enfasi posta sul benessere da parte dei cittadini cinesi.

Il governo cinese, inoltre, continuerà a supportare il sistema sanitario, visto il progressivo invecchiamento della popolazione e vista la volontà di rendere questo servizio pubblico più accessibile a tutti nell’ambito delle politiche di prosperità comune (Common Prosperity).

Cui Cui sottolinea che, nonostante la forte crescita, la spesa cinese per il settore è ancora in ritardo rispetto alle altre principali economie. In percentuale del prodotto interno lordo, la Cina spende solo il 6%, rispetto al 17% degli Stati Uniti.

Dimensioni e potere contano nel regno della tigre e questo non è diverso per i prodotti farmaceutici cinesi.

Ad oggi il settore è frammentato con oltre 5000 aziende. I primi quattro produttori farmaceutici in Cina detengono complessivamente solo l'8% di quota di mercato, un enorme contrasto con gli Stati Uniti (25%) e il Giappone (36% di quota di mercato)¹.

Cui Cui ritiene che la quota di mercato per le prime quattro società farmaceutiche cinesi aumenterà, con le società inferiori eliminate da standard normativi più elevati e fusioni e acquisizioni attive.

“Vedo forti attività di fusione e acquisizione, visto il necessario consolidamento per la sopravvivenza delle società più piccole. Molte di queste piccole imprese non hanno accesso a risorse o non hanno risorse sufficienti per la ricerca e la commercializzazione. Di conseguenza, sono lenti con gli studi clinici e deboli nell'aumentare le vendite, il che può quindi portare a problemi di flussi di cassa. La collaborazione con i pezzi grossi è una sorta di via d'uscita, al fine di rafforzare l’efficienza in ricerca e sviluppo e la capacità di commercializzazione”, spiega Cui Cui.

L'outsourcing potrebbe non essere intuitivamente associato al settore sanitario, ma Cui Cui ci dice che ciò non è raro.

Queste aziende, note come organizzazioni di ricerca a contratto (Contract Research Organization, CRO), forniscono un'ampia gamma di servizi ai clienti sanitari, dall'innovazione dei farmaci alle sperimentazioni cliniche.

Proprio come i suoi colleghi nei settori biotecnologico e farmaceutico, i CRO cinesi stanno ottenendo riconoscimenti internazionali in nuove terapie farmacologiche avanzate, come la terapia cellulare e genica e il coniugato farmaco anticorpo.

Benché secondo Cui Cui l'espansione all'estero sia importante per i CRO, nell’Anno della Tigre l'aumento dei ricavi proverrà da una domanda interna più forte.

Tra gli otto sottosettori sanitari, Cui Cui privilegia i prodotti farmaceutici e le CRO cinesi. I principali attori qui dovrebbero beneficiare del consolidamento, di standard normativi più elevati e dell'espansione oltre le coste cinesi. Questi fattori dovrebbero supportare sia la crescita che la valutazione del settore sanitario del paese.