La Cina nel 2021 – prospettive di investimento in 10 grafici
Le prospettive di investimento della Cina per il 2021 sono illustrate in 10 dei migliori grafici presentati dai nostri esperti in occasione della GCC 2021.
1. La crescita del credito potrebbe rallentare nel 2021, determinando probabilmente un rallentamento del trend di crescita dell'economia
Impulso creditizio della Cina (crescita a/a), dicembre 2010-dicembre 2020
Fonte: Bloomberg. Dati a fine dicembre 2020
2. La ripresa a V della Cina sembra già in fase di livellamento
Vendite al dettaglio, esportazioni, investimenti in immobilizzazioni in Cina (a/a, %), gennaio 2020-gennaio 2021
Fonte: Bloomberg. Dati a fine dicembre 2020
3. I rendimenti sovrani della Cina continuano a essere favorevoli
Rendimenti reali dei decennali a confronto, dicembre 2010-dicembre 2020
Fonte: Bloomberg. Sulla base di rendimenti decennali. Rendimenti reali calcolati con CPI core. Dati alla fine di dicembre 2020.
4. Il mercato obbligazionario cinese è cresciuto in termini di dimensioni e probabilmente continuerà a crescere
Mercato obbligazionario onshore cinese, capitalizzazione di mercato (in migliaia di miliardi USD), dicembre 2015-dicembre 2020
Fonte: Wind, UBS Asset Management. Dati a fine dicembre 2020.
5. Gli afflussi verso le azioni onshore cinesi potrebbero continuare a crescere
Acquisti netti cumulativi di Southbound/Northbound Connect dal lancio (in miliardi USD), novembre 2014-novembre 2020
Fonte: Wind, Goldman Sachs Global Investment Research.
6. Le azioni cinesi di classe A diventano sempre più istituzionalizzate
Tipologia d'investitore in azioni di classe A (% della capitalizzazione di mercato totale del flottante), 2013-2T20
7. Gli investitori retail dominano ancora il mercato delle azioni di classe A, facendo registrare un turnover estremamente elevato
% di turnover in tutta la regione (per anno)
Fonte: World Development Indicators (The World Bank), UBS, al 31 dicembre 2019
8. La copertura delle azioni di classe A da parte degli analisti rimarrà limitata, si aprono quindi nuove opportunità di individuare società sottovalutate
Copertura delle società con capitalizzazione di mercato pari a USD 500m
Fonte: Reuters Eikon; UBS HFS, ad Agosto 2020.
9. Gli spread high yield appaiono interessanti e potrebbero chiudersi nel 2021
Spread high yield a confronto, dicembre 2013-dicembre 2020
Fonte: Bloomberg. Dati a fine dicembre 2020
10. La Cina continuerà a essere il motore dell'economia mondiale anche nel prossimo futuro
Contributo della Cina alla crescita globale, 2019-2024
Fonte: IMF, Haver, UBS. Proiezioni al 2024. Dati aggiornati a ottobre 2019.
