Dividendes suisses : quand la qualité rencontre la consistance

Après une période de taux d’intérêt positifs, la Banque nationale suisse a abaissé son taux directeur à zéro en juin 2025. Les investisseurs suisses se retrouvent donc à nouveau à la recherche d’actifs suffisamment rentables, sans pour autant augmenter significativement le risque de leurs portefeuilles en franc suisse.

Dans ce contexte, les investisseurs suisses ont examiné différentes options pour améliorer le rendement global de leur portefeuille. Dans le cadre des stratégies « axées sur le revenu », une option qui a pris de l’ampleur est l’ajout d’actions suisses à dividendes élevés dans leur allocation de base. Nous avons identifié les trois principales raisons suivantes expliquant l’attrait de telles stratégies :

1) Le rendement lui-même

Cela peut sembler évident, mais les rendements des stratégies axées sur les dividendes sont attractifs comparés à d’autres classes d’actifs et à l’ensemble du marché actions. Comme l’illustre le graphique ci-dessous, le rendement du dividende de l’univers des actions suisses, représenté ici par l’indice MSCI Switzerland IMI, est nettement supérieur au rendement des segments bien établis des obligations en CHF.

Rendement des obligations en CHF par rapport au rendement du dividende MSCI Switzerland IMI

2) Caractéristiques défensives

Bien que l’incertitude demeure quant aux perspectives économiques, les actions versant des dividendes soigneusement sélectionnées ont historiquement présenté des propriétés défensives, ce qui peut s’avérer utile dans un contexte large d’allocation d’actifs. 

3) Croissance du dividende

Le rendement du dividende global est bien sûr important, mais le facteur de croissance du dividende est également essentiel pour sélectionner des actions à dividendes élevés avec une politique de dividende durable et robuste. De plus, l’ajout de filtres de qualité pour améliorer la sélection de titres permet d’obtenir un portefeuille plus équilibré du point de vue des facteurs de risque.

L’application de l’approche MSCI High Dividend Yield à l’univers MSCI Switzerland IMI permet d’atteindre l’objectif de sélectionner des actions de qualité versant des dividendes tout en répondant à un objectif principal de maximiser le rendement d’un portefeuille. Plus concrètement, en revenant aux trois points mis en avant au début de cet article, voyons si les caractéristiques de ce portefeuille cochent toutes ces cases :

1) Amélioration du rendement

Le rendement du dividende augmente sensiblement grâce à cette approche, le portefeuille résultant s’établissant en moyenne à 4,6 % sur la période observée.

2) Caractéristiques défensives

Bien que nous devions rester prudents avant de tirer des conclusions sur ces observations, le graphique de drawdown ci-dessous semble indiquer que la stratégie High Dividend Yield a généralement fourni une protection contre les baisses pendant les périodes de baisse historiques, à l’exception notable du ralentissement de la pandémie de COVID-19.

3) Exposition au facteur de qualité 

Enfin, si l’on examine l’exposition factorielle de l’univers de départ et de l’indice High Dividend yield (voir ci-dessous), on peut remarquer que s’il a une surexposition naturelle au facteur valeur, il a également une inclinaison positive vers le facteur qualité, ce qui ne serait probablement pas le cas sans l’exclusion de sociétés présentant des caractéristiques de qualité inférieures à la moyenne.

Nous avons établi comment une approche systématique fondée sur des règles définies peut être appliquée à l’univers des actions suisses afin de sélectionner des actions de qualité à dividendes élevés afin d’améliorer le rendement des portefeuilles d’investisseurs. Grâce à notre UBS MSCI Swiss Dividend ETF, coté à la SIX Swiss Exchange, les investisseurs peuvent désormais accéder à une telle stratégie de manière simple et rentable.

Toute décision d’investir doit tenir compte de toutes les caractéristiques ou objectifs du fonds promu tels que décrits dans son prospectus ou dans une documentation juridique similaire.

Pour obtenir des informations complètes sur le fonds, y compris les risques liés à l’investissement, les frais applicables (par exemple, les frais d’entrée ou de sortie) et d’autres informations importantes, les investisseurs doivent lire le Document d’informations clés pour l’investisseur (DICI), le prospectus complet, les informations complètes sur les risques et tout document d’offre local applicable. Veuillez vous adresser à votre conseiller pour plus d’informations.

Source: UBS Asset Management. September 2025.

Point de référence: Paramètre de référence (par exemple, un indice d’actions ou un portefeuille indiciel) utilisé pour comparer le performance d’un portefeuille. Un point de référence cela est un index est également appelé indice de référence.

Portefeuille de base : Le Core Portfolio est la partie du portefeuille d’un fonds de préservation du capital (dynamique) qui sert à garantir la préservation du capital. Les investissements se font généralement dans des instruments du marché monétaire et des obligations dans la devise de référence du fonds.

Dividende: part des bénéfices d’une entreprise distribuée à certains actionnaires, décidée par le conseil d’administration.

Indices de dividendes: Les indices de dividendes suivent des règles strictes afin de protéger l’exposition aux actions à dividendes à rendement supérieur à la moyenne

Dividende: Le rendement que représente le dividende annuel d’une action par rapport au cours actuel de l’action. Calculé en divisant le dividende annuel par action par le cours actuel du marché.

Stratégie axée sur les dividendes: pondère les actions sélectionnées en fonction de leur rendement en dividendes, c’est-à-dire que les titres à rendement élevé reçoivent une allocation plus élevée, dans le but de récolter des dividendes

ETF: Fonds négocié en bourse, une forme d’investissement passif permettant d’acheter des parts d’un indice directement sur le marché. Au lieu d’acheter une unité dans un fonds tracker, les investisseurs peuvent « acheter » un indice sous la forme de parts qui sont négociées en bourse. Le prix de ces unités dépend du prix du marché en vigueur.

Revenu: Intérêts et dividendes

Risque: Exposition À endommager ou financier perte Par exemple un tomber dans le prix d’un sécurité ou l’insolvabilité d’un débiteur.

Actions de valeur (actions à haut rendement): Avec des rendements en dividendes supérieurs à la moyenne et de faibles ratios cours/valeur comptable

Volatilité: Mesurer de le Fluctuations dans le taux de rendre de un sécurité dedans une période déterminée.

Rendement: Mesure du rendement du revenu tiré d’un placement. Dans le cas d’une action, le rendement exprime le paiement du dividende annuel en pourcentage du cours de l’action. Pour l’immobilier, le rendement est le revenu locatif annuel en pourcentage de la valeur en capital du bien. Pour les obligations, le rendement courant (ou rendement stable ou actuel) est l’intérêt annuel payable en pourcentage du prix actuel du marché. Le rendement de remboursement (ou rendement à l’échéance) tient compte des gains ou pertes en capital qui seront réalisés à la date d’échéance.

Pour plus d’explications sur les termes financiers, consultez ubs.com/am-glossary.