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ETF métaux précieux Or, argent, platine, palladium

Precious metals

Les métaux précieux ont non seulement beaucoup de valeur, mais ils sont également d’excellents outils de diversification et de couverture d’un portefeuille contre les risques d’inflation. En effet, le cours de l’or n’est pas le seul à suivre une évolution souvent indépendante de celle des cours boursiers.

Dans quelle mesure l’or, l’argent, le platine et le palladium sont-ils capables d'apporter de la valeur à votre portefeuille

Les métaux précieux sont rares, de même qu’ils sont pratiquement impérissables, et leurs propriétés uniques les rendent incontournables pour le secteur de la joaillerie et de la production industrielle: voilà trois bonnes raisons expliquant pourquoi les métaux précieux fascinent tant l’humanité depuis ses origines – et pourquoi l’or, l’argent, le platine et le palladium présentent autant d’intérêt pour les investisseurs.

L’or brille tout particulièrement à cet égard:

  • son cours augmente généralement en temps de crise, ou reste tout du moins stable,
  • du fait de sa faible corrélation avec la plupart des autres catégories d’actifs standard.
  • En d’autres termes, le prix de l’or est généralement indépendant des cours boursiers. Les métaux précieux tels que l’or peuvent enrichir et stabiliser un portefeuille.

Diversification des risques: L’or n’affiche qu’une faible corrélation avec la plupart des autres classes d'actifs standards.

risk spreading: gold compared to other asset classes

Source: World Gold Council; corrélation entre l’or et les catégories d’actifs standard sur trois ans, entre décembre 2006 et décembre 2009

Remarque: à titre d’illustration exclusivement. La performance passée n’est pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Caractéristiques des métaux précieux

  • Les métaux précieux sont pratiquement indestructibles
  • Leur quantité est limitée et ils ne sont pas reproductibles. C’est la raison pour laquelle les métaux précieux physiques ont leur propre valeur intrinsèque. Si une devise est capable de perdre de sa valeur durant des périodes d’inflation, l’or, lui, la conserve au long des siècles.
  • La part de plus en plus importante que prennent les marchés émergents comme la Chine garantit le maintien d’une forte demande en métaux précieux. Cette prospérité accrue permet à de plus en plus de personnes en Chine de combler leurs désirs d’articles de bijouterie fine en or, argent et platine.

Certaines régions émergentes d’Asie, en particulier, observent actuellement un boom des ventes de produits électroniques, comme les téléphones mobiles, ainsi que de produits industriels, comme les voitures, qui attisent également la demande de métaux précieux. Sans l’argent, il serait par exemple impossible de concevoir des smartphones. De la même manière, les convertisseurs catalytiques des moteurs à essence et au diesel ne pourraient pas fonctionner efficacement sans l’usage du platine ou du palladium.

Les ETF UBS sur métaux précieux offrent des avantages décisifs par rapport aux autres possibilités d’investir dans ces actifs, comme l’illustre l’aperçu suivant pour l’or.

Comparaison des différentes possibilités d’investissement dans l’or

Les ETF UBS sur l’or offrent de nombreux avantages:

 

Or physique

Compte métal

UBS-IS Gold ETF

Avantages

  • Pas de risque d’émetteur
  • Pas de commission de gestion, ni de frais de transaction
  • Pas de commission de gestion, ni de frais de transaction
  • Pas de risque d’émetteur (fonds)
  • Négociable en permanence
  • Faible écart entre cours acheteur et cours vendeur
  • Droit au rachat en nature
  • Couverture de change disponible pour l’EUR et le CHF

Inconvénients

  • Ecart relativement important entre cours acheteur et cours vendeur (90-180 points de base)
  • Coûts de production (en cas de garde individuelle)
  • Risque d’émetteur (pas de possession d’or physique)
  • Ecart relativement important entre cours acheteur et cours vendeur (90-180 points de base)
  • Commission de gestion et frais de transaction

Tous les avantages en un clin d'œil de l'investissement dans les métaux précieux

  • Pas d’écart de suivi: les ETF UBS reproduisent l’évolution du cours du métal précieux en question, déduction faite des frais.
  • Aucun risque de contrepartie issu des dérivés: les ETF UBS sur métaux précieux n’incluent pas de risque de contrepartie lié aux dérivés, car le fonds investit dans des métaux précieux physiques. Le fonds est toujours intégralement investi.
  • Sécurité élevée: les métaux précieux sont conservés séparément, dans notre chambre forte de haute sécurité en Suisse.
  • Droit au rachat en nature: les investisseurs peuvent se faire livrer les différents métaux précieux physiquement – uniquement sous forme de lingots standard pour les métaux blancs et également d’autres unités couramment négociées pour les ETF UBS sur l’or
  • Transparence et liquidité: transparence complète en matière de coûts et de frais grâce à une commission de gestion forfaitaire. Liquidité permanente de par la cotation à la SIX Swiss Exchange.
  • Gestion des risques de change: les ETF sont disponibles avec ou sans couverture de change.

Un investisseur qui souhaite stabiliser son portefeuille ou exploiter des opportunités de rendement se trouve toutefois confronté à une question importante: quelle est la meilleure façon d’investir dans les métaux précieux?

L’achat direct de lingots ou de pièces semble être la possibilité la plus réalisable, à condition que les volumes soient suffisamment élevés. L’entreposage chez soi représente toutefois un risque d’atteinte à la sécurité, tandis que le recours à un coffre-fort bancaire engendre des coûts. De plus, l’achat et la vente s’accompagnent souvent de frais ainsi que d’une exposition au risque d’écarts élevés entre le cours acheteur et le cours vendeur.

C’est souvent aussi le cas des comptes métaux, qui recèlent en outre un risque lié à l’émetteur.

Les ETF UBS – la solution intéressante

Les ETF UBS sur métaux précieux associent la flexibilité et la liquidité des actions aux avantages des pièces et lingots. L’un des atouts décisifs des ETF UBS: le capital de l’investisseur est placé en métaux précieux physiques, l’UBS ETF (CH) Gold étant investi à 100% en or physique. Pour les métaux blancs (argent, platine et palladium), la contre-valeur d’un lingot standard au maximum reste déposée sur un compte métal, ce qui permet d’exposer les positions inférieures à un lingot standard à l’évolution du métal blanc concerné.

En toute sécurité dans un coffre-fort

Le reste du patrimoine est investi exclusivement dans des métaux précieux physiques, qui sont conservés séparément en Suisse, dans notre chambre forte de haute sécurité. Malgré cela, l’investisseur peut négocier les ETF UBS sur métaux précieux aussi facilement qu’une action. Au rachat des parts, il peut s’il le souhaite demander un paiement en nature au lieu d’un paiement en espèces (rachat en nature).

En d’autres termes, à partir d’un certain montant, il peut se faire verser la contrevaleur de ses parts d’ETF en Suisse sous forme de lingots standard et, dans le cas des ETF UBS sur l’or, également sous forme d’autres unités couramment négociées, jusqu’à 1 gramme.

ETF UBS sur métaux précieux

  • Un placement physique
  • Une flexibilité de négociation identique à celle des actions
  • La possibilité d’apport en nature

Quelle que soit la situation conjoncturelle, l’or est presque toujours prisé

En périodes d’essor économique, les gens peuvent se permettre davantage de luxe, ce qui accroît par exemple la demande de montres et bijoux. En outre, l’or est alors utilisé plus souvent dans l’industrie et la médecine dentaire. En périodes d’insécurité économique en revanche, c’est la demande provenant des investisseurs qui augmente. En effet, le métal jaune est considéré comme un placement sûr en temps de crise. Etant donné qu’il est rare et durable, l’or possède une valeur réelle – pour autant qu’on investisse dans du métal physique.

En tant que valeur stable, l’or est aussi un instrument idéal pour se couvrir contre la dépréciation de l’argent.

La production stagne

Cette demande en hausse se heurte toutefois à la stagnation de l’offre. Depuis le pic atteint en 2001, la production des mines aurifères n’a plus augmenté. En effet, beaucoup de mines sont relativement vieilles et les découvertes de nouveaux gisements importants sont rares. Par ailleurs, lorsque de nouveaux filons sont trouvés, les préparatifs en vue de l’exploitation durent souvent des années.

Or

En tant que valeur stable, l’or est aussi un instrument idéal pour se couvrir contre la dépréciation de l’argent.

Le traitement de l’eau soutient la demande

Ce métal précieux considéré comme le meilleur conducteur d’électricité joue toujours un rôle important dans la production d’articles électriques et électroniques, un secteur qui représente environ la moitié de la demande. Face à l’amélioration de la qualité de vie et à l’industrialisation croissante des marchés émergents, la demande devrait poursuivre sa progression dans les années à venir. Grâce à ses propriétés antiseptiques, par exemple, l’argent est également utilisé en quantité de plus en plus grande pour le traitement de l’eau. Aussi la demande dépasse-t-elle d’ores et déjà l’offre.

Un besoin en progression constante

De surcroît, l’argent a gagné en popularité parmi les investisseurs ces dernières années, la part de l’utilisation dans les pièces et les placements directs n’ayant cessé d’augmenter. Les raisons de la demande croissante des investisseurs sont similaires à celles de l’or: l’argent physique a lui aussi une valeur réelle et peut donc offrir une protection à long terme contre l’inflation. Par ailleurs, le cours de l’argent présente généralement aussi une corrélation négative avec le dollar américain, évoluant donc le plus souvent de façon indépendante, voire contraire, à la monnaie américaine. L’ajout d’argent dans un dépôt permet de le protéger, dans une certaine mesure, contre les fluctuations des taux de change du dollar américain.

Argent

Considéré comme le meilleur conducteur d’électricité, il joue un rôle important dans la production d’articles électroniques.

Plus dur et plus stable que l’or

Le platine est particulièrement résistant à la rouille. Pour cette raison, ce métal précieux est très prisé pour la fabrication de montres et de bijoux, de bec de plumes, d’équipements de laboratoire, d’implants dentaires et de pièces de machines inoxydables. Mais le platine joue peut-être son rôle le plus important dans l’industrie automobile, en tant que composant des catalyseurs.

Près de la moitié de la demande mondiale de platine provient aujourd’hui de la production de véhicules, qui devrait encore connaître un essor important au cours des prochaines années. Les marchés indien et chinois pourraient constituer les principaux moteurs de croissance. Il devient ainsi clair que la demande de platine dépend étroitement de la conjoncture mondiale.

Une offre limitée

En même temps, l’offre de platine est relativement limitée. Toute hausse de la demande occasionnerait une pénurie sur le marché et donc une hausse du prix de ce métal. Les trois quarts de l’offre mondiale proviennent d’Afrique du Sud. Cette combinaison de demande croissante et d’offre rigide contribue à des perspectives positives pour l’évolution du prix à long terme.

Platine

Près de la moitié de la demande mondiale provient aujourd'hui de la production de véhicules, qui devrait encore connaître un essor important au cours des rprochaines années.

Prisé en Inde et en Chine

Le palladium a de nombreux points communs avec le platine, la différence étant qu’il est plus dur, plus résistant et plus élastique que le platine et que tout autre métal précieux. Pour cette raison, des alliages très endurants contenant du palladium sont utilisés dans l’industrie bijoutière et dentaire. Sa consommation en tant que métal industriel est plus importante encore, avant tout dans le cadre des catalyseurs automobiles. Environ la moitié de la demande de palladium provient ainsi de la production d’épurateurs de gaz d’échappement. A l’instar du platine, le palladium devrait donc bénéficier lui aussi de l’essor de l’industrie automobile ces prochaines années. Les moteurs de sa croissance seront très probablement l’Inde et la Chine. 

Une poursuite de la tendance haussière est à prévoir

Si la conjoncture mondiale s’accélère à nouveau, la demande de palladium devrait augmenter également pour d’autres applications industrielles, de la fabrication de produits électriques et électroniques à la purification de l’hydrogène, en passant par la galvanotechnique et la production de produits chimiques. Dans le contexte de ces applications et des catalyseurs, l’excellente capacité de ce métal précieux à capter l’hydrogène entre en jeu.

Palladium

Aucun pot catalytique ne fonctionne sans lui.

Gros plan sur les produits d’investissement dans les métaux précieux

  

Nom du fonds ISIN Réplication Commissions Dernière NAV
Monnaie
Information sur le produit

UBS ETF (CH) Gold hedged CHFCH0106027128

Physique

0.23%

114.8301 CHF

pdf

Description du fonds

Le fonds investit dans de l’or physique sous la forme de lingots standard pesant entre 1 gramme et 12,5 kilogrammes (environ 400 onces). L’or est conservé dans une chambre forte hautement sécurisée en Suisse.L’objectif de placement consiste à reproduire la performance du London Bullion Market Association (LBMA) Gold Price couvert en CHF. Le cours boursier peut s’écarter de la valeur nette d’inventaire.

UBS ETF (CH) Gold hedged EURCH0106027144

Physique

0.23%

81.7129 EUR

pdf

Description du fonds

Le fonds investit dans de l’or physique sous la forme de lingots standard pesant entre 1 gramme et 12,5 kilogrammes (environ 400 onces). L’or est conservé dans une chambre forte hautement sécurisée en Suisse.L’objectif de placement consiste à reproduire la performance du London Bullion Market Association (LBMA) Gold Price couvert en EUR. Le cours boursier peut s’écarter de la valeur nette d’inventaire.

UBS ETF (CH) GoldCH0106027193

Physique

0.23%

125.5596 USD

pdf

Description du fonds

Le fonds investit dans de l’or physique sous la forme de lingots standard pesant entre 1 gramme et 12,5 kilogrammes (environ 400 onces). L’or est conservé dans une chambre forte hautement sécurisée en Suisse.L’objectif de placement consiste à reproduire la performance du London Bullion Market Association (LBMA) Gold Price en USD. Le cours boursier peut s’écarter de la valeur nette d’inventaire.

UBS ETF (CH) PalladiumCH0118929022

Physique

0.35%

96.8788 USD

pdf

Description du fonds

Le fonds investit dans du palladium physique sous forme de lingots standard (entre 1 et -6 kilogrammes, selon le LPPM). Le palladium est isolé physiquement et conservé dans un coffre-fort haute sécurité en Suisse.L’objectif d’investissement consiste à répliquer la performance du palladium (LPPM Palladium pm fixing price) après déduction des coûts. Le cours boursier peut s’écarter de la valeur nette d’inventaire.

UBS ETF (CH) PlatinumCH0116014934

Physique

0.35%

90.9493 USD

pdf

Description du fonds

Le fonds investit dans du platine physique sous forme de lingots standard (entre 1 et 6 kilogrammes, selon le LPPM). Les lingots sont isolés physiquement et conservés dans un coffre-fort haute sécurité en Suisse.L’objectif d’investissement consiste à répliquer la performance du platine après déduction des coûts. Le cours boursier peut s’écarter de la valeur nette d’inventaire.

UBS ETF (CH) Silver ETFCH0118929048

Physique

0.45%

164.8703 USD

pdf

Description du fonds

Ce fonds investit dans l’argent physique sous forme de lingots standard (selon le London Bullion Market Association (LBMA) Silver Price). L’argent est isolé physiquement et conservé dans un coffre-fort haute sécurité en Suisse.L’objectif d’investissement consiste à répliquer la performance de l’argent (London Bullion Market Association (LBMA) Silver Price) après déduction des coûts. Le cours boursier peut s’écarter de la valeur nette d’inventaire.

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