Gestión patrimonial en tiempos de crisis y guerra

El sábado 3 de enero, la administración Trump llevó a cabo una operación para capturar al presidente de Venezuela, Nicolás Maduro, y a su esposa, quienes fueron trasladados a Estados Unidos para enfrentar un proceso judicial bajo cargos de conspiración para el tráfico de cocaína.

En una conferencia de prensa, el presidente Trump afirmó que Estados Unidos “administrará el país hasta que sea posible una transición segura, adecuada y responsable” y que “no pueden correr el riesgo de que alguien asuma el control de Venezuela sin considerar los intereses del pueblo venezolano”.

Las fuerzas navales estadounidenses comenzaron a mantener una cuarentena naval frente a la costa venezolana, interceptando petroleros sujetos a sanciones. El presidente también señaló la posibilidad de enviar fuerzas militares al país. Al mismo tiempo, existen indicios de disposición por parte de Estados Unidos para entablar un diálogo diplomático con la presidenta interina de Venezuela, Delcy Rodríguez.

La historia está marcada por guerras, conflictos y crisis geopolíticas. El análisis de episodios pasados ayuda a evaluar cómo podrían reaccionar los mercados ante la captura, por parte de Estados Unidos, del presidente venezolano Nicolás Maduro y de su esposa, Cilia Flores, el 3 de enero de 2026.

Los mercados suelen reaccionar de forma abrupta en el corto plazo ante choques geopolíticos, pero históricamente tienden a recuperarse a lo largo de algunos meses o años, especialmente para los inversionistas que permanecen invertidos. Los portafolios diversificados, por lo general, presentan una recuperación aún más rápida.

Para crear un amortiguador entre la volatilidad de los mercados y las necesidades de gasto, las familias pueden considerar la construcción de una estrategia de liquidez, compuesta por efectivo y valores de alta calidad, destinada a cubrir gastos durante periodos de disrupción en los mercados. Los horizontes de tiempo varían según los objetivos y la situación de cada cliente. Este enfoque no constituye una promesa ni una garantía de resultados financieros.

El panorama sigue siendo altamente incierto. Sin embargo, hasta el momento el impacto en los mercados ha sido limitado. De hecho, los mercados accionarios registraron una recuperación moderada el lunes.

En una nota reciente sobre estos acontecimientos, el equipo de investigación del CIO concluyó que no espera un impacto significativo y duradero en los mercados, ya sea a través de los precios del petróleo, los bonos de mercados emergentes o el sentimiento general de los inversionistas.

Es posible que se observe una mayor volatilidad en el corto plazo conforme evolucione la situación, pero es importante evitar reacciones exageradas. Históricamente, los choques geopolíticos han tenido un impacto limitado en los mercados financieros globales. El índice S&P 500, por ejemplo, registró ganancias durante los tres años posteriores a la mayoría de los episodios analizados.

Aunque las guerras y las crisis geopolíticas tienden a generar impactos temporales en el crecimiento de largo plazo de los mercados, muchos inversionistas sienten la tentación de vender ante la incertidumbre inmediata, con la intención de regresar después de la crisis. Esta estrategia suele ser contraproducente, ya que consolida pérdidas que podrían ser temporales y reduce la capacidad del portafolio para participar en la recuperación.

Las caídas de mercado, por lo general, son de corta duración. Incluso en los mercados bajistas más severos de los últimos 80 años, los portafolios diversificados lograron recuperar completamente sus pérdidas en un periodo de tres a cinco años.

Por ello, puede ser recomendable mantener una estrategia de liquidez — compuesta por efectivo, valores y acceso a crédito — destinada a cubrir las necesidades de gasto de los próximos tres a cinco años.

Este enfoque ayuda a proteger el portafolio frente a riesgos geopolíticos y de mercado, además de preservar el nivel de vida durante periodos de volatilidad. También contribuye a mantener la perspectiva adecuada: cuando las familias saben que pueden atravesar un periodo de baja sin necesidad de vender activos, resulta más sencillo mantener una asignación adecuada a inversiones orientadas al crecimiento durante los ciclos alcistas.