Estratégias de investimento sustentável

Se tratan de empresas que gerenciam os seus riscos e oportunidades melhor do que seus concorrentes. Dessa forma, evitam afetar negativamente a sociedade e o meio ambiente, além de melhorar potencialmente seu desempenho financeiro ao identificar novas oportunidades.

Elas também podem ir além do gerenciamento do seu próprio impacto operacional e procurar influenciar os seus setores com relação a padrões de sustentabilidade e práticas recomendadas. Frequentemente, essa abordagem é denominada como a “melhor da categoria”.

As estratégias de investimento focadas em empresas que enfrentam os desafios do desenvolvimento sustentável melhor do que seus pares podem ajudar os clientes a alinhar seus investimentos aos seus valores e, ao mesmo tempo, obter um perfil de risco e retorno comparável ao dos investimentos tradicionais.

Trata-se de uma abordagem bem estabelecida e de fácil acesso. O primeiro fundo mútuo de SI que incluía um foco em líderes surgiu na década de 1970 e, desde então, o mercado cresceu de tal forma que a variedade de abordagens de líderes é semelhante à variedade de estratégias de ações convencionais disponíveis, com abordagens regionais e globais, de grande e pequena capitalização, ativas e passivas.

No entanto, a disponibilidade de estratégias ainda é influenciada pela disponibilidade de dados, pela demanda dos investidores (historicamente, a demanda por carteiras globalmente diversificadas que reflitam os desafios globais de sustentabilidade tem sido mais forte do que a de estratégias regionais) e pelas tendências predominantes no mercado (como a demanda por estratégias passivas cresceu nos últimos anos, o mesmo ocorreu com a disponibilidade de estratégias passivas e de índices aprimorados de SI).

As estratégias de líderes são mais comumente comparadas a um índice convencional, como o MSCI World, o que facilita a comparação entre outras abordagens de SI e com abordagens convencionais. Agora vemos sinais de uma mudança por parte de alguns grandes investidores (por exemplo, a Swiss Re em 2017) em direção ao uso de benchmarks específicos de SI como parte de uma abordagem de carteira total para SI.

As ações com engajamento representam uma estratégia ativa de ações, investindo em ações que apresentam o potencial de retornos financeiros positivos e resultados sociais e ambientais específicos por meio de um engajamento proativo e construtivo. O engajamento dos acionistas também é conhecido como ativismo (ou "advocacy") dos acionistas, principalmente nos EUA.

Essa estratégia é, em nossa opinião, a única maneira de buscar o investimento de impacto (definido como um subconjunto específico de IS em que os resultados sociais positivos são intencionais, mensuráveis, verificáveis e adicionais) em ações listadas.

Uma abordagem de patrimônio líquido de engajamento pode, em teoria, ser aplicada a qualquer região, setor ou tamanho de empresa. A abordagem ideal, do ponto de vista da sustentabilidade, seria uma carteira bem direcionada com uma estratégia de engajamento altamente ativa que buscasse maximizar os benefícios da sustentabilidade.

No entanto, levar essa interpretação ao extremo implicaria em uma carteira ultra concentrada com foco nos mercados emergentes, onde os desafios de sustentabilidade são maiores. O potencial de impacto e de geração de alfa seria maior, mas também a volatilidade e o risco em relação a um índice de referência.

Na prática, para criar produtos de investimento comerciais e expansíveis que sejam acessíveis à maioria dos investidores, a maioria dos administradores de fundos de ações comprometidos negociará algum potencial de impacto para criar uma carteira que se alinhe amplamente a um benchmark convencional, por exemplo, MSCI World, mas que ainda tenha o potencial de causar um impacto significativo.