Pesquisa do CIO

O que implicam os cortes do Fed

Analisamos o impacto de juros mais baixos nos EUA ao investir.

26 set 2025

O início de um ciclo de cortes marca uma mudança nas expectativas de retorno e liquidez. Avaliamos suas implicações e compartilhamos estratégias para diversificação e preservação de capital.

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Contexto recente

O Federal Reserve retomou seu ciclo de corte de taxas em setembro e sinalizou mais flexibilização à frente.
Mudanças na composição do FOMC também apontam para uma inclinação mais dovish para a política.
Um mercado de trabalho em esfriamento dá espaço para o Fed cortar ainda mais as taxas, apesar das persistentes preocupações com a inflação.
Esperamos mais 75 pontos-base de cortes nas taxas entre agora e o primeiro trimestre de 2026 e, com as taxas de juros definidas para cair, aconselhamos os investidores a colocar dinheiro para trabalhar.

Dados relevantes

Os cortes suaves nas taxas de pouso têm sido historicamente positivos para as ações, e a mudança do Fed de uma política restritiva para uma política mais neutra deve ajudar a estender o mercado em alta.
Em um cenário negativo, se a fraqueza do mercado de trabalho se mostrar mais severa ou durável, acreditamos que o Fed poderá cortar as taxas em 200-300bps até meados de 2026.
O caixa tende a ter um desempenho inferior a outros ativos ao longo do tempo. As ações superaram o caixa em 86% de todos os períodos de 10 anos e 100% de todos os períodos de 20 anos desde 1926, com retornos acumulados mais de 200 vezes maiores do que o caixa no longo prazo.

Perspectivas de investimento

Acreditamos que a retomada do ciclo de corte de juros do Fed aumenta o imperativo de os investidores colocarem dinheiro para trabalhar.
Recomendamos a introdução gradual do excesso de liquidez em carteiras diversificadas. Também continuamos a gostar de títulos de qualidade, que podem oferecer uma fonte de renda mais durável.
Os investidores sublocados em ações devem considerar a introdução gradual e o uso de quedas de mercado para adicionar exposição a áreas preferenciais, incluindo IA, poder e recursos e longevidade.

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Ciclo de cortes

Mercado de trabalho e taxas

Um mercado de trabalho mais fraco dá ao Fed espaço para continuar flexibilizando.
A declaração do FOMC disse que o comitê "julga que os riscos negativos para o emprego aumentaram".
Acreditamos que as preocupações com o enfraquecimento do mercado de trabalho provavelmente superarão as preocupações com a inflação persistente na tomada de decisões do Fed.
Dado o duplo mandato do Fed, esperamos que as taxas caiam mais 75 pontos-base até o final do 1T26.

Colocando o capital para trabalhar

Com as taxas de juros definidas para cair ainda mais, os investidores devem colocar dinheiro para trabalhar agora.
Recomendamos que os investidores coloquem o excesso de liquidez em carteiras diversificadas.
Para obter fontes alternativas de receita de portfólio ao caixa, vemos títulos de qualidade de média duração e estratégias de renda variável como atraentes.
Também esperamos taxas de juros mais baixas, lucros corporativos robustos e ventos favoráveis à IA para apoiar ganhos adicionais para os mercados de ações no próximo ano.

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