Os investidores que retornam das férias de verão podem não notar muitas mudanças nos mercados financeiros no último mês. Desde a última edição desse relatório, os mercados globais de ações estão praticamente inalterados, os rendimentos dos Treasuries dos EUA de 10 anos caíram cerca de 35 pontos-base, e o dólar americano se desvalorizou em torno de 2% em relação ao euro. No entanto, agosto trouxe tanto a maior queda diária em pontos da história do mercado japonês quanto o índice de volatilidade VIX atingindo seu nível mais alto desde o início da pandemia. Este mês também apresentou uma mudança nas pesquisas eleitorais nos EUA. Tudo isso levanta questões sobre se estamos no início de uma mudança maior na trajetória dos mercados, economias, políticas e taxas de juros. Neste relatório, vamos abordar três tópicos: O que mudou no último mês e o que isso significa para o futuro; O que a recente volatilidade nos ensina sobre investimentos e como navegar por turbulências futuras; Como integrar esses pontos em uma estratégia de investimento robusta para o ambiente atual.

Pesquisa do CIO

Atualizando-se com o mercado

As últimas mudanças no mercado financeiro e nossas estratégias para enfrentar um cenário volátil.

03 set 2024 2 minutos de leitura

Apresentamos uma análise das recentes mudanças nos cenários financeiros, destacando a recuperação das ações, as expectativas de cortes de jutos pelo Fed e as alterações no cenário da corrida presidencial dos EUA. Explore nossas recomendações estratégicas para se adaptar a esse cenário volátil.

Nossas recomendações estratégicas

Introdução

Os investidores que retornam das férias de verão podem não notar muitas mudanças nos mercados financeiros no último mês. Desde a última edição desse relatório, os mercados globais de ações estão praticamente inalterados, os rendimentos dos Treasuries dos EUA de 10 anos caíram cerca de 35 pontos-base, e o dólar americano se desvalorizou em torno de 2% em relação ao euro.

No entanto, agosto trouxe tanto a maior queda diária em pontos da história do mercado japonês quanto o índice de volatilidade VIX atingindo seu nível mais alto desde o início da pandemia. Este mês também apresentou uma mudança nas pesquisas eleitorais nos EUA.

Tudo isso levanta questões sobre se estamos no início de uma mudança maior na trajetória dos mercados, economias, políticas e taxas de juros.

Neste relatório, vamos abordar três tópicos:
1. O que mudou no último mês e o que isso significa para o futuro;
2. O que a recente volatilidade nos ensina sobre investimentos e como navegar por turbulências futuras;
3. Como integrar esses pontos em uma estratégia de investimento robusta para o ambiente atual.

Nossas recomendações

Embora os dados econômicos mais fracos dos EUA tenham desencadeado a recente volatilidade, não acreditamos que a economia dos EUA esteja entrando em recessão. No entanto, esperamos que o Federal Reserve responda com cortes nas taxas de juros.

Agora prevemos que o Fed corte as taxas em cada uma das três reuniões restantes em 2024, com a possibilidade de um corte de 50 pontos-base se houver um enfraquecimento significativo do mercado de trabalho ou do consumo. Também acreditamos que o momentum na corrida presidencial dos EUA agora favorece a Vice-Presidente Kamala Harris.

Estamos fazendo algumas alterações em nossas preferências de classes de ativos este mês. Após o forte desempenho recente dos títulos de qualidade, encerramos nossa preferência por renda fixa e por títulos de alta qualidade (governamentais) dentro dessa classe.

Continuamos a recomendar que os investidores redirecionem o excesso de caixa para títulos de renda fixa de qualidade, incluindo títulos corporativos de grau de investimento, para preparar carteiras para taxas de juros mais baixas. Estratégias de renda fixa diversificadas também podem ajudar a melhorar o rendimento da carteira.

Em ações, recomendamos focar em empresas de qualidade, aquelas com balanços sólidos, vantagens competitivas e exposição a fluxos de receita estruturalmente crescentes, que devem estar bem-posicionadas para navegar por incertezas econômicas.

O que esperar nos próximos meses

Nos próximos meses, possíveis ventos contrários cíclicos e geopolíticos podem contribuir para a volatilidade no setor de tecnologia, apresentando uma oportunidade para os investidores aumentarem a exposição de longo prazo à inteligência artificial (IA) a preços mais favoráveis.

Além disso, vemos potencial de alta para os preços do ouro e do franco suíço, ambos os quais também podem melhorar a diversificação da carteira e proteger contra riscos. Nesse contexto, movemos o dólar americano para Menos Preferido e promovemos o euro, a libra esterlina e o dólar australiano para Mais Preferidos.

As oscilações do mercado no último mês mostraram como o foco pode se desviar rapidamente dos fundamentos. Os investidores que diversificam, mantêm uma perspectiva de longo prazo e têm uma ideia clara do que planejam comprar e vender estão em melhor posição para navegar e aproveitar tais períodos de volatilidade no futuro.

Navegando nas eleições dos EUA

Descubra como melhor gerenciar seus investimentos com uma compilação das principais análises das eleições dos EUA e seu impacto nos mercados financeiros.

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