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Umfragen unter europäischen institutionellen Anlegern und Vermögensverwaltern zeigen, wie aktive ETFs an Dynamik gewinnen, wo die Nachfrage am stärksten ist und welche Hindernisse für eine breitere Akzeptanz noch bestehen.
Zusammenfassung
Der Markt für aktive ETFs erlebt eine signifikante Entwicklung beim Zugriff europäischer Anleger auf aktives Management. Ausgehend von einer Umfrage von NMG Consulting unter 40 institutionellen Anlegern und Privatinvestoren, die EUR 3 Billionen in Grossbritannien, Deutschland, Italien und der Schweiz verwalten, prüft dieser Bericht den aktuellen Stand der Einführung aktiver ETFs, die wichtigsten treibenden Kräfte und Hindernisse für die Akzeptanz dieser ETFs und wie Anleger diese Chance nutzen.
Aktive ETFs schliessen die Lücke zwischen traditionellem aktivem Management und der operativen Effizienz von ETF-Strukturen und bieten ein Potenzial zur Alpha-Generierung mit erhöhter Transparenz, niedrigeren Kosten und verbesserter Liquidität. Diese Studie zeigt sowohl die starke Dynamik als auch die Herausforderungen auf, die mit zunehmender Reife des Marktes gemeistert werden müssen.
Methodik
Diese Studie basiert auf eingehenden Gesprächen mit 40 hochrangigen Entscheidungsträgern in vier europäischen Märkten mit gleichwertigem Marktanteil (25%) aus Grossbritannien, Deutschland, Italien und der Schweiz. Im Juli und August 2025 wurden anhand von Analysen die Perspektiven von Anlegern mit einem verwalteten Vermögen von insgesamt EUR 3 Billionen erfasst.
Alle Befragten waren verpflichtet, ETFs zumindest in gewissem Umfang zu nutzen, um relevante Perspektiven für die Umsetzung aktiver ETFs zu gewährleisten. In diesem Bericht unterscheiden wir zwischen „institutionellen“ Anlegern (Rentenkassen, Versicherer, Stiftungen) und „Grossinvestoren“ (Privatbanken und Vermögensverwalter), um wichtige Unterschiede bei Bedürfnissen und Präferenzen herauszuarbeiten.
1. Das Umfeld für aktive ETFs
Die Akzeptanz aktiver ETFs hat an den europäischen Märkten einen kritischen Punkt erreicht. Fast die Hälfte (48%) der befragten Anleger investiert bereits in aktive ETFs. Das zeigt, dass diese Produkte den Early-Adopter-Status hinter sich gelassen und eine signifikante Marktdurchdringung erreicht haben. Weitere 30% erwägen aktiv deren Umsetzung, während nur 22% aktuell kein Interesse haben (Abbildung 1).
Grossinvestoren weisen mit 57% eine deutlich stärkere aktuelle Nutzung auf, verglichen mit 37% bei institutionellen Anlegern. Damit kehrt sich das typische Muster um, bei dem Institutionen die Produkteinführung anführen. Dies verdeutlicht, dass die operativen Vorteile aktiver ETFs besonders stark von Vermögensverwaltern getragen werden, die effiziente Lösungen für ihre Kundenportfolios suchen.
Bei einigen entfällt auf aktive ETFs bereits ein wesentlicher Teil ihrer Investments. Ein Vermögensverwalter in Italien stellt fest: „Wir setzen aktive ETFs in Aktien und Anleihen umfassend ein, denn sie bieten die Flexibilität, die wir für unsere Kundenportfolios benötigen.“ Andere machen die Akzeptanz nach wie vor von weiteren Belegen abhängig. Dazu eine Privatbank in der Schweiz: „Wir beobachten den Bereich genau, wollen aber eine etablierte Erfolgsbilanz sehen, bevor wir uns umfassend engagieren.“
Diese Kluft zwischen begeisterten Early Adopters und zurückhaltenden Beobachtern zeigt, wo der Markt steht: Bewährt genug, um ernsthaft Kapital anzuziehen, aber noch jung genug, dass viele Anleger eine längere Performance-Bilanz sehen wollen, bevor sie einsteigen.
Akzeptanz und Interesse unterscheiden sich auch nach Anlageklassen und Strategien und zeigen unterschiedliche Wachstumskurven auf. Aktive Aktienstrategien stossen mit 94% auf das grösste Interesse, wobei bereits 46% der Befragten investiert sind (Abbildung 2). Diese Kombination zeigt, dass aktive Aktien-ETFs die am besten etablierte Kategorie sind, obwohl der Abstand von 48 Prozentpunkten zwischen Interesse und aktueller Nutzung beträchtlichen Spielraum für anhaltendes Wachstum ergibt.
Aktive Anleihestrategien verbuchen ein Interesse von 89% – und nähern sich damit dem Niveau von Aktien. Derzeit sind jedoch nur 11% investiert, was eine Lücke von 78% darstellt. Dazu ein Vermögensverwalter in Italien: „Aktive Anleihestrategien sind von besonderem Interesse – hier sehen wir die klare Chance für Manager, Wertsteigerungen zu erzielen, die über die Indizes hinausgehen.“
Ein Versicherer in Deutschland ergänzt: „Die Anleihemärkte sind nicht so effizient wie die Aktienmärkte, was mehr Spielraum für aktives Management schafft. ETF-Strukturen können dies zu angemessenen Kosten leichter zugänglich machen.“
Quantitative und systematische Strategien sprechen 60% der Befragten an, 11% sind derzeit investiert. Ein DB-Pensionsfonds in Grossbritannien erklärt: „Wir wären an systematischen aktiven Ansätzen im ETF-Format interessiert – verbesserte Indexierung mit geringem Tracking Error. Für ein vollständig aktives Management würden wir in der Regel immer noch einen Fondsmanager mit Fundamentalanalyse in einem Investmentfonds oder mit einem Sondermandat einsetzen.“
Alternative Strategien ziehen 54% des Interesses auf sich, allerdings ohne aktuelle Verwendung bei den Befragten. Ein Vermögensverwalter in der Schweiz merkt an: „Aktive alternative Strategien in ETF-Wrappern sind vom Konzept her interessant, aber wir fragen uns immer noch, ob tägliche Liquidität wirklich mit diesen Anlageklassen kompatibel ist.“
Alpha zeigt sich als wichtiger Treiber des Interesses an aktiven ETFs, wobei 58% die Aussicht auf Wertsteigerung im Vergleich zu passiven Indexanlagen nennen (Abbildung 3). Allerdings erfordern die Rahmenbedingungen eine sorgfältige Interpretation. Während 16% niedrigere Kosten priorisieren und 26% sowohl Alpha als auch Kosten als gleichermassen wichtig ansehen, suchen die Anleger im Allgemeinen nach einem effizienteren Mechanismus für den Zugang zu einem aktiven Management. Dazu eine Privatbank in der Schweiz: „Wir sind nicht auf der Suche nach der absolut günstigsten Option und sind bereit, angemessene Gebühren für echtes aktives Management zu zahlen. Aber aktive ETFs müssen zeigen, dass sie einen Mehrwert bieten, der über das hinausgeht, was wir mit anderen aktiven Anlageinstrumenten erreichen.“
Strukturelle Vorteile gegenüber Investmentfonds stellen eine zweitrangige, aber wichtige Motivation dar. Ein Vermögensverwalter in Grossbritannien betont: „ETF-Strukturen würden es uns viel einfacher machen, in aktive Fonds zu investieren, die wir mögen – bei einem Investmentfonds kann es Wochen dauern, bis die Zeichnungen abgeschlossen sind, während ETFs sofort gehandelt werden können.“
Ein Versicherer in Italien hebt die Liquiditätsvorteile hervor: „In Stressphasen an den Märkten haben wir gesehen, dass ETFs aufgrund des Auflegungs-Rücknahme-Mechanismus tatsächlich eine bessere Liquidität bieten als Investmentfonds. Für aktive Strategien ist das enorm wichtig.“
Die Studie ergab, dass die Anleger unterschiedliche Präferenzen für die Arten des aktiven Managements im Rahmen aktiver ETFs haben. Fast die Hälfte (47%) wünscht sich je nach Anlageklasse und Strategie Zugang zu Enhanced Indexing- und uneingeschränkt aktiven Strategien. Von denjenigen mit einer erklärten Präferenz bevorzugen 28% Enhanced Indexing, während 25% vollkommen uneingeschränkte aktive Ansätze bevorzugen (Abbildung 4).
Institutionelle Anleger tendieren eher zu uneingeschränkt aktiv. Ein DB-Pensionsfonds in Grossbritannien erklärt: „Ich hätte gesagt, dass der Trend eher zu absolut aktiv in einem ETF-Wrapper geht als zu Enhanced Indexing. Wir haben bereits Zugang zu passiven Strategien zu sehr niedrigen Kosten. Damit aktive ETFs interessant sind, müssen sie echtes Alpha-Potenzial bieten und nicht nur eine bescheidene Tilt-Strategie.“
Die Präferenzen der Wholesale Investoren tendieren zu Enhanced Indexing. Ein Vermögensverwalter in Grossbritannien merkt an: „Ich schätze, es wäre der Ansatz mit Enhanced Indexing – niedriger Tracking Error und moderates Outperformance-Potenzial. Unsere Kunden sind auf der Suche nach besseren risikobereinigten Renditen, als rein passive Strategien bieten können, aber sie fühlen sich unwohl mit der Volatilität aktiver High-Conviction-Wetten.“
Der Kontext spielt eine wichtige Rolle. Eine Stiftung in Italien erklärt: „Für Aktien aus Industrieländern, wo die Märkte hocheffizient sind, ist Enhanced Indexing wahrscheinlich sinnvoller. Aber im Anleihesegment, insbesondere an den Anleihemärkten oder in Schwellenländern, wären wir eher an aktiven Ansätzen interessiert, da es mehr Möglichkeiten für qualifizierte Manager gibt, um Wertsteigerungen zu erzielen.“
2. Umsetzungsüberlegungen und -hindernisse
Bei der Auswahl eines aktiven ETF ist die Anlagemethodik die wichtigste Erwägung, die von 94% der institutionellen Anleger und 89% der Grossinvestoren angeführt wird (Abbildung 5). Ein DB-Pensionsfonds in Grossbritannien betont: „Die wichtigste Entscheidung wäre der spezifische Anlageansatz – wie genau strebt der Manager Alpha an? Welche Vorteile bestehen? Dann würden wir uns die Kosten und die Liquidität anschauen und eine Erfolgsbilanz sehen wollen, anstatt nur Back-Testing durchzuführen.“
Die Kosten im Vergleich zu traditionellen aktiven Fonds spielen laut 71% der institutionellen Anleger und 84% der Grossinvestoren eine wichtige Rolle. Ein Versicherer in Deutschland stellt fest: „Derzeit zahlen wir 75 bis 100 Basispunkte für aktive Anleihestrategien im Investmentfonds-Format. Wenn aktive ETFs etwas Vergleichbares bei 40-60 Basispunkten bieten können, ist das überzeugend.“
Die Erfolgsbilanz des Managementteams spielt eine wichtige Rolle, insbesondere für institutionelle Anleger (71%) im Vergleich zu Grossinvestoren (63%). Eine Stiftung in Italien erklärt: „Wir würden sehr genau prüfen, wer die Strategie tatsächlich verwaltet, mit welcher Erfahrung, wie die Zusammenarbeit im Team und die Anreizstrukturen aussehen. Bei aktiver Verwaltung geht es letztlich um Menschen. Selbst in einem ETF-Format ist das Team enorm wichtig.“
Handelsvolumen und Liquidität sind 71% der institutionellen Anleger und 53% der Grossinvestoren wichtig. Ein Versicherer in Italien stellt fest: „Wir brauchen die Sicherheit, dass wir eine Position von aussagekräftiger Grösse ohne grössere Marktverwerfungen verkaufen können.“
Transparenz ist ein komplexes Thema, die von 59% der institutionellen Anleger und 53% der Grossinvestoren priorisiert wird. Während aktive ETFs in der Regel täglich eine Offenlegung ihrer Positionen bieten, betonen die Anleger, wie wichtig es ist, die zugrunde liegende Anlagestrategie und den zugrunde liegenden Anlageprozess zu verstehen.
Ein Vermögensverwalter in der Schweiz äussert folgende Notwendigkeit: „Transparenz ist für uns das wichtigste Element. Wir würden nicht in etwas investieren, wenn wir nicht wissen, was drin ist. Unsere Kunden wollen verstehen, was sie besitzen.“ Dies reicht über die reine Betrachtung aktueller Positionen bis hin zum Verständnis der Anlagegrundsätze, des Entscheidungsrahmens und der Strategieentwicklung.
Trotz der offenkundigen Begeisterung für aktive ETFs erkennen Anleger mehrere erhebliche Hindernisse, die die Einführung derzeit hemmen. Die begrenzte Verfügbarkeit von Produkten ist das Hauptanliegen, das von 88% der institutionellen Anleger und 70% der Grossinvestoren angeführt wird (Abbildung 6). Eine DB-Pensionskasse in Deutschland erklärt: „Wir wären an einer Ausweitung der Nutzung aktiver ETFs interessiert, aber die Produktpalette ist derzeit einfach zu begrenzt. Wir brauchen mehr Optionen im Anleihesegment, eine grössere geografische Abdeckung und eine grössere Stilvielfalt bei Aktien.“
Begrenzte Erfolgsbilanzen stellen ebenfalls ein Hindernis dar, das von 65% der institutionellen Anleger genannt wird und bei Grossinvestoren auf 80% steigt. Ein DC-Pensionsfonds in Grossbritannien betont: „Wir benötigen einen Performance-Überblick von mindestens drei Jahren, vorzugsweise fünf, bevor wir signifikante Vermögenswerte in einen aktiven ETF investieren. Backtesting-Ergebnisse sind interessant, aber nicht ausreichend.“
Einige Befragte merken an, dass parallele Track Records aus Investmentfonds mit derselben Strategie hilfreich sein könnten. Ein Versicherer in Deutschland stellt fest: „Wenn eine etablierte aktive Investmentfondsstrategie im ETF-Format mit demselben Team und demselben Prozess zur Verfügung gestellt wird, wären wir bereit, diese Erfolgsbilanz als relevant zu betrachten.“
Transparenz in Bezug auf die Anlagestrategie schafft Bedenken bei 76% der institutionellen Anleger und 60% der Grossinvestoren. Eine DB-Pensionskasse in der Schweiz erklärt: „Wir brauchen ausreichende Transparenz, um den Ansatz zu verstehen und das Risiko zu überwachen. Bei aktiven Strategien geht es letztlich um das Urteilsvermögen und die Überzeugung der Manager, was schwieriger zu bewerten ist als eine regelbasierte Methodik.“
Höhere Kostenquoten im Vergleich zu passiven ETFs beschäftigen 41% der institutionellen Anleger und 35% der Grossinvestoren. Dazu ein Vermögensverwalter aus Grossbritannien: „Wenn ein passiver Aktien-ETF 5-10 Basispunkte und ein aktiver Aktien-ETF 60-80 Basispunkte kostet, ist das eine erhebliche Hürde, die es zu überwinden gilt. Die aktive Strategie muss eine konstante überdurchschnittliche Performance von mindestens der Kostendifferenz erzielen, vorzugsweise aber deutlich mehr.“
3. Wachstumschancen in allen Anlageklassen
Wie in Abbildung 2 dargestellt, entfällt auf aktive Aktienstrategien mit 94% das grösste Gesamtinteresse, wobei bereits 46% der Befragten investiert sind – eine Lücke von 48 Prozentpunkten, die erheblichen Spielraum für weiteres Wachstum aufzeigt.
Mehrere Faktoren stützen das anhaltende Wachstum. Die bestehende Nutzerbasis liefert einen Machbarkeitsnachweis und hilft, Bedenken hinsichtlich der Erfolgsnachweise für neuere Strategien zu zerstreuen. Ein Vermögensverwalter in Grossbritannien merkt an: „Wir haben gute Erfahrungen mit unseren aktiven Aktien-ETFs gemacht, was uns offener für neue Angebote in diesem Bereich macht.“
Ein besonders vielversprechendes Segment stellen systematische und faktorbasierte Strategien dar. Ein DB-Pensionsfonds in Grossbritannien erklärt: „Systematische aktive Ansätze funktionieren im ETF-Format gut. Ihre regelbasierte Natur bedeutet, dass Transparenz die Strategie nicht untergräbt. Wir hätten hier gerne mehr Optionen, insbesondere Strategien, die mehrere Faktoren kombinieren oder Factor-Exposures auf Basis der Marktbedingungen anpassen.“
Thematische Aktienstrategien wecken ebenfalls Interesse und bieten eine Exposure in langfristigen Trends bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung der operativen Vorteile der ETF-Struktur. Geografische Diversifizierung bietet zusätzliche Chancen, da die Befragten Lücken in europäischen aktiven Aktienstrategien, Schwellenländeransätzen und regionalen Spezialisierungen aufzeigen. Ein Versicherer in Deutschland stellt fest: „Wir wären an aktiven europäischen Aktienstrategien interessiert, die die Komplexität der verschiedenen Märkte und des regulatorischen Umfelds in der gesamten Region bewältigen.“
Aktive Anleihestrategien verbuchen ein Interesse von 89%. Derzeit sind jedoch nur 11% investiert, was eine Lücke von 78% darstellt (Abbildung 2).
Mehrere strukturelle Faktoren erklären sowohl das hohe Interesse als auch das erhebliche Wachstumspotenzial. Im Gegensatz zu Aktien aus Industrieländern zeichnen sich die Anleihemärkte nach wie vor durch erhebliche Ineffizienzen aus. Ein Versicherer in Deutschland erklärt: „Die Anleihemärkte, insbesondere bei Unternehmensanleihen, sind weniger effizient als die Aktienmärkte. Manager, die die Fundamentaldaten von Unternehmensanleihen verstehen, können durch die Titelauswahl und die Sektorallokation echten Mehrwert schaffen.“
Taktische Duration erwies sich als wichtiger Anwendungsfall. Dazu ein Vermögensverwalter aus Grossbritannien: „ETFs sind eine grossartige Möglichkeit für Anleihen, um Duration Calls einzugehen und sie rasch anzupassen, was bei direkten Anleihen schwieriger ist. Aktive Anleihen-ETFs bieten uns Instrumente, um diese Einschätzungen effizient umzusetzen.“
Spezifische Chancen ergeben sich in mehreren Sektoren. Bei Unternehmensanleihen sehen die Anleger signifikante Unterschiede bei Qualität und Spreads, bei denen erfahrene Manager eine Wertsteigerung erzielen können. Hochzinsanleihen ziehen das Interesse von Anlegern an, die höhere Renditen bei gleichbleibender Liquidität anstreben. Eine Stiftung in Deutschland merkt an: „Bei Hochzinsanleihen ist es ebenso wichtig, Ausfälle zu vermeiden wie Gewinner auszuwählen. Wir wären an aktiven ETFs interessiert, die eine disziplinierte Wertpapierauswahl und ein diszipliniertes Risikomanagement ausweisen können.“
Schwellenländeranleihen bieten Chancen für Strategien sowohl in harten Währungen als auch in Landeswährungen. Ein Versicherer in der Schweiz erklärt: „Schwellenländeranleihen sind so komplex, dass ein aktives Management einen echten Mehrwert schaffen kann, aber wir verfügen nicht über die interne Expertise, um sie selbst zu verwalten. Aktive ETFs können einen effizienten Einstieg bieten.“
Spezialisierte Sektoren, einschliesslich verbriefter Kredite und Bankkredite, stellen zusätzliche Bereiche dar, in denen Anleger Potenzial für aktive Ansätze erkennen. Ein Vermögensverwalter in Grossbritannien merkt an: „Es gibt Teile des Anleihemarktes, die durch passive Strategien oder direkte Positionen nur schwer effizient zugänglich sind.“
Eine Exposure in alternativen Anlageklassen über ETFs bietet neue Chancen, da 54% der Anleger Interesse bekunden, obwohl sie von ihnen derzeit nicht genutzt werden (Abbildung 2).
Während Rohstoffe und bestimmte digitale Vermögenswerte die Möglichkeit bieten, in indexierte Exposures zu investieren, erfordern die meisten alternativen Strategien definitionsgemäss ein aktives Management – es gibt beispielsweise keine investierbaren Indizes für Privatkredite, Hedgefonds-Strategien oder Immobilien. Dies macht alternative Anlagen zu einer natürlichen potenziellen Erweiterung aktiver ETFs.
Die am stärksten nachgefragten Exposures zeigen klare Prioritäten. Private Credit-Anlagen führen die institutionelle Nachfrage mit 82% an, während 50% der Grossinvestoren Interesse bekunden (Abbildung 7). Ein DB-Pensionsfonds in Grossbritannien merkt an: „Private-Credit-ETFs wären sicherlich interessant und etwas, das wir prüfen würden.“ Eine italienische Privatbank fügt hinzu: „Private Credit wäre interessant, aber der Zugang ist heute begrenzt. ETFs könnten sie investierbarer machen.“
Dieses starke Interesse trägt sowohl den attraktiven Renditen von Private Credit-Anlagen als auch der operativen Komplexität des Zugangs über traditionelle Fondsstrukturen Rechnung.
Rohstoffe wecken das Interesse von 36% der institutionellen Anleger und von 63% der Grossinvestoren. Dies ist eine der wenigen alternativen Kategorien, in denen eine passive Exposure möglich ist, aber ein aktives Management durch Timing- und Auswahlentscheidungen potenziell Wertsteigerungen erzielen kann. Hedgefondsstrategien zeigen eine ausgewogene Attraktivität bei 45% der institutionellen Anleger und 50% der Grossinvestoren, während Volatilitäts-/VIX-Strategien 55% der institutionellen Anleger und 44% der Grossinvestoren interessieren.
Die Hindernisse für die Akzeptanz alternativer Anlagen sind ausgeprägter als bei traditionellen Anlageklassen. Anleger verweisen auf das fundamentale Spannungsverhältnis zwischen täglicher Liquidität und illiquiden Basiswerten. Ein Vermögensverwalter in der Schweiz hat das Dilemma erfasst: „Alternative Strategien in ETF-Wrappern sind vom Konzept her interessant, aber wir fragen uns, ob die tägliche Liquidität mit den meisten alternativen Anlageklassen kompatibel ist. Anlageinstrumente haben derzeit nur eine begrenzte Erfolgsbilanz, daher bleiben wir zurückhaltend.“
Die Verfügbarkeit der Produkte stellt bei alternativen Anlagen eine noch grössere Herausforderung dar als bei festverzinslichen Anlagen. Der aktuelle Markt ist nach wie vor eingeschränkt und bietet nur eine begrenzte Vielfalt an Strategien, Regionen und Managerstilen. Das grosse Interesse – insbesondere an Private Credit – deutet jedoch auf signifikante Chancen für gut strukturierte Lösungen hin, die die Liquiditätsfrage glaubwürdig angehen und gleichzeitig eine echte Exposure in alternativen Risikoprämien bieten.
Aktives Management zu neuen Konditionen
Jahrzehntelang bedeutete der Zugang zu einem aktiven Management oft, Kompromisse zu akzeptieren: Fachkundige Portfoliomanager wurden konfrontiert mit den Beschränkungen von Investmentfonds oder den Grössenanforderungen getrennter Mandate.
Anleger mussten sich oft zwischen einfacher Verwaltung mit begrenzter Flexibilität oder massgeschneiderten Lösungen entscheiden, die erhebliche Investitionen erforderten. Aktive ETFs heben diese Einschränkung auf und bieten aktives Management in einem Wrapper, der tägliche Liquidität, transparente Positionen und nahtlose Portfoliointegration bietet.
Umfragen zeigen, dass Anleger diese Änderung annehmen und zugleich selektiv entscheiden, wo und wie sie ihr Geld einsetzen. Anleger streben nach wie vor nach Alpha und wenden dieselben strengen Standards an wie anderswo: Klare Anlagemethoden, nachgewiesene Erfolgsbilanzen und Strategien, die echte aktive Positionen einnehmen. Die erheblichen Unterschiede zwischen Interesse und aktueller Nutzung der verschiedenen Anlageklassen spiegeln nicht die Skepsis gegenüber dem Konzept wider, sondern eher die praktische Realität begrenzter Produktpaletten und kurzer Erfolgsbilanzen. Wenn diese Hindernisse abnehmen, dürfte die latente Nachfrage zum Tragen kommen.
Attraktiv hieran ist die Vielzahl der Möglichkeiten im aktiven Spektrum. Aktive Aktien-ETFs haben gezeigt, dass das Modell für manche Anleger funktionieren kann und sich auf systematische Strategien, thematische Ansätze und geografische Spezialisierungen ausdehnen kann. Anleihen verkörpern ein ungenutztes Potenzial, bei dem Marktineffizienzen als gang und gäbe gelten und taktische Positionierungen einen klaren Mehrwert bieten. Quantitative Strategien passen wie von selbst in transparenten Strukturen, die auf regelbasierten Ansätzen basieren. Selbst alternative Anlage, die lange Zeit undurchsichtigen Anlageinstrumenten vorbehalten waren, werden auf Grund ihres Anpassungspotenzials an tägliche Handelsformate geschätzt.
Der aktive ETF-Markt befindet sich am Scheideweg. Anleger lehnen es zunehmend ab, dass für den Zugang zu einem qualifizierten aktiven Management operative Vorteile geopfert werden, die sie von modernen Anlagestrukturen erwarten.
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