A decisão abrupta do presidente Biden de se retirar da corrida em julho e endossar seu vice-presidente alterou a dinâmica da disputa. Kamala Harris prontamente obteve apoio suficiente de colegas democratas para ser ungida como candidata do partido. As consequências ainda estão se desenrolando, mas o ímpeto mudou significativamente.

Harris ainda enfrenta a tarefa de definir a si mesma e sua plataforma política para eleitores não comprometidos. A Convenção Nacional Democrata desta semana lhe dará a oportunidade de fazê-lo, assim como o debate agendado para o próximo mês com Donald Trump. É provável que a campanha abreviada ajude a Harris, pois permite menos tempo para que as críticas republicanas de suas posições políticas alterem as percepções.

Existem implicações significativas no mercado que emergem do forte contraste entre as políticas dos candidatos presidenciais. Ajustamos nossas probabilidades para levar em conta as mudanças no comportamento provável dos eleitores e continuaremos a monitorar os desenvolvimentos no que está se tornando uma disputa animada.

Uma varredura democrata provavelmente seria o resultado mais negativo para os mercados de ações, principalmente devido a uma maior probabilidade de taxas de imposto corporativo mais altas. A expiração de alguns cortes de impostos pessoais em 2017 também pode ser um pequeno obstáculo aos gastos do consumidor. O escrutínio regulatório pode aumentar em algumas áreas, mas isso representaria uma extensão da política existente. O impacto seria limitado por decisões recentes da Suprema Corte.

Uma extensão dos cortes de impostos de 2017 seria provável com uma possível redução adicional nas alíquotas de impostos corporativos. O financiamento para essas iniciativas pode vir de uma redução no apoio às disposições de energia verde da Lei de Redução da Inflação. Os mercados de ações provavelmente aplaudiriam impostos mais baixos e regulamentação mais leve, mas isso poderia ser parcialmente compensado por preocupações com os custos e impactos inflacionários de tarifas mais altas e guerras comerciais. Também é provável que as taxas de juros e o dólar subam inicialmente. O setor financeiro se destaca como o principal beneficiário nesse cenário devido à regulamentação mais leve.

Mudança de impulso | UBS Assuntos globais

Q: Melhor posição para Harris

Pesquisas recentes sugerem que Harris está melhor posicionada em uma disputa frente a frente contra Donald Trump. Ela ganhou mais de 6 pontos nas pesquisas nacionais e melhorou a posição de Biden por uma margem semelhante em alguns dos estados decisivos críticos. Enquanto isso, as perspectivas do ex-presidente Trump em alguns estados que se inclinam para os democratas, como Virgínia e Minnesota, se dissiparam. Robert F. Kennedy Jr. também parece ter perdido terreno na corrida, e o candidato independente agora aparece como um fator menor no resultado.

Embora acreditemos que a construção de portfólio deve ser um processo apolítico, compartilhamos nossas expectativas políticas, econômicas e de mercado ao examinarmos os resultados mais prováveis das eleições dos EUA em novembro.

Mudanças e desenvolvimentos políticos

Decisão abrupta

Melhor posição para Harris

Pesquisas recentes sugerem que Harris está melhor posicionada em uma disputa frente a frente contra Donald Trump. Ela ganhou mais de 6 pontos nas pesquisas nacionais e melhorou a posição de Biden por uma margem semelhante em alguns dos estados decisivos críticos.

Enquanto isso, as perspectivas do ex-presidente Trump em alguns estados que se inclinam para os democratas, como Virgínia e Minnesota, se dissiparam. Robert F. Kennedy Jr. também parece ter perdido terreno na corrida, e o candidato independente agora aparece como um fator menor no resultado.

Definindo plataforma

Harris ainda enfrenta a tarefa de definir a si mesma e sua plataforma política para eleitores não comprometidos. A Convenção Nacional Democrata desta semana lhe dará a oportunidade de fazê-lo, assim como o debate agendado para o próximo mês com Donald Trump.

É provável que a campanha abreviada ajude a Harris, pois permite menos tempo para que as críticas republicanas de suas posições políticas alterem as percepções.

Contraste politico

Cenários e probabilidades eleitorais

Varredura azul

Uma varredura democrata provavelmente seria o resultado mais negativo para os mercados de ações, principalmente devido a uma maior probabilidade de taxas de imposto corporativo mais altas. A expiração de alguns cortes de impostos pessoais em 2017 também pode ser um pequeno obstáculo aos gastos do consumidor.

O escrutínio regulatório pode aumentar em algumas áreas, mas isso representaria uma extensão da política existente. O impacto seria limitado por decisões recentes da Suprema Corte.

Harris com um Congresso dividido

Se Harris vencer, mas o Congresso estiver dividido, esperaríamos mudanças políticas muito mais limitadas e, portanto, um impacto mais moderado nos mercados financeiros.

Um governo Harris seria obrigado a confiar na ação executiva e na supervisão regulatória em um grau significativo, mas as recentes decisões da Suprema Corte provavelmente reduzirão a capacidade das agências do Poder Executivo de interpretar os estatutos federais

Varredura vermelha

Uma extensão dos cortes de impostos de 2017 seria provável com uma possível redução adicional nas alíquotas de impostos corporativos. O financiamento para essas iniciativas pode vir de uma redução no apoio às disposições de energia verde da Lei de Redução da Inflação.

Os mercados de ações provavelmente aplaudiriam impostos mais baixos e regulamentação mais leve, mas isso poderia ser parcialmente compensado por preocupações com os custos e impactos inflacionários de tarifas mais altas e guerras comerciais. Também é provável que as taxas de juros e o dólar subam inicialmente. O setor financeiro se destaca como o principal beneficiário nesse cenário devido à regulamentação mais leve.

Trump com um Congresso dividido

Com grandes mudanças na política fiscal bloqueadas por um Congresso dividido, é provável que as tarifas mais altas e uma regulamentação mais leve sejam as marcas distintivas do resultado desta eleição. No geral, essas duas forças teriam um impacto misto nos mercados de ações.

É provável que o dólar e as taxas de juros subam modestamente e que o setor financeiro também seja o principal beneficiário de uma regulamentação mais leve.

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Descubra como melhor gerenciar seus investimentos com uma compilação das principais análises das eleições dos EUA e seu impacto nos mercados financeiros.

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