Una barrida demócrata probablemente sería el resultado más negativo para los mercados de renta variable, principalmente debido a una mayor probabilidad de tasas impositivas corporativas más altas. La expiración de algunos recortes de impuestos personales en 2017 también podría ser un pequeño lastre para el gasto de los consumidores. El escrutinio regulatorio podría aumentar en algunas áreas, pero esto representaría una extensión de la política existente. El impacto se vería limitado por las recientes decisiones de la Corte Suprema.

Es probable que se prorroguen los recortes fiscales de 2017 con una posible reducción adicional de los tipos impositivos empresariales. La financiación de estas iniciativas podría provenir de una reducción del apoyo a las disposiciones de la Ley de Reducción de la Inflación relativas a la energía verde. Los mercados de renta variable probablemente aplaudirían la bajada de impuestos y la flexibilización de la regulación, pero esto podría verse parcialmente compensado por las preocupaciones sobre los costos y los impactos de la inflación de los aranceles más altos y las guerras comerciales. También es probable que las tasas de interés y el dólar suban inicialmente. Destacamos al sector financiero como el principal beneficiario de este escenario debido a una regulación más ligera.

La decisión abrupta del presidente Biden de retirarse de la carrera en julio y respaldar a su vicepresidente alteró la dinámica de la contienda. Kamala Harris obtuvo rápidamente suficiente apoyo de sus compañeros demócratas para ser ungida como la candidata del partido. Las consecuencias aún se están desarrollando, pero el impulso ha cambiado significativamente.

Vemos implicaciones significativas en el mercado que emergen del marcado contraste entre las políticas de los candidatos presidenciales. Hemos ajustado nuestras probabilidades para tener en cuenta los cambios en el comportamiento probable de los votantes y continuaremos monitoreando los desarrollos en lo que se perfila como una contienda animada.

Cambio de impulso | UBS Temas globales

Si bien creemos que la construcción de carteras debe ser un proceso apolítico, compartimos nuestras expectativas políticas, económicas y del mercado al examinar los resultados más probables de las elecciones estadounidenses este noviembre.

Cambios y desarrollos políticos

Decisión abrupta

Mejor posición para Harris

Encuestas recientes sugieren que Harris está mejor posicionada en una contienda cara a cara contra Donald Trump. Ha ganado más de 6 puntos en las encuestas nacionales y ha mejorado la posición de Biden por un margen similar en algunos de los estados indecisos críticos.

Mientras tanto, las perspectivas del expresidente Trump en algunos estados que se inclinan por los demócratas, como Virginia y Minnesota, se han disipado. Robert F. Kennedy, Jr. también parece haber perdido terreno en la contienda, y el candidato independiente ahora parece ser un factor menor en el resultado.

Definiendo plataforma

Harris todavía se enfrenta a la tarea de definirse a sí misma y su plataforma política para los votantes no comprometidos. La Convención Nacional Demócrata le dará la oportunidad de hacerlo, al igual que el debate programado con Donald Trump.

Es probable que la campaña abreviada ayude a Harris, ya que permite menos tiempo para que las críticas republicanas a sus posiciones políticas alteren las percepciones.

Contraste político

Escenarios y probabilidades electorales

Barrido azul

Una barrida demócrata probablemente sería el resultado más negativo para los mercados de renta variable, principalmente debido a una mayor probabilidad de tasas impositivas corporativas más altas. La expiración de algunos recortes de impuestos personales en 2017 también podría ser un pequeño lastre para el gasto de los consumidores.

El escrutinio regulatorio podría aumentar en algunas áreas, pero esto representaría una extensión de la política existente. El impacto se vería limitado por las recientes decisiones de la Corte Suprema.

Harris con un Congreso dividido

Si Harris gana, pero el Congreso está dividido, esperaríamos cambios de política mucho más limitados y, por lo tanto, un impacto más moderado en los mercados financieros.

Una administración de Harris estaría obligada a depender de la acción ejecutiva y la supervisión regulatoria en un grado significativo, pero las decisiones recientes de la Corte Suprema probablemente restringirán la capacidad de las agencias del poder ejecutivo para interpretar los estatutos federales.

Barrido rojo

Es probable que se prorroguen los recortes fiscales de 2017 con una posible reducción adicional de los tipos impositivos empresariales. La financiación de estas iniciativas podría provenir de una reducción del apoyo a las disposiciones de la Ley de Reducción de la Inflación relativas a la energía verde.

Los mercados de renta variable probablemente aplaudirían la bajada de impuestos y la flexibilización de la regulación, pero esto podría verse parcialmente compensado por las preocupaciones sobre los costos y los impactos de la inflación de los aranceles más altos y las guerras comerciales. También es probable que las tasas de interés y el dólar suban inicialmente. Destacamos al sector financiero como el principal beneficiario de este escenario debido a una regulación más ligera.

Trump con un Congreso dividido

Con importantes cambios en la política fiscal bloqueados por un Congreso dividido, es probable que los aranceles más altos y una regulación más ligera sean los sellos distintivos de este resultado electoral. En general, estas dos fuerzas tendrían un impacto mixto en los mercados de renta variable.

Es probable que el dólar y las tasas de interés suban modestamente y que el sector financiero también sea el principal beneficiario de la regulación más ligera de este escenario.

Navegando las elecciones estadounidenses

Averigüe cómo mejor manejar sus inversiones con una compilación de análisis clave de las elecciones en EE. UU. y su impacto en los mercados financieros.

Nuestros análisis clave

¿Listo para una conversación?

Hable con nosotros

Skip Links

Cambio de impulso

Cambios y desarrollos políticos

Escenarios y probabilidades electorales

Navegando las elecciones estadounidenses

¿Listo para una conversación?

Explore más

Ahora está en el sitio web de Español

Selecciona tu domicilio