Pesquisa do CIO
Adoção da IA aponta nova fase
A inovação impulsiona a IA com novas políticas.
A adoção da inteligência artificial (IA) continua a acelerar, com a inovação e a monetização impulsionando oportunidades de crescimento de longo prazo. Ao mesmo tempo, mudanças recentes nas regras de visto H-1B nos EUA podem redefinir o acesso a talentos qualificados, com importantes implicações para os mercados globais.
Impulso da IA
- Vimos novas máximas históricas para as ações dos EUA, lideradas por ações relacionadas à inteligência artificial (IA).
- Com o S&P 500 e o Nasdaq ganhando 3,2% e 5,5% até agora este mês, respectivamente, a confiança dos investidores no comércio de IA e o vento favorável da flexibilização da política do Federal Reserve até agora desafiaram a sazonalidade fraca típica em setembro.
- Mantemos uma alta convicção na história de crescimento estrutural da IA, e os desenvolvimentos recentes do setor sugerem que a adoção da IA pode acelerar nos próximos anos.
- A última pesquisa do US Census Bureau que rastreia a adoção da IA em mais de um milhão de empresas nos EUA mostrou uma melhoria sequencial constante na taxa de adoção da IA, que subiu para 9,7% no terceiro trimestre, acima dos 9,2% nos três meses anteriores.
- Continuamos esperando que a IA atinja o marco principal de uma taxa de adoção de 10% até o final deste ano, em comparação com 24 anos para o comércio eletrônico e cinco anos para smartphones.
- A penetração de smartphones saltou para 68% nos cinco anos seguintes ao marco de 10%, devido ao surgimento de um ecossistema robusto na forma de lojas de aplicativos, dispositivos que oferecem recursos aprimorados e a disponibilidade de alternativas mais baratas.
- Achamos que a indústria de IA poderia seguir uma tendência semelhante. A inovação nos modelos de IA e a redução de custos continuam sendo fatores-chave para impulsionar a próxima onda de adoção. Soma-se a isso os avanços recentes em modelos de raciocínio, o compromisso de empresas de todos os portes e um ecossistema em expansão, o que torna provável que em breve entremos na próxima fase de crescimento acelerado.
- Os provedores de IA já fizeram um bom progresso convertendo o uso em receita, com as principais plataformas de nuvem registrando um crescimento médio ano a ano acima de 25%.
- Acreditamos que o escopo da monetização se expandirá ainda mais e que as empresas de tecnologia acabarão obtendo retornos atraentes sobre os investimentos que estão fazendo atualmente.
- No contexto da economia global de US$ 100 trilhões, se cerca de um terço das tarefas pode ser automatizada pela IA, a participação do trabalho dessas tarefas é cerca de metade e os fornecedores de IA são capazes de capturar cerca de 10% do valor, isso implica uma oportunidade anual de receita de IA de cerca de US$ 1,5 trilhão. Portanto, embora as avaliações atuais de tecnologia sejam altas, acreditamos que o potencial de longo prazo da IA para impulsionar o desempenho permanece forte.
- Mantemos um posicionamento equilibrado nos setores de semicondutores, software e internet, e vemos qualquer queda do mercado como pontos de entrada atraentes para investidores de longo prazo.
Mudanças nas políticas trabalhistas
- O governo Trump anunciou na sexta-feira que as empresas devem pagar US$ 100.000 por solicitação por visto de trabalhador H-1B, em um movimento que pode remodelar o acesso do setor privado dos EUA a trabalhadores estrangeiros qualificados.
- O secretário de Comércio dos EUA vinculou a nova taxa H-1B aos esforços para priorizar a contratação doméstica, dizendo que "se você vai treinar alguém, vai treinar um dos recém-formados de uma das grandes universidades de nossa terra".
- A política entra em vigor a partir de 21 de setembro, com os portadores de visto H-1B existentes não afetados pela mudança.
- Os cidadãos indianos representaram 71% de todos os pedidos de visto H-1B aprovados em todo o ano de 2024, de acordo com dados da agência dos Serviços de Cidadania e Imigração dos EUA (USCIS).
- Essa mudança na política de vistos estrangeiros ocorre no momento em que o ministro do Comércio da Índia chega a Washington para negociações comerciais bilaterais em meio a tensões sobre as contínuas compras de petróleo russo pela Índia.
- As principais empresas indianas de serviços de TI caíram entre 2-4% após a notícia.
- Em nossa visão, o visto H-1B tem sido um canal fundamental para empresas de tecnologia, finanças, consultoria e serviços sediadas nos EUA acessarem trabalhadores qualificados globais.
- O aumento acentuado nas taxas de visto aumentará os custos para as empresas dependentes desses trabalhadores, com pelo menos parte do ônus repassado aos clientes finais.
- A Índia, como principal beneficiária do sistema H-1B existente, enfrenta o impacto mais direto. Esperamos que as empresas indianas de TI vejam uma pressão modesta nas margens e acelerem as estratégias de offshoring e nearshoring à medida que se adaptam aos custos trabalhistas mais altos dos EUA e a uma lacuna de contratação local mais ampla.
- No curto prazo, os fluxos reduzidos de H-1B também podem pesar sobre os fluxos de remessas da Índia, representando um leve obstáculo para a conta corrente, embora o impacto potencial não deva ser exagerado.
- Embora as ações indianas tenham ficado para trás recentemente em meio à incerteza comercial, a postura pró-crescimento do governo, incluindo cortes de impostos e flexibilização da política, continua favorável. O ímpeto dos lucros está melhorando nos setores financeiro e de consumo, e acreditamos que o apoio político e o potencial de crescimento de dois dígitos nos lucros neste ano e no próximo são subestimados pelo mercado.
- Continuamos a classificar as ações indianas como atraentes.
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