Q: Fed dovish: taxas em queda e oportunidades de investimento

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell , abriu caminho para a retomada dos cortes de juros na reunião anual de Jackson Hole. As mudanças na composição do FOMC também apontam para uma postura mais dovish na política monetária. A desaceleração do mercado de trabalho oferece espaço para o Fed afrouxar a política, apesar das preocupações persistentes com a inflação. Esperamos um corte adicional de 100 pontos-base a partir de setembro e, com as taxas em trajetória de queda, aconselhamos os investidores a colocar seu dinheiro para trabalhar.

Q: O arrefecimento econômico e trabalhista abre espaço para flexibilidade

Com o arrefecimento do mercado de trabalho, acreditamos que os riscos negativos no emprego provavelmente pesarão mais nas decisões do Fed do que as preocupações persistentes com a inflação . Os riscos para o crescimento econômico também estão se tornando uma consideração cada vez mais relevante. O PIB dos EUA continua fraco, com uma expansão de apenas 1,2% no primeiro semestre do ano e com a expectativa de que a atividade permaneça moderada. Dado o duplo mandato do Fed, prevemos cortes de 100 pontos-base em junho de 2026, especialmente após os fracos dados de emprego de julho.

Q: O que isso significa para os investidores?

Com a expectativa de queda das taxas, os investidores devem procurar alternativas ao dinheiro . Achamos atraentes títulos de qualidade, como alto grau e grau de investimento. Recomendamos focar em títulos de média duração, pois os títulos de longo prazo podem enfrentar riscos associados à política fiscal, dúvidas sobre a independência do Fed e leituras futuras de inflação. Também prevemos um potencial de alta adicional para as ações dos EUA nos próximos 6 a 12 meses, apoiado pela flexibilização do Fed e um forte impulso de investimento de capital (capex).

Question 1

Fed dovish: taxas em queda e oportunidades de investimento

Accepted Answer

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, abriu caminho para a retomada doscortes de juros na reunião anual de Jackson Hole. As mudanças na composição do FOMC também apontam para uma postura mais dovish na política monetária.
A desaceleração do mercado de trabalho oferece espaço para o Fed afrouxar a política, apesar das preocupações persistentes com a inflação.
Esperamos um corte adicional de 100 pontos-base a partir de setembro e, com as taxas em trajetória de queda, aconselhamos os investidores a colocar seu dinheiro para trabalhar.

Question 2

Autoridades e mudanças no FOMC reforçam a expectativa de cortes

Accepted Answer

Powell já indicou que um corte na taxa pode ser necessário, uma vez que a política permanece restritiva. Com a próxima rotação de presidentes regionais do Fed, a atual composição de governadores e a saída do governador Kugler em agosto, o FOMC está se tornando mais dovish, focado em cortar as taxas.
A ata mais recente do Fed sugere que as autoridades esperam que a taxa de desemprego suba acima do nível considerado "natural" até o final do ano e permaneça elevada até 2027.

Question 3

O arrefecimento econômico e trabalhista abre espaço para flexibilidade

Accepted Answer

Com o arrefecimento do mercado de trabalho, acreditamos que os riscos negativos no emprego provavelmente pesarão mais nas decisões do Fed do que as preocupações persistentes com a inflação.
Os riscos para o crescimento econômico também estão se tornando uma consideração cada vez mais relevante. O PIB dos EUA continua fraco, com uma expansão de apenas 1,2% no primeiro semestre do ano e com a expectativa de que a atividade permaneça moderada.
Dado o duplo mandato do Fed, prevemos cortes de 100 pontos-base em junho de 2026, especialmente após os fracos dados de emprego de julho.

Question 4

O que isso significa para os investidores?

Accepted Answer

Com a expectativa de queda das taxas, os investidores devem procurar alternativas ao dinheiro. Achamos atraentes títulos de qualidade, como alto grau e grau de investimento.
Recomendamos focar em títulos de média duração, pois os títulos de longo prazo podem enfrentar riscos associados à política fiscal, dúvidas sobre a independência do Fed e leituras futuras de inflação.
Também prevemos um potencial de alta adicional para as ações dos EUA nos próximos 6 a 12 meses, apoiado pela flexibilização do Fed e um forte impulso de investimento de capital (capex).

Question 5

Você sabia?

Accepted Answer

Os cortes de juros em cenários de "pouso suave" têm sido historicamente positivos para as ações, e a mudança do Fed de uma postura agressiva para uma mais neutra deve ajudar a estender o mercado em alta.
No longo prazo, o caixa tende a ter um desempenho inferior a outros ativos: as ações superaram o caixa em 86% de todos os períodos de 10 anos e 100% dos períodos de 20 anos desde 1926, com retornos acumulados mais de 200 vezes maiores.
A probabilidade de os títulos superarem o caixa aumenta com o tempo: 65% em 12 meses, 82% em 5 anos, 85% em 10 anos e 90% em 20 anos.

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