Perspectiva para o 4º trimestre: Taxas, eleições e volatilidade

Q: Diversifique com alternativas

A adição de ativos alternativos ao portfólio pode ajudar a diversificar ainda mais os retornos. Private equity e infraestrutura podem ampliar a exposição além dos mercados públicos, o crédito privado pode oferecer uma fonte alternativa atraente de renda, e fundos hedge com baixa correlação com ativos tradicionais podem ajudar a reduzir a volatilidade do portfólio.

Q: 1. Com que rapidez as taxas de juros vão cair?

O Federal Reserve, junto a outros bancos centrais, já realizou o primeiro corte de juros deste ciclo, e acreditamos que mais cortes estão por vir. Os investidores devem considerar mover o excesso de caixa, aplicações em fundos de mercado monetário e depósitos a prazo que estão vencendo para ativos que ofereçam uma renda mais duradoura.

Q: 2. Como as eleições presidenciais afetarão os mercados?

Com as eleições dos EUA se aproximando, a corrida presidencial ainda está muito equilibrada. Historicamente, as ações tendem a subir tanto antes quanto depois das eleições. No entanto, mudanças potenciais nas políticas comerciais, externas ou fiscais podem trazer volatilidade aos mercados. Estratégias de hedge podem ajudar a gerenciar esses riscos.

Q: 3. Os EUA estão a caminho de uma recessão?

A corrida presidencial nos EUA permanece imprevisível, e, embora as ações normalmente subam em torno das eleições, possíveis mudanças nas políticas podem gerar volatilidade adicional. Estratégias de proteção são recomendadas para gerenciar esses riscos.

Com o início do quarto trimestre, três temas principais em destaque: taxas de juros, eleições e volatilidade — todos com potencial para impactar os resultados de investimentos. Nosso CIO responde a essas questões-chave que influenciarão os mercados.

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Temas que influenciarão os mercados

1. Com que rapidez as taxas de juros vão cair?

2. Como as eleições presidenciais afetarão os mercados?

3. Os EUA estão a caminho de uma recessão?

Como se preparar para o 4T?

Com a chegada do último trimestre, as mudanças nas condições econômicas, monetárias e políticas podem aumentar a volatilidade dos mercados. É importante que os investidores se antecipem, já que projetamos potenciais ganhos em ações, títulos e ativos alternativos.

Posicione-se para taxas mais baixas

Com novos cortes de juros à vista, recomendamos que os investidores direcionem o excesso de caixa, fundos de mercado monetário e depósitos a prazo vencendo para ativos que possam garantir uma renda mais estável.

Sugerimos uma combinação de escadas de títulos, títulos de grau de investimento de médio prazo, estratégias de renda fixa diversificada e estratégias de renda variável para manter o rendimento do portfólio com a queda das taxas de juros.

Oportunidades em moedas e commodities

Prevemos que taxas de juros mais baixas nos EUA e preocupações com o déficit fiscal enfraqueçam o dólar americano no médio prazo. Os investidores devem considerar reduzir a exposição ao dólar por meio de hedge, aumentar a exposição internacional, trocar por outras moedas do G10 ou usar opções.

O ouro continua sendo um forte diversificador, impulsionado pela demanda dos bancos centrais, taxas de juros mais baixas e questões geopolíticas. Com a valorização do franco suíço, recomendamos fazer hedge de empréstimos em CHF caso sua renda ou ativos estejam em outras moedas.

Prepare-se para as eleições nos EUA

A corrida pela presidência nos EUA está acirrada. Não recomendamos grandes mudanças de portfólio com base em expectativas políticas, mas estratégias de hedge podem ajudar a gerenciar a volatilidade e os riscos de queda caso os mercados comecem a temer mudanças nas políticas comerciais, externas ou tributárias.

Também vemos potencial para ações expostas ao "reshoring", um tema que deve persistir independentemente do resultado das eleições. Por outro lado, vemos riscos para o setor de consumo discricionário, energia renovável e parte do setor de tecnologia, além do yuan chinês.

Aproveite a oportunidade da IA

A volatilidade no setor de tecnologia pode continuar em meio às incertezas econômicas e geopolíticas, mas acreditamos que a IA será um dos principais impulsionadores de retornos no mercado de ações nos próximos anos.

Os investidores que ainda não têm exposição ao setor de tecnologia devem aproveitar a volatilidade para construir uma exposição de longo prazo à IA a preços mais favoráveis.

Vemos as melhores oportunidades em semicondutores ligados à IA, grandes empresas de tecnologia dos EUA e líderes da internet na China. Aqueles com alta exposição ao setor de tecnologia devem considerar estratégias de preservação de capital para gerenciar a volatilidade de curto prazo.

Busque crescimento de qualidade

Com as preocupações econômicas aumentando nos próximos meses, acreditamos que os investidores devem buscar ações de empresas de "qualidade" — aquelas com balanços sólidos, vantagens competitivas e exposição a tendências estruturais que permitem crescimento consistente ao longo do tempo. Historicamente, essas empresas superam o mercado de ações mais amplo antes e durante as recessões.

Nossas ações preferidas estão principalmente nos setores de tecnologia, consumo e saúde. Também vemos potencial de crescimento entre empresas expostas à transição energética.

Diversifique com alternativas

Navegando nas eleições dos EUA

Descubra como melhor gerenciar seus investimentos com uma compilação das principais análises das eleições dos EUA e seu impacto nos mercados financeiros.

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