Inversión de impacto a través del capital privado

Vemos oportunidades en terapias genéticas y en los tratamientos de virología en sus etapas iniciales.

La pandemia puso de relieve a deficiencias graves en cómo reaccionamos a las enfermedades virales. Y si bien el ingenio humano prevaleció con el desarrollo y la escala de las vacunas en contra del COVID, muchas otras enfermedades virales, como la hepatitis, el VIH y el virus del papiloma humano (VPH), siguen siendo desafíos que las compañías farmacéuticas y la sociedad en general deben abordar.

Según Pitchbook, la biotecnología y la industria farmacéutica recaudaron alrededor de USD 31 mil millones en capital de riesgo en los Estados Unidos el año pasado. Si bien esta cifra disminuyó un 21% en comparación con 2021, esta caída fue considerablemente menos pronunciada que en los otros sectores, como en fintech (-38%) y en la tecnología de consumo (-54%).

Creemos que la tecnología y las plataformas educativas continuarán escalando. 

La clase media se está expandiendo a nivel mundial y continuará buscando oportunidades para avanzar en su educación. Al mismo tiempo, los profesionales necesitarán refinar sus habilidades para preparar a las industrias e impulsar la innovación. 

Recomendamos que los inversionistas de impacto se centren en abordar dos aspectos clave dentro de las oportunidades educativas: la calidad y el acceso, siendo este último cada vez más relevante a la luz del debate sobre la asequibilidad de la educación, y con el surgimiento de tecnologías digitales que facilitan la educación en casa y el aprendizaje remoto.

En general, un aumento en los ingresos y en la riqueza de las minorías debería conducir a ganancias económicas, mientras que los cambios empresariales y el aumento en la participación de la Generación Z también podrían generar nuevos comportamientos y un enfoque cada vez mayor en cómo las empresas abordan la diversidad y varios temas de sustentabilidad.

Creemos que las empresas capaces de mejorar su diversidad corporativa deberían beneficiarse de un "bono de diversidad" a través de una mayor innovación, un mayor crecimiento de las ventas y de la rentabilidad. Dentro de los mercados privados, creemos que las oportunidades surgen de empresas que ofrecen soluciones para atender a diversas comunidades, por ejemplo, a través de la inclusión financiera y el empoderamiento económico.

La selección y estrategia de los gerentes también es clave para lograr un impacto. Recomendamos que los inversionistas consideren el potencial de la gestión de impacto y la del gestor para ofrecer rendimientos financieros competitivos. Los inversionistas también deben ser conscientes de ciertos inconvenientes al invertir en mercados privados, incluyendo el riesgo de iliquidez.

En nuestra opinión, el entorno actual es apropiado para inversiones en el mercado privado. Recomendamos la selectividad dentro del capital riesgo y el capital de crecimiento, donde las valoraciones decrecientes pueden verse como un riesgo a corto plazo, pero también como una oportunidad atractiva a largo plazo para ingresar al mercado.

Las inversiones iniciales en tratamientos de virología, tecnologías educativas y soluciones para la diversidad y la igualdad continúan capturando cada vez más oportunidades de inversión impulsadas por la fuerte demanda de los consumidores y de los cambios en las regulaciones.

Las soluciones del mercado privado pueden ofrecer una forma de obtener exposición a inversiones de impacto con un horizonte temporal adecuado y con la capacidad de soportar períodos de bloqueo. La selección de los gestores y el enfoque diligente de la inversión y la evaluación del impacto siguen siendo clave.