MSCI宣布將把中國A股在其指數納入因子的權重分三階段從5%提高到20%,分別是今年五月、八月和11月。這表示,中國在其MSCI新興市場指數的權重在11月時將從現在的0.7%提高到3.3%。

MSCI董事總經理和指數政策委員會主席Remy Briand表示,「中國監管部門對於改善市場的可及性有很強烈的承諾,包括最近幾個月暫停交易的次數大幅減少,這些都是讓國際機構投資者支持提高中國權重的重要因素。」

另外,如果中國繼續開放並提倡市場進一步發展,包括允許指數期權和其他衍生品掛牌交易,MSCI表示其也可能繼續提高中國股票的權重。

瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)認為,MSCI此舉將使至少600億美元的外資在今年流入A股市場,累積整體外資持倉在今年年底可望高達1,600億美元。

CIO分析師Elaine Zhou說,「外資目前較集中於家電、保險、健康保健和電子產品的大盤股,而我們認為這些板塊將因更多外資流入而持續受益。」

CIO在區域資產配置中,維持戰術性加碼中國股票的觀點。相較於離岸股票,CIO維持其對A股的偏好,因為在岸市場將更能受益於較寬鬆的貨幣政策和財政刺激政策。

雖然在岸股市今年以來的回報已經超過20%,CIO仍然建議維持投資,因為中國股市的估值仍然比歷史平均低。而在下周全國人民代表大會中,北京預計將宣布更多利好的財政政策,這也使得A股不見得會因為MSCI的公告而有所修正。

CIO維持對材料、基建和銀行業的偏好,因其將獲利於更多的基建投資。如果北京宣布降低公司稅,公司盈利將往上走,並讓市場重新評估價值,有較低經營槓桿的公司股票也將受益。