Delta病毒疫情擴散,疫苗題材再現
生技股票可望重返榮耀
Delta病毒疫情擴散,生技股、疫苗股題材再現
Delta病毒疫情擴散,生技股、疫苗股題材再現
近期Delta等變種病毒案例攀升,引發市場對再次封城的擔憂,此時疫苗概念股趁勢而起,我們主要疫苗持股一周以來上漲18-22%不等。目前多國已經在考量施打第三劑增加防護力,和往後定期施打疫苗的可能性,這對疫苗製造商提供一個長期穩定的剛性需求;FDA日前也傳出要給予BNT藥證,而後續莫德納也可能跟進,這代表著以後各國要採購疫苗不再需要透過緊急授權採購方式,民間企業也可自行購買,這會進而增加疫苗需求量。
疫情擴散,是否會再次封城?
疫情擴散,是否會再次封城?
我們認為機率是較低。以美國為例,8月10日最新數據顯示,已最少接種第一劑疫苗的比例為59.5%,而今年1月8日疫情最高峰,當時已最少接種第一劑疫苗比例僅2%,也就是說隨著疫苗接種普及率提高,我們發現美國重症死亡人數單日低於350人,相比1月初的4000-5000死亡數,顯示疫苗施打普及化,有效降低重症死亡人數和感染風險,也降低醫療體系負擔和再次封城機率。不過還是需要注意後續Delta等變種病毒發展路徑,而且也需要改善各國疫苗施打不均的現況,避免病毒防疫出現漏洞。
NBI生技股票指數後市如何?
NBI生技股票指數後市如何?
代表生技類股的美國NBI生技指數,今年以來至8月10日,NBI生技指數上漲13.2%,表現落後美國標普500指數的18.12%。從評價面本益比角度,相對標普500仍折價8.56%左右,目前評價17倍也僅略高於過去歷史平均值16.1倍,搭配未來三年穩定企業獲利,看好生技族群是未來資金首選目標。
生技股票產業動態
生技股票產業動態
阿茲海默症用藥通過FDA快速審批,有利市場情緒:美國FDA於今年6月初通過Biogen的阿茲海默症用藥,這是近20年來FDA首次批准的阿茲海默症新藥(Aduhelm),儘管引起爭議,但是仍提振市場士氣,期待下一波新藥審批。
6月另一件大事就是美國臨床腫瘤學會年會,值得注意的發展是特殊免疫腫瘤治療、標靶治療(雙特異性、同種異體、細胞免疫療法),新醫療技術驗證了瑞銀長期持續看好腫瘤免疫療法,並且納入我們的核心持股。同時基因編輯生技公司CRISPR公布第一期人體基因編輯臨床試驗,主要治療家族性澱粉樣物多發性神經病變,結果正面。這是第一次該技術在人體試驗,基因編輯跨出一大步。
隨著經濟解封,美國醫療活動轉趨復甦:美國經濟逐漸解封後,對於採購醫療用品需求增加,出外就醫和購買處方藥也看到動能恢復,也就是之前受疫情嚴峻排擠的醫療需求,在經濟開放回復正軌之後將會逐漸增加,如定期醫院就診、非急需外科手術。另一方面,因疫情停擺的臨床實驗活動,也受惠解封而重啟臨床實驗活動,有助產業回至正軌。
激進藥價政策實施機率仍然不高:民主黨雖然在藥價方面政策較為激進,但瑞銀認為兩黨分掌國會兩院的格局之下,加上基建法案、國會預算案和舉債上限等議題,都會讓白宮和民主黨自顧不暇,對於削減藥價這塊議題,我們仍然認為溫和且妥協的藥價改革是最有可能的作法,有助於爾後市場氛圍。
瑞銀資產管理生技股票團隊最新投資策略:
瑞銀資產管理生技股票團隊最新投資策略:
第四季傳統旺季即將來臨,買點浮現:股價和股票基本面連動一直以來是淺而易見的,然而若沒有話題(藥品需求、新藥審核、併購、醫學年會等),股價動能是有限的。展望下半年陸續有多家大型生技公司展開新藥審核。同時第四季又是醫學年會最密集的時間點,如神經、放射腫瘤、心臟和血液學會年會等。加上大型生技公司手握現金,不是用來配發股利或庫藏股買回,就是用來併購。所以瑞銀認為從現在至明年初,樂觀看待生技股後市。根據歷史經驗(統計1994年至2021年7月),自7月起至隔年2月NBI指數幾乎每個月漲幅都超過1.1%、並打敗大盤(標準普爾500指數)。
生技股票基本面&題材面兼具,推動生技股長線趨勢向上
基本面&題材面兼具,評價合理:長期來看,生技受惠以下趨勢,醫療需求穩定成長、新藥核准數量增加、先進醫療技術研發和併購,這些都是推動生技股長線趨勢向上的主要原因。展望未來,中大型生技股獲利穩健成長,且評價偏低,是進可攻且退可守的標的,加上下半年至第四季多項題材連發,我們持續看好生技產業落後補漲,建議投資人可逢低分批布局生技股。
為何選擇瑞銀生化股票基金?
為何選擇瑞銀生化股票基金?
純粹生技、集中持股、個股掌握度高:相較於同業,短中長期瑞銀生化都排在前段班,5年績效更是位列第一個四分位,表現突出。本基金高度專注生技類股,其中又以美國生化科技股票為主,持股佔比超過8成,前十大持股佔基金比重約48.0%,持股相對集中,主要反應扎實的基本面分析。
偏重大型持股、精選中小型股為輔:本基金持股以中大型個股為主,截至2021年7月底,基金在大型股投資比重約5成上下,加上中型持股,中大型股票佔了8成以上水位。瑞銀團隊從去年即看好疫苗概念股,所以持有的疫苗股票近來也貢獻顯著,團隊目前仍持續看好疫苗股表現,但不會過度追價。另外投資主題圍繞在長期趨勢,如腫瘤免疫療法、基因療法及孤兒藥等醫療需求尚未獲得滿足的領域為主軸。
本文所列個股名稱僅作為舉例說明,不代表任何金融商品之推介或投資建議