特定投资工具/发行人的投资研究

瑞銀投資總監辦公室("CIO")的投資觀點由UBS Group AG(”UBS Group”)旗下UBS Switzerland AG(受瑞士金融市場監督管理局監管)或其附屬公司(統稱為“UBS”)的全球財富管理(Global Wealth Management)業務部門編製和出版。UBS Group包括Credit Suisse AG及其子公司、分支機構和附屬公司。與瑞信財富管理相關的其他免責聲明見本文末尾。

此等投資觀點根據旨在促進投資研究獨立性的法律要求編製。

特定投資工具/發行人的投資研究——風險資訊:

本出版物僅供個人參考,不作為任何買賣投資或其它特定產品的報價或邀請報價。本報告所包含的分析不構成個人建議,也不考慮任何特定接收人的具體投資目標、投資策略、財務狀況和需要。此等分析基於大量的假設。不同的假設可能導致分析結果出現重大不同。某些服務和產品受法律約束,不能無限制地向全球提供、及/或者不適合對所有投資者銷售。本文件中的所有資訊和意見的來源被認為是可靠且真實的,儘管如此我們對於其準確性、完整性或可靠性,不做任何明示或暗示的聲明或保證(除了關於UBS的披露資訊)。報告中所提及的所有資訊、觀點以及任何預測、預估和指示的市場價格僅反映截至報告發佈時的情況,未來如有變動,恕不另行通知。本出版物並非是報告所提及的證券、市場或發展的完整陳述或摘要。因採用的假設和/或標準不同,本出版物中的觀點可能與UBS其它業務領域或部門不同或甚至相反。

在任何情況下,本文件或任何此等資訊(包括任何預測、價格、指數或其他計算金額(“價值”)均不得用於以下任何目的(i)估價或會計目的;(ii)確定任何金融工具或金融合約的應收或應付金額、價格或價值;或(iii)測算任何金融工具的表現或績效,包括但不限於追蹤任何價值的回報或表現,或定義投資組合的資產配置或計算績效報酬或表現費。接收此文件和資訊,即表明您將被視為向瑞銀聲明並保證,您將不會使用本文件或以其他方式依賴任何此等資訊用於上述任何目的。UBS及其任何董事或員工可能有權在任何時候持有本報告所提及投資工具的多頭或空頭頭寸,作為委託人或代理人進行涉及相關投資工具的交易,或者向/為了發行人、投資工具本身或向/為了此等發行人的任何商業或財務附屬公司提供任何其他服務或有官員擔任其主管。在任何時候,UBS及其員工所做的投資決策(包括是否買入、賣出或持有證券)可能與UBS研究出版物表達的觀點不同或相反。某些投資可能因所處的證券市場流動性差而不能隨時變現,所以對投資進行估價和識別所處的風險可能很難進行量化。UBS 依賴資訊壁壘來控制資訊在UBS 各個地區、部門、集團或關聯公司間的流動。鑒於存在巨大的損失風險,並且可能發生損失超過初始投資的情況,期貨和期權交易並不適合所有投資者。過往績效不預示未來表現。可應要求提供更多資訊。有些投資可能會突然大幅跌價,收回的資金可能低於投資額,或者甚至需要賠付更多。匯率的變動可能對價格、價值或投資收入產生不利後果。負責編製本報告的分析師可能為了收集、綜合和解讀市場訊息而與交易部人員、銷售人員和其他群體接觸。

瑞银集团内不同地区、团体和人员可以独立编制和分发各自的研究产品。例如,投资总监办公室(CIO)的研究报告由瑞银财富管理编制。瑞银全球研究 (UBS Global Research)由瑞银投资银行 (UBS Investment Bank) 编制。个别研究部门的研究方法论和评级系统可能有所不同,例如在投资建议、投资期限、模型假设和估值方法方面。因此,除了特定经济预测(瑞银CIO和瑞银全球研究可能合作提供)外,个别研究部门提供的投资建议、评级、价格目标和估值可能有所不同或不一致。您应参考每个相关的研究产品,以了解其研究方法论和评级系统的细节。并非所有客户都可以获取每个研究部门的所有产品。每个研究产品都受其编制部门的政策和程序约束。

编制本报告的分析师的薪酬完全由研究部门的管理层及高层经理确定(不包括投资银行部门)。分析师的薪酬并不基于投资银行、销售和交易或做市商交易的营收,但薪酬可能与瑞银集团的整体营收相关,投资银行、销售和交易以及做市商交易均是整体营收的一部分。

稅務處理視個人情況而定,且可能會在未來發生改變。UBS不提供法律或稅務建議,也不對資產或資產的投資回報的稅務處理作出任何陳述,無論其是普遍性的還是針對客戶具體情況或需求的。我們必定無法將具體投資物件、金融形勢以及不同客戶的需求都納入考慮範圍,建議您就投資相關產品可能產生的影響(包括稅務方面的影響)進行金融和/或稅務諮詢。

若無UBS的事先授權,不得複製或複印本材料。除非另有書面協議,UBS明確禁止以任何原因將本材料派發或轉交給第三方。UBS不對第三方因使用或派發本材料引起的任何索賠或訴訟承擔任何責任。這份報告僅在適用法律允許的情況下派發。關於CIO管理利益衝突以及保持其投資意見和出版物、研究和評級方法獨立性之方式的相關資訊,請訪問https://www.ubs.com/research-methodology。本出版物和其他CIO出版物中所提及的有關作者的更多資訊,以及任何涉及該主題的以往報告副本,可應要求從您的客戶顧問處獲得。

期權和期貨並非適合所有的投資者,這些工具的交易被認為是有風險的,可能僅適合富有經驗的投資者。在購買或出售期權之前,對於期權相關的全部風險,您須收到一份名為“標準化期權的特徵和風險”的副本。您可在網址https://www.theocc.com/about/publications/character-risks.jsp 上瀏覽此檔或向您的客戶顧問索取副本。

投資結構性投資涉及顯著風險。對於投資於任何特定結構性投資工具所涉及風險的詳細討論,您須閱讀該投資相關的上市/發行材料。結構性投資是特定發行人的無擔保債務,其回報與標的資產的表現掛鉤。視投資條款而定,投資者可能會基於標的資產的表現損失全部或大部份投資資金。如果發行人資不抵債,投資者也可能損失全部投資。UBS不以任何方式保證任何發行人的債務或財務狀況,或任何發行人提供的任何財務資訊的準確性。結構性投資不是傳統的投資,投資於結構性投資並不等於直接投資於標的資產。結構性投資可能流動性有限或無流動性,投資者應做好準備將其投資持有至到期。結構性投資的回報可能受到最大收益、參與率或其他特徵的限制。結構性投資可能包括贖回特徵,並且,若結構性投資提前贖回,投資者將不會獲得任何進一步的回報,亦可能無法以類似的條款再投資於類似的投資。結構性投資包含通常嵌入於投資價格中的成本和費用。結構性投資的稅務處理可能很複雜,亦可能不同於對標的資產的直接投資。UBS及其員工不提供稅務建議。投資者在投資任何證券前,應先就自身稅務情況諮詢其自己的稅務顧問。

可持續投資策略的重要資訊:可持續投資策略旨在於投資流程和投資組合構建中考慮並納入環境、社會和治理(ESG)因子。跨地域的策略採用ESG分析,並以不同方法將結論融入其中。納入ESG/可持續投資因素或許會限制瑞銀參與某些投資機會或就其提供建議,雖然平常這些機會符合客戶投資目標。納入ESG因子或可持續投資考量的投資組合,其回報率可能低於也可能高於瑞銀不考慮ESG因子、排除條件或其他可持續性議題的組合,而且此類投資組合面臨的投資機會可能有所不同。

外部資產經理 / 外部財務顧問:若本研究報告或出版物提供給外部資產經理或外部財務顧問,UBS明確禁止外部資產經理或外部財務顧問向其客戶和/或第三方散發和提供。

與瑞信財富管理相關的附加免責聲明

您以瑞士信貸財富管理客戶的身份收到本文件。您的個人資料將根據瑞士信貸隱私聲明進行處理,您可在您的居住地通過登錄瑞士信貸官方網站https://www.credit-suisse.com查閱該隱私聲明。為向您提供有關我們產品和服務的行銷材料,UBS Group AG及其子公司可獲取您的個人基本資料(即姓名、電子郵件地址等聯繫詳情),直到您通知我們您不希望再收到這些資料。您可以隨時通知您的客戶經理,選擇不接收這些材料。

除非本文另有指明和/或視乎您收到本報告的當地瑞士信貸實體的情況,本報告由Credit Suisse AG派發,Credit Suisse AG受瑞士金融市場監督管理局(FINMA)授權和監管。Credit Suisse AG是UBS Group旗下的公司。

美國:僅由UBS AG 旗下子公司UBS Financial Services Inc. 或UBS Securities LLC向美國人士派發。 UBS Switzerland AG, UBS Europe SE, UBS Bank, S.A., UBS Brasil Administradora de Valores Mobiliarios Ltda, UBS Asesores México, S.A. de C.V., UBS SuMi TRUST Wealth Management Co., Ltd., UBS Wealth Management Israel Ltd 及 UBS Menkul Degerler AS為UBS AG的附屬公司。在向美國人士派發報告時,UBS Financial Services Inc.對非美國附屬公司編製的報告內容承擔責任。美國人士在本報告中提及的證券中進行的所有交易應通過隸屬於瑞銀的美國註冊經紀商進行,而非通過非美國附屬公司進行。本報告的內容未經且將不會獲得美國或其他地方的任何證券或投資監管機構的批准。UBS Financial Services Inc.不是《證券交易法》(“市政顧問規則”)第15B條所指的任何市政實體或義務人士的市政顧問,本報告所載意見或觀點並非旨在且不構成市政顧問規則意義上的建議。

澳洲:本文件由UBS Switzerland AG 提供。UBS Switzerland AG 不持有澳洲金融服務牌照(AFSL),而是依靠豁免向澳洲境內的個人提供金融服務。本文件僅用於根據《2001 年公司法》向批發客戶派發。UBS Switzerland AG 是 UBS AG 雪梨分行、UBS Securities Australia Limited 和瑞士信貸銀行股份有限公司雪梨分行的相關法人團體。本文件可由這些實體派發給客戶,但本文件由 UBS Switzerland AG 提供,並非根據任何其他實體的 AFSL 所提供。巴林:UBS 是一家瑞士銀行,未在巴林境內取得巴林中央銀行的許可,不受其監督或監管,亦不在巴林境內從事銀行或投資業務活動。因此,潛在客戶/客戶不受當地銀行和投資服務法律法規的任何保護。巴西:本出版品僅供通過巴西當地獲授權機構於巴西資本市場直接進行證券買賣的巴西居民參考。加拿大:本出版品中包含的資訊並不,且在任何情況下均不得理解為在加拿大或其任何省份或地區的銷售文件、廣告、公開發售、出售本報告所述證券的要約、購買本出版品所述證券的要約邀請。只有在免於向加拿大相關證券監管機構呈交銷售文件的情況下,才能在加拿大發售或出售本材料所述證券,並且發售或出售機構必須是根據適用的證券法律適當註冊的交易商,或依照作出該等發售或銷售的加拿大省份或地區,該交易商可免除註冊要求。在任何情況下,本出版品中包含的資訊均不得在加拿大的任何省份或地區理解為投資意見,該等資訊亦非根據收件人的需要而定制。凡本出版品中包含的資訊提及到根據加拿大或加拿大省份或地區的法律而註冊、成立或創立的發行人的證券,該等證券的任何交易必須通過加拿大註冊的交易商,或依照交易商註冊豁免規定而實施。加拿大的任何證券管理委員會或類似監管機構均未審查或以任何方式鑒定上述材料、其中包含的資訊或其中所述證券的優劣是非,任何與此相悖的聲明均屬違法。在加拿大,本出版品由瑞銀投資管理(加拿大)公司派發。中國:本文件以及隨本文件一起發送的任何要約材料、條款表、研究報告、其他産品或服務文件或任何其他信息(“材料”)都是依照UBS從您和/或有權代表您提出要求之人士的要求而提供。如果您誤收到此材料,瑞銀懇請您删除電子郵件並立即通知瑞銀。本報告由瑞士UBS AG 或其境外子公司或關聯機構(統稱為“瑞銀境外機構”)編製。瑞銀境外機構屬於在中國境外註冊的機構,不具備在中國經營銀行或證券業務的許可,不受監管或監督。本報告的接收者請勿聯繫本報告的分析師或瑞銀境外機構尋求投資意見,因其不能在中國提供證券投資諮詢服務。瑞銀投資銀行(包括研究)有其完全獨立的研究部門,觀點可能有時與瑞銀全球財富管理不同。本報告的接收者請勿依賴本報告或其任何內容作出投資決定,UBS對此不承擔責任。捷克共和國:UBS並非捷克共和國的持牌銀行,因而不允許在捷克共和國境內提供受監管的銀行或投資服務。本通訊及/或材料出於行銷目的而派發,並構成捷克共和國銀行及/或投資服務相關法律所述之“商業訊息”。如果您不希望再收到任何通訊,請通知瑞銀。丹麥:根據丹麥法律,本出版品不構成公開要約。僅出於資訊參考目的派發給UBS Europe SE Denmark Branch, filial af UBS Europe SE 的客戶,後者的營業地點位於Sankt Annae Plads 13, 1250 Copenhagen, Denmark,在丹麥商業與公司管理局(Danish Commerce and Companies Agency)註冊,註冊號38 17 24 33。UBS Europe SE, Denmark Branch, filial af UBS Europe SE接受歐洲央行、德國央行(Deutsche Bundesbank)、德國聯邦金融服務監管局(Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht,"BaFin")和丹麥金融監管局(Finanstilsynet)的聯合監督;本出版品尚未呈報上述機構審批。UBS Europe SE是由BaFin正式授權,根據德國法律,以歐洲公司形式組建的信貸機構。埃及:證券或其他投資產品未向埃及公眾提供或由UBS出售給埃及公眾,這些產品過去沒有並且將來也不會向埃及金融監管局(FRA)登記。法國:根據法國法律,本出版品不構成公開要約,也不構成個人建議,本出版品僅出於資訊參考目的派發予UBS Europe SE Succursale de France(UBS Europe SE的分支機搆)之客戶,該機構的註冊辦公地位於69 boulevard Haussmann 75008 Paris,並在巴黎“商業註冊處 (Registre du Commerce et des Sociétés)”註冊,N°844 425 629。UBS Europe SE Succursale de France由歐洲央行、德國央行(Deutsche Bundesbank)、德國聯邦金融服務監管局(Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, “BaFin”)以及法國銀行業和金融主管機關“Autorité de contrôle prudentiel et de résolution”和“Autorité des marchés financiers”所監管,本出版品尚未呈報上述機構審批。UBS Europe SE是一家依照德國法律以歐洲公司形式組建,並由德國聯邦金融服務監管局(BaFin)授權的信貸機構。德國:根據德國法律,本出版品不構成公開要約。僅可以出於資訊參考目的向UBS Europe Se Germany(營業地點位於Bockenheimer Landstrasse 2-4, 60306 Frankfurt am Main)的客戶派發。UBS Europe SE是由德國聯邦金融服務監管局(Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht,“BaFin“)正式授權,根據德國法律,以歐洲公司的形式組建的信貸機構,並接受歐洲央行、德國央行(Deutsche Bundesbank)和BaFin的聯合監督;本出版品尚未呈報上述機構審批。香港特別行政區:本出版品由UBS AG香港分行對其客戶派發,UBS AG香港分行是受《香港銀行業條例》許可的一家銀行,同時也是《證券及期貨條例》下的一個註冊機構。UBS AG香港分行是在瑞士註冊成立的有限責任公司。印度:由UBS Securities India Private Ltd. (公司编号 U67120MH1996PTC097299,注册地址为2/F, 3 North Avenue, Maker Maxity, Bandra Kurla Complex, Bandra (East), Mumbai (India) 400051分发。电话:+912261556000)。公司提供券商服务的印度证券交易委员会(SEBI)注册号码INZ000259830以及研究分析师服务SEBI注册号码:INH000001204。合规主管姓名:Parameshwaran Shivaramakrishnan先生,电话:+912261556151,电子邮件:parameshwaran.s@ubs.com,投诉主管姓名,Parameshwaran Shivaramakrishnan先生,电话:+912261556151,电子邮件:ol-ubs-sec-compliance@ubs.com。经印度证券交易委员会(SEBI)批准注册,以及印度国家证券市场学院(NISM)的认证概不担保中介机构的业绩或向投资者提供任何回报保证。UBS AG、其联营公司或子公司可能持有其下属一或多家印度公司的债务或头寸。UBS AG及其附属公司或子公司可能不时在相关印度公司中持有金融方面的权益(例如贷款/衍生产品、投资权利或权益等)。在过去12个月内,UBS AG、其联营公司或子公司可能从其下属的一或多家印度公司就非投行证券相关服务及/或非证券服务获取酬劳。在本研究报告派发之日前的12个月中,该或该等下属公司可能拥有UBS AG、其联营公司或子公司关于投行及/或非投行证券相关服务及/或非证券服务的一或多名客户。如欲了解关于联合公司的信息,请参考以下网址中的年报: https://www.ubs.com/global/en/about_ubs/investor_relations/annualreporting.html印尼:本文件以及隨本文件一起發送的任何要約材料條款表、研究報告、其他產品或服務文件或任何其他資訊(“材料”)都是依照UBS從您和/或有權代表您提出要求之人士的要求而提供。如果您誤收到此材料,瑞銀懇請您刪除電郵並立即通知瑞銀。所提供的材料僅供您參考,未經UBS同意,不得進一步分發。本材料未在您所在司法管轄區的現行法律和任何金融或監管機構進行註冊或背書。本材料可能未經您所在司法管轄區的任何金融或監管機構批准、否決、認可、註冊或背書。瑞銀並未借由本材料發出任何認購或購買任何投資(包括證券、產品或期貨合約)的邀請。本材料既不是進行任何交易或合約(包括期貨合約)的要約或招攬,也不是購買或出售任何證券或產品的要約。相關投資將受到材料中規定的轉讓限制和義務的約束,並且收取本材料即表示您承諾完全遵守此類限制和義務。在對照投資風險考慮您的投資目標、風險偏好和個人情況時,您應當進行仔細研究,確保自身瞭解情況,並實施適當的謹慎和判斷。如有疑問,建議您尋求獨立的專業意見。UBS 根據本材料執行的任何和所有建議和/或交易將僅根據您的具體要求提供或根據您的具體指示執行(視情況而定,並可能被瑞銀和您視為如此)。以色列:UBS 是領先的全球金融公司,經其瑞士總部和全球逾50個國家的子公司向個人、公司和機構投資者提供財富管理、資產管理和投資銀行服務。在以色列,UBS Switzerland AG 註冊為與 UBS Wealth Management Israel Ltd.( UBS 全資子公司)合作的外國交易商。UBS Wealth Management Israel Ltd. 是投資行銷被許可人,參與投資行銷活動,受以色列證券局監管。本出版品僅供參考,不構成收購或招攬要約。另外,本出版品不意圖作為投資建議。以色列沒有或不會採取措施,允許提供本文件中所提及的產品或向以色列公眾派發本文件。尤其是本文件並未經過以色列證券管理局的審查或批准。本文件中所提及的產品提供給數量有限的熟悉投資技巧的投資者,投資者需符合以色列證券法,5728-1968(Israeli Securities Law, 5728-1968)第一增補案中所列的投資者資格。本文件不可複製或用於任何其他用途,也不可提供給已向其發送副本以外的任何人士。購買本文所提及產品的任何人士均應照做,是出於自身利益及自己的帳戶,且不出於向他方派發或提供產品的目的或意圖。購買產品的任何人士在收到其所要求的與購買相關的任何相關金融、法律、企業、稅務或其他建議或意見之後,均應依照自己的理解和判斷照做。“建議”一詞及/或其任何等同用語應聯繫以色列投資建議條例,投資行銷法和投資組合管理法(Israeli Regulation of Investment Advice, Investment Marketing and Portfolio Management Law)中對“投資行銷”一詞的定義進行閱讀和解釋。瑞士法律和法規要求在獨立金融研究報告或建議中作出若干強制性披露。根據《瑞士金融市場基礎設施法》(Swiss Financial Market Infrastructure Act)和《金融市場基礎設施條例-FINMA》(Financial Market Infrastructure Ordinance-FINMA),如果銀行在其所研究公司中持有的表決權比例達到或超過法定上限,則必須披露該比例。此外,瑞士銀行家協會發佈的《金融研究獨立性指令》(Directives on the Independence of Financial Research)規定了若干披露項目,包括披露潛在利益衝突、過去12個月內代表所研究的公司參與任何證券發行的情況,以及大致基於以下業績向金融分析師支付報酬的情況:(i) 新發行部門或投資銀行部門的業績;或者 (ii) 證券交易(包括自營交易)的業績或銷售額。義大利:根據義大利法律,本出版品不構成公開要約。僅可以出於資訊參考目的派發給UBS Europe SE, Succursale Italia(營業地址位於Via del Vecchio Politecnico, 3 --- 20121 Milano)的客戶。UBS Europe SE, Succursale Italia接受歐洲央行、德國央行(Deutsche Bundesbank)、德國聯邦金融服務監管局(Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht,"BaFin")以及義大利央行(Banca d’Italia)和義大利金融市場監管局(CONSOB - Commissione Nazionale per le Società e la Borsa)的聯合監督;本出版品尚未呈報上述機構審批。UBS Europe SE是由BaFin正式授權,根據德國法律以歐洲公司的形式組建的信貸機構。澤西島: UBS AG澤西島分行受澤西島金融服務監管局監管和授權,可開展銀行、基金和投資業務。從澤西島境外提供的服務不受澤西島監管制度的管轄。UBS AG澤西島分行的主要營業地點為:1, IFC Jersey, St Helier, Jersey, JE2 3BX。盧森堡:根據盧森堡法律,本出版品不構成公開要約。僅可以出於資訊參考目的派發給UBS Europe SE, Luxembourg Branch(“UBS Luxembourg”,R.C.S. Luxembourg n° B209123,註冊辦公地位於33A, Avenue J. F. Kennedy, L-1855 Luxembourg)的客戶。UBS Europe SE是依據德國法律,採取歐洲公司(Societas Europaea,HRB n° 107046 )形式成立的信貸機構(註冊營業地點位於Bockenheimer Landstrasse 2-4, D-60306 Frankfurt am Main, Germany),獲得德國聯邦金融服務監管局(Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht,"BaFin")的適當授權,並接受BaFin、歐洲央行和德國央行(Deutsche Bundesbank)的聯合審慎監督。另外,UBS Luxembourg還接受盧森堡審慎監管當局(Commission de Surveillance du Secteur Financier)作為東道成員國監管當局的監督。本出版品尚未呈報任何公共監督機構審批。馬來西亞:本文件以及隨本文件一起發送的任何要約材料條款表、研究報告、其他産品或服務文件或任何其他信息(“材料”)都是依照UBS從您和/或有權代表您提出要求之人士的要求而提供。如果您誤收本材料,瑞銀懇請您删除電子郵件並立即通知瑞銀。所提供的材料僅供您參考,未經UBS同意,不得在/向您所在司法管轄區內將本材料的全部或部分進一步分發。本材料可能未經您所在司法管轄區的任何金融或監管機構審核、批准、否决、認可、注册或背書。瑞銀並未借由本材料發出任何認購或購買任何投資(包括證券或衍生産品)的邀請。本材料既不是進行任何交易或合約(包括期貨合約)的要約或招攬,也不是購買或出售任何證券或衍生産品的要約。相關投資須遵守本材料中規定的轉讓限制和義務,收取本材料即表示您承諾完全遵守該等限制和義務。在對照投資風險考慮您的投資目標、風險偏好和個人情況時,您應當進行仔細研究,確保自身瞭解情況,並實施適當的謹慎和判斷。倘若有疑慮,您應當徵求獨立的專業意見。UBS 根據本材料執行的任何和所有建議和/或交易將僅根據您的具體要求提供或根據您的具體指示執行(視情况而定,並可能被瑞銀和您視爲如此)。墨西哥:本信息由UBS Asesores México, S.A. de C.V. ("UBS Asesores")派發,其為UBS Switzerland AG的附屬公司, 因與某外國銀行有業務關係,依照墨西哥監管法令註冊為非獨立投資顧問。UBS Asesores 註冊號碼為30060-001-(14115)-21/06/2016,由墨西哥銀行和證券委員會("CNBV")監管,CNBV僅對(i) 投資組合管理服務, (ii) 證券投資顧問服務、分析和發佈個人投資建議,以及(iii) 反洗錢和反恐怖融資相關事項方面進行監督。瑞銀出版品或資料僅派發予位於墨西哥的資深合格投資者或機構投資者。研究報告僅反映負責該報告的分析師之觀點。撰寫本報告的分析師的薪酬完全由其服務的瑞銀集團任何實體的研究管理層和高級管理層決定。摩納哥:本文件不構成摩納哥公國法律規定的公開發售或類似招攬,但可以提供給UBS (Monaco) S.A.的客戶用作資訊參考。UBS (Monaco) S.A.是一家受監管銀行,註冊辦公地位於2 avenue de Grande Bretagne 98000 Monaco,根據Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR)和摩納哥政府頒發的銀行服務牌照,獲得授權在摩納哥提供銀行服務。UBS (Monaco) S.A.也经“Commission de Contrôle des Activités Financières (CCAF) ”许可在摩纳哥提供投资服务。后者尚未審批本出版物。奈及利亞:瑞銀未向奈及利亞公眾發售或銷售本材料中提及的投資產品,並且這些投資產品並未提交奈及利亞證券交易委員會(SEC)批准或在該委員會登記。如果您對此類性質的產品感興趣,敬請告訴我們。本材料中提及的投資產品並不指向奈及利亞境內的任何人,亦不供其認購,要約材料所針對的選定投資者除外。在此情況下,相關投資將作為《2007年投資和證券法》(ISA)第69(2)條所豁免及所指的私人銷售或國內業務。本材料都是應您的特定自發要求為您提供並僅供您參考。菲律賓:本文件以及隨本文件一起發送的任何要約材料條款表、研究報告、其他産品或服務文檔或任何其他信息(“材料”)都是依照UBS從您和/或有權代表您提出要求之人士的要求而提供。如果您誤收到此材料,瑞銀懇請您删除電子郵件並立即通知瑞銀。所提供的材料僅供您參考,未經UBS同意,不得在/向您所在司法管轄區內全部或部分進一步分發。本材料可能未經您所在司法管轄區的任何金融或監管機構審查、批准、否决、認可、注册或背書。瑞銀並未借由本材料發出任何認購或購買任何投資(包括證券或衍生産品)的邀請。本材料既不是進行任何交易或合約(包括期貨合約)的要約或招攬,也不是購買或出售任何證券或衍生産品的要約。相關投資須遵守本材料中規定的轉讓限制和義務,收取本材料即表示您承諾完全遵守該等限制和義務。在對照投資風險考慮您的投資目標、風險偏好和個人情況時,您應當進行仔細研究,確保自身瞭解情況,並實施適當的謹慎和判斷。倘若有疑慮,您應當徵求獨立的專業意見。UBS 根據本材料執行的任何和所有建議和/或交易將僅根據您的具體要求提供或根據您的具體指示執行(視情况而定,並可能被瑞銀和您視爲如此)。葡萄牙:UBS Switzerland AG未獲得在葡萄牙從事銀行和金融活動的牌照,UBS Switzerland AG亦不接受葡萄牙監管機構(葡萄牙央行 "Banco de Portugal"和葡萄牙證券交易委員會 "Comissao do Mercado de Valores Mobiliários")的監管。卡達:UBS卡達有限責任公司(UBS Qatar LLC) 由卡達金融中心監管局(Qatar Financial Centre Regulatory Authority)授權,註冊號為QFC 01169號, 註冊地址為14th Floor, Burj Alfardan Tower, Building 157, Street No. 301, Area No. 69, Al Majdami, Lusail, Qatar。UBS Qatar LLC不提供任何經紀服務,也不為其客戶或代表其客戶執行任何交易單。客戶交易單必須 由位於卡達境外的瑞士UBS Switzerland AG或其附屬機構發出並執行。位於瑞士的UBS Switzerland AG 或其附屬機構全權決定接受或拒絕某項指示,UBS Qatar LLC無權對此提供確認。但UBS Qatar LLC可以就支付交易單以及投資指示的接收、接受以及執行與位於瑞士的UBS Switzerland AG 進行溝通。UBS Qatar LLC不得為及代表UBS Switzerland AG或其附屬機構採取行動。本材料以及與此相關的任何附件僅向合格交易對手方及商業客戶提供。俄羅斯:本文件或其中所載資料僅供參考之用,不構成公開或私人發售要約,亦非作為在俄羅斯聯邦或代表任何俄羅斯人士或實體利益提出報價、出售、交易或轉讓任何金融工具的邀請,且在俄羅斯聯邦不構成俄羅斯證券法意義上的證券廣告或證券發售。本文件中包含的資訊並非1996 年4月22日No 39-FZ “證券市場”(經修訂)聯邦法律(No 39-FZ)定義的“個別投資建議”,其中指明的金融工具和操作可能不適合您的投資狀況或您的投資目標或預期。您應自行確定該等投資工具或操作是否符合自身利益或適合您的投資目標、投資期限或可接受的風險水準。對於採取任何該等操作或投資於任何該等金融工具所造成的相關損失,我們概不承擔任何責任;我們亦不建議使用該等資訊作為唯一資訊來源,從而作出投資決策。沙烏地阿拉伯:UBS Saudi Arabia 獲得資本市場監管局(Capital Market Authority)的授權並在其監管之下開展證券業務(牌照號:08113-37)。新加坡:有關本分析或報告產生或涉及的任何事項,瑞銀集團新加坡分行的客戶請聯繫瑞銀集團新加坡分行。根據《新加坡財務顧問法》(第110章),該分行屬於豁免財務顧問機構,以及根據《新加坡銀行法》(第19章)獲發牌照的批發銀行,接受新加坡金融管理局的監管。UBS AG是在瑞士註冊成立的有限責任公司。UBS AG擁有於新加坡註冊的分行 (UEN S98FC5560C)。本文件以及隨本文件一起發送的任何要約材料條款清單、研究報告、其他產品或服務文件或任何其他信息(“材料”)都是依照UBS從您和/或有權代表您提出要求之人士的要求而提供。如果您誤收到此材料,瑞銀懇請您刪除電子郵件並立即通知瑞銀。所提供的材料僅供您參考,未經UBS同意,不得在您的司法管轄區內或向您所在的司法管轄區進一步分發整份或部份材料。本材料可能未經您所在司法管轄區的任何金融或監管機構審查、批准、否決或背書。瑞銀並未借由本材料發出任何認購或購買任何投資(包括證券、產品或期貨合約)的邀請。本材料既不是進行任何交易或合約(包括期貨合約)的要約或招攬,也不是購買或出售任何證券或產品的要約。相關投資將受到材料中規定的轉讓限制和義務的約束,並且收取本材料即表示您承諾完全遵守此類限制和義務。在對照投資風險考慮您的投資目標、風險偏好和個人情況時,您應當進行仔細研究,確保自身瞭解情況,並實施適當的謹慎和判斷。如有疑問,建議您尋求獨立的專業意見。UBS 根據本材料執行的任何和所有建議和/或交易將僅根據您的具體要求提供或根據您的具體指示執行(視情況而定,並可能被瑞銀和您視為如此)。瑞典:根據瑞典法律,本出版品不構成公開要約。僅可以出於資訊參考目的派發給UBS Europe SE, Sweden Bankfilial(營業地點位於 Regeringsgatan 38, 11153 Stockholm, Sweden,在瑞典公司註冊處(Swedish Companies Registration Office)註冊,註冊號516406-1011)的客戶。UBS Europe SE, Sweden Bankfilial接受歐洲央行、德國央行(Deutsche Bundesbank)、德國聯邦金融服務監管局(Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht,”BaFin”)和瑞典監管局(Finansinspektionen)的聯合監督;本出版品尚未呈報上述機構審批。UBS Europe Se是由BaFin正式授權,根據德國法律,以歐洲公司形式組建的信貸機構。臺灣:本材料是根據臺灣法律規定,由瑞士銀行臺北分行依其與客戶或潛在客戶之約定或要求而提供。UBS AG及其在臺灣的分支機搆(包括臺北分行、臺中分行、高雄分行、臺北離岸銀行分行和UBS AG在臺灣建立的任何其他分行;統稱“本行”)通知客戶(包括潛在客戶)個人資料收集、處理和使用的目的、範圍和其他事宜,並獲得客戶同意(或未收到拒絕)使用其個人資料。基於上述同意,本行向您發送材料。如果您不希望再收到此類行銷資訊,請直接聯繫您的瑞銀客戶顧問,通知本行停止將您的個人資料用於行銷目的。您可以登錄https://www.ubs.com/global/en/legal/privacy/taiwan.html,查看本行的隱私通告和有關收集、處理和使用個人資料的資訊。泰國:本文件以及隨本文件一起發送的任何要約材料、條款表、研究報告、其他産品或服務文檔或任何其他信息(“材料”)都是依照UBS從您和/或有權代表您提出要求之人士的要求而提供。如果您誤收到此材料,瑞銀懇請您删除電子郵件並立即通知瑞銀。所提供的材料僅供您參考,未經UBS同意,不得在/向您所在司法管轄區內全部或部分進一步分發。本材料可能未經您所在司法管轄區的任何金融或監管機構審查、批准、否决、認可、注册或背書。瑞銀並未借由本材料發出任何認購或購買任何投資(包括證券或衍生産品)的邀請。本材料既不是進行任何交易或合約(包括期貨合約)的要約或招攬,也不是購買或出售任何證券或衍生産品的要約。相關投資將受到本材料中規定的關于轉移的限制和義務的約束,通過接收本材料,您承諾全面遵守此等限制和義務。您應當仔細研究並確保在考慮投資目標、風險偏好及個人情况時,瞭解及行使適當的謹慎及酌情權,以防範投資風險。如有疑問,請尋求獨立的專業意見。瑞銀根據本材料提供的任何及所有建議和/或交易,將僅根據您的具體要求提供或根據您的具體指示執行(視情况而定),並可能被瑞銀和您視爲此類建議和/或交易。土耳其:本文件中任何資訊並不意圖在土耳其共和國境內發售、行銷或銷售任何資本市場工具或服務。因此,不可將本文件視為在土耳其共和國向土耳其共和國居民作出或擬作出的要約。UBS Switzerland AG並未根據《資本市場法》(第6362號法律)條文獲發土耳其資本市場監管局(CMB)的牌照。因此,未經CMB事先批准,本文件或金融工具/服務相關的任何其他發售材料均不得用於向土耳其共和國境內人士提供任何資本市場服務相關的目的。但是,根據《第32號法令》第15(d)(ii)條,土耳其共和國居民可以購買或出售在土耳其共和國境外金融市場交易的金融工具。此外,根據《關於投資服務、活動和輔助服務的原則公報》第9條III-37.1,境外向土耳其共和國居民(基於其主動意願)提供的投資服務不受限制。阿拉伯聯合大公國:瑞銀在阿拉伯聯合大公國未獲得阿拉伯聯合大公國央行(Central Bank of UAE)或阿拉伯聯合大公國證券及大宗商品管理局(Securities & Commodities Authority)頒發的金融機構牌照,並不在阿拉伯聯合大公國境內進行銀行活動。UBS AG杜拜分行獲得杜拜金融服務管理局(DFSA)頒發的牌照,在杜拜國際金融中心(DIFC)運營。本文件僅供您參考,並不構成財務建議。英國:本文件由UBS AG下屬部-UBS Wealth Management發佈,UBS AG受瑞士金融市場監督管理局的授權和監管。在英國,UBS AG經審慎監管局(Prudential Regulation Authority) 授權,須遵守英國金融市場行為監管局(Financial Conduct Authority )的法規及英國審慎監管局的有限法規。關於UBS Switzerland AG受審慎監管局管制之程度的詳情,本行可按要求提供。它是倫敦證券交易所的成員之一。本出版品派發給UBS Wealth Management的零售客戶。烏克蘭:瑞銀未依據烏克蘭法律註冊並取得銀行/金融機構許可,亦不在烏克蘭提供銀行和其他金融服務。瑞銀過去沒有亦不會在烏克蘭向公眾提供任何所述產品。也未採取任何行動授權在烏克蘭向公眾提供所述產品,本出版品分發不應構成烏克蘭法律“金融服務與金融服務市場國家監管”("On Financial Services and State Regulation of Financial Services Markets",2001年7月12日)下的金融服務。上述產品的任何要約均不構成烏克蘭境內證券的投資建議、公開要約、資訊傳播、轉讓、保管、持有或託管。因此,本文件或任何其他文件、資訊或通信中與上述產品有關的任何內容均不應被解釋為在烏克蘭境內的要約、公開要約、要約或公開要約邀請或證券招攬、或烏克蘭法律下的投資建議。不得將電子通信視為2015年9月3日烏克蘭《電子商務法》所指的簽訂電子協議或其他電子工具 的要約。本文件僅供其持有人私人使用,不得轉讓給第三方或以其他方式公開派發。

澳大利亚:本材料由Credit Suisse AG悉尼分行在澳大利亚分发,仅供属于“批发客户”的人士(定义参见《公司法》第761G(7)條)参考。Credit Suisse AG悉尼分行不擔保本材料中提及的任何金融产品的表现,亦不就其表现作出任何保证。在澳大利亚,除Credit Suisse AG悉尼分行以外,没有任何瑞士信贷实体是《1959年银行法》(Cth.)授权的接受存款机构,其义务(如有)不代表Credit Suisse AG悉尼分行的存款或其他负债。Credit Suisse AG悉尼分行不擔保该等瑞士信贷实体或基金的义务或以其他方式就其提供保证。巴林:本报告由Credit Suisse AG巴林分行分发,Credit Suisse AG巴林分行是受巴林中央银行(巴林央行)授权和监管的“第二类投资公司”。相关金融产品或服务仅提供给巴林央行所定义的专业客户和认可投资者,不供任何其他人士使用。巴林央行未审閱,亦未審批本文件或在本文件中提及的任何投资工具在巴林王国的营销,亦不对任何此类投资工具的表现负责。Credit Suisse AG巴林分行的地址位于Level 21, East Tower, Bahrain World Trade Centre, Manama, Kingdom of Bahrain。巴西:本报告由Credit Suisse (Brasil) S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários或其附属公司在巴西分发。根据2021年2月25日巴西证券交易委员会(CVM)第20/2021号决议,本报告的作者特此证明,本报告中表达的观点仅反映作者的个人观点且独立编制,包括关于瑞士信贷和其他UBS Group实体的观点。作者的部分薪酬基于多种因素,包括他(们)所任职的相关UBS Group实体的总收入,但薪酬的任何部分在过去、现在或将来均与本报告中表达的具体建议或观点无关。另外,瑞士信贷宣称:瑞士信贷过去和/或未来可能向目标公司或其附属公司提供投资银行、经纪、资产管理、商业银行和其他金融服务,他们已经或可能为此收取常规费用和佣金,并构成或可能构成与目标公司或目标证券相关的财务或商业利益。迪拜国际金融中心:本信息由Credit Suisse AG(迪拜国际金融中心分行)分发。Credit Suisse AG(迪拜国际金融中心分行)经迪拜金融服务管理局(“DFSA”)许可和监管。相关金融服务或产品仅提供给迪拜金融服务管理局所定义的专业客户和市场交易对手方,不供任何其他人士使用。Credit Suisse AG(迪拜国际金融中心分行)的地址位于Level 9 East, The Gate Building, DIFC, Dubai, United Arab Emirates.。法国: 本报告由Credit Suisse (Luxembourg) S.A. Succursale en France(“法国分行”)派发,其为Credit Suisse (Luxembourg) S.A.的分支机构,后者是经卢森堡大公国正式授权的信贷机构,注册地址位于5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg。该法国分行受卢森堡监管机构Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)与法国监管机构Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR)和Autorité des Marchés Financiers的审慎监管。德国: 本报告由Credit Suisse (Deutschland) Aktiengesellschaft派发,后者受德国联邦金融监管局(Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht,BaFin)监管。根西岛:本报告由Credit Suisse AG根西岛分行派发,该公司是在苏黎世州注册成立的瑞士信贷银行股份有限公司(Credit Suisse AG)的分支机构,营业地点位于Helvetia Court, Les Echelons, South Esplanade, St Peter Port, Guernsey.。Credit Suisse AG根西岛分行由Credit Suisse AG全资控股,受根西岛金融服务委员会监管。如有需要可提供最新经审计账目的副本。香港:本报告由Credit Suisse AG香港分行在香港派发,其为香港金融管理局授权机构和香港证券及期货事务监察委员会监管註冊機構。本报告遵照证券及期货事务监察委员会“持牌人或注册人操守准则”第16段编制。本材料内容未经香港的任何监管机构审閱。您应当对任何要约保持谨慎。如果您对本材料的任何内容有任何疑问,您应该征求独立的专业意见。无论过去和今后,任何人均不得在香港还是其他地方发布或为发布目的而管有与任何产品有关的任何广告、邀请或材料,若该广告、邀请或材料针对香港公众或其内容很可能被香港公众取阅(香港证券法律允许的情况除外),但产品只出售予香港以外地区的人士或只出售予《证券及期货条例》(第571章)及据此制定的任何规则所定义的“专业投资者”的情况除外。如果您对收到我们的此等材料有任何疑问/异议,请通过联系我们的数据保护主管dataprotectionofficer.pb@credit-suisse.com印度:印度证券交易委员会(SEBI)的批准注册及印度国家证券市场学院(NISM)的认证概不擔保中介机构的业绩或向投资者提供任何回报保证。本报告由Credit Suisse Securities (India) Private Limited(CIN编号:U67120MH1996PTC104392)派发,其作为研究分析人(注册编号:INH 000001030)、投资组合管理人(注册编号:INP000002478)以及股票券商(注册编号:INZ000248233)受印度证券交易委员会监管,注册地址位于9th Floor, Ceejay House, Dr. Annie Besant Road, Worli, Mumbai - 18, India。电话:+91-22 6777 3777。意大利:本报告由Credit Suisse (Italy) S.p.A.派发,其是根据意大利法律成立和注册的银行,受意大利央行和CONSOB监督和控制。日本:本报告在日本由金融商品交易商Credit Suisse Securities (Japan) Limited[系日本证券业协会会员、日本金融期货业协会会员、日本投资顾问业协会会员及第二种金融商品交易业协会会员,登记证号关东财务局长(金商)第66号]或金融商品交易商UBS SuMi TRUST Wealth Management Co., Ltd [系日本证券业协会会员、日本金融期货业协会会员及日本投资顾问业协会会员,登记证号关东财务局长(金商)第3233号] 独家分发。Credit Suisse Securities (Japan) Limited与UBS SuMi TRUST Wealth Management Co., Ltd均不会在日本境外分发或转发本报告。黎巴嫩:本报告由Credit Suisse (Lebanon) Finance SAL(“CSLF”)派发,该公司是一家在黎巴嫩注册成立的金融机构,受黎巴嫩中央银行(黎巴嫩央行)监管,金融机构执照编号42。Credit Suisse (Lebanon) Finance SAL受黎巴嫩央行的法律法规以及黎巴嫩资本市场管理局(“CMA”)的法律和决策的约束。CSLF是Credit Suisse AG的子公司,也是UBS Group的一部分。CMA对本报告中所包含信息的内容概不负责,包括此等信息的准确性和完整性。本报告内容的责任由发布人、其董事和其他人士(如专家)承担,上述人士的意见经其同意纳入本报告。CMA亦未针对任何特定投资者或特定类型的投资者评估投资的适合性。金融市场投资可能蕴含较高程度的复杂性和风险,可能不适合所有投资者。CSLF就本投资进行的适合性评估将基于投资者已向CSLF提供的信息,并根据瑞士信贷内部政策和流程进行。各方知晓,瑞士信贷和/或CSLF提供的所有通讯和文件中使用的语言是英语。接受投资于该产品,即表明投资者确认其不反对使用英语。卢森堡:本报告由Credit Suisse (Luxembourg) S.A.分发,其是经卢森堡大公国正式授权的信贷机构,注册地址位于5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg。Credit Suisse (Luxembourg) S.A.受卢森堡监管机构Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)的审慎监管。墨西哥:Banco Credit Suisse (México), S.A.、Institución de Banca Múltiple、Grupo Financiero Credit Suisse (México)和C. Suisse Asesoría México, S.A. de C.V.(“Credit Suisse Mexico”)。本文件仅供参考,不构成执行任何操作的建议、意见或邀请,不会取代在执行任何投资之前与您在Credit Suisse Mexico的客户经理的直接通讯。研究报告仅反映负责本报告的分析师的观点。撰写本报告的分析师的薪酬完全由其服务的瑞银集团任何实体的研究管理层和高级管理层决定。募集说明书、发行文件、条款清单、投资制度、年度报告和定期财务信息包含供投资者使用的有用信息。此等文件可以直接从证券发行人和投资基金经理处或从证券和股票市场网页,以及从您的Credit Suisse Mexico客户经理处免费获得。根据适用于提供投资服务的金融机构和其他人士的一般规则,本文件中的信息不能替代您从Credit Suisse Mexico收到的账户对账单、操作通知(INFORME DE OPERACIONES)或/和确认。 C. Suisse Asesoría México, S.A. de C.V. (“. C. Suisse Asesoría”)是根据《证券市场法》(“LMV”)正式注册成立的投资顾问,并在国家银行和证券委员会(“CNBV”)注册,页码编号为30070,因此其并非银行,未经授权接受存款,亦未经授权托管任何证券,亦非Grupo Financiero Credit Suisse (México), S.A. de C.V.的一部分。此等注册将不保证向客户提供的信息的准确性或真实性。C. Suisse Asesoría仅就(i)投资组合管理服务,(ii)证券投资咨询服务、分析和发布个别投资建议,以及(iii)反洗钱和反恐怖主义融资事宜受CNBV监督。根据LMV的规定,C. Suisse Asesoría并不依据其与Credit Suisse AG(一家外国金融机构)的关系,以及与Grupo Financiero Credit Suisse (Mexico), S.A. de C.V的间接关系而成为独立投资顾问。葡萄牙:本报告由Credit Suisse (Luxembourg) S.A., Sucursal em Portugal(“葡萄牙分行”)派发,其为Credit Suisse (Luxembourg) S.A.的分支机构,后者是经卢森堡大公国正式授权的信贷机构,注册地址位于5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg。该葡萄牙分行受卢森堡监管机构Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)和葡萄牙监管机构Comissão do Mercado dos Valores Mobiliários (CMVM)的审慎监管。卡塔尔:本信息由Credit Suisse (Qatar) L.L.C.派发,其由卡塔尔金融中心监管局(QFCRA)正式授权和监管,卡塔尔金融中心许可编号为00005。所有相关金融产品或服务仅向商业客户或市场交易对手方(由QFCRA定义)提供,包括选择归类为商业客户,净资产超过400万里亚尔,具备充足金融知识、经验及了解以参与此类产品和/或服务的个人。因此,此等信息不得传递给任何其他类型的个人或为其所依赖。沙特阿拉伯:本信息由Credit Suisse Saudi Arabia(CR编号:1010228645)分发,依据日期为23/03/1429H(对应21/03/2008AD)的许可编号08104-37经沙特阿拉伯资本市场管理局正式许可和监管。Credit Suisse Saudi Arabia的主要营业地点位于King Fahad Road, Hay Al Mhamadiya, 12361-6858 Riyadh, Saudi Arabia。网站:https://www.credit-suisse.com/sa新加坡:本材料由Credit Suisse AG新加坡分行在新加坡派发,该公司经新加坡金融管理局许可,根据《银行法》(第19章)开展银行业务。编制和发布本材料仅用于在新加坡向机构投资者、认可投资者和专家投资者(各定义参见《财务顾问规例》(“FAR”))派发。鉴于您作为机构投资者、认可投资者或专家投资者的身份,就Credit Suisse AG新加坡分行可能向您提供的任何财务咨询服务而言,Credit Suisse AG新加坡分行豁免遵守《新加坡财务顾问法》(“FAA”)第110章、《财务顾问规例》(“FAR”)和据此发布的相关通知和指引的某些要求。其中包括豁免遵守:FAA第25节(依据FAR规例33(1));FAA第27节(依据FAR规例34(1));以及FAA第36节(依据FAR规例35(1))。对于因本材料引起或与之有关的任何事宜,新加坡收件人应联系Credit Suisse AG新加坡分行。特别是,如果您对收到我们的此等材料有任何疑问/异议,请通过PDPO.SGD@credit-suisse.com联系我们的数据保护主管。南非:本信息由Credit Suisse AG(在南非金融行业行为监管局注册为金融服务提供商(FSP),FSP编号为9788)和/或Credit Suisse (UK) Limited(在南非金融行业行为监管局注册为金融服务提供商,FSP编号为48779)派发。西班牙:本报告由作为Comisión Nacional del Mercado de Valores的注册法律实体Credit Suisse AG, Sucursal en España在西班牙派发。土耳其:本文件所载的投资信息、评论和建议不属于投资咨询活动的范畴。投资咨询服务由授权机构以定制化方式向相关人士提供,并考虑这些人士的风险和回报偏好。然而,本文件所载的评论和建议属一般性质。因此,这些建议可能不适合您的财务状况或风险和收益偏好。因此,仅依靠本文件所提供的信息作出投资决策可能不会产生符合您预期的结果。本报告由Credit Suisse Istanbul Menkul Degerler Anonim Sirketi派发,其受土耳其资本市场委员会监管,注册地址位于Levazim Mahallesi, Koru Sokak No. 2 Zorlu Center Terasevler No. 61 34340 Besiktas/ Istanbul-Turkey。英国:本材料由Credit Suisse (UK) Limited分发。Credit Suisse (UK) Limited经英国审慎监管局授权,受英国金融行为监管局和英国审慎监管局监管。如果本材料是由未获《2000年金融服务和市场法2005年(金融促进)法令》豁免的离岸实体向英国境内派发,则适用以下规定:如果在英国境内传达或能够在英国产生影响,本文件则构成经Credit Suisse (UK) Limited批准的金融推广活动,该公司经审慎监管局授权,受英国金融行为监管局和英国审慎监管局监管在英国开展投资业务。Credit Suisse (UK) Limited的注册地址位于Five Cabot Square, London, E14 4QR。请注意,英国《2000年金融服务和市场法》中有关保护零售客户的规定将不适用于您,并且根据英国金融服务补偿计划向“合资格索赔人”提供的任何潜在赔偿也将不适用于您。税务待遇视每位客户的个人情况而定,未来可能会发生变化。

在翻译文本中(报告和免责声明),中英文本如有歧异,应以英文文本为准。

版本 A/2024. CIO82652744

Ó UBS 2024。钥匙符号, UBS和瑞银属于UBS的注册或未注册商标。版权所有。