瑞银资产管理《2021年全景展望》:五大启示重塑投资者未来

Shanghai 2020年 11月 25日 00:00 Media Releases APAC

  

  • 高效疫苗的消息或会纾缓2020年市场动荡的状况,促使经济比预期更快地恢复常态
  • 瑞银资产管理认为,高效疫苗的消息将会是2021年五大潜在的市场启示之一
  • 投资者需深思财政刺激措施的必要性,以助未来经济有效驾驭疫苗供应、网络犯罪的崛起、财政瘫痪、中美关系缓和及领涨股的风险
  • 投资者宜分散投资,寻找可以提供稳定收入来源的高收益资产。基建设施或成美国两党刺激经济措施下主要受惠的行业

上海,2020年11月25日 –– 今天,瑞银资产管理发布《2021年全景展望》报告。在新冠疫情及全球经济疲弱过后,由于众多市场及行业的反弹力度迥异, 2021年对投资者而言将会是机遇与风险并存的一年。这场前所未有的经济衰退促使市场赢家和输家的诞生,巩固了现有市场趋势,并加快了互联网的颠覆发展,但同时出现了服务业的通货紧缩加剧的现象。该报告建议投资者在寻求回报时注重分散投资,并重点指出五大潜在的市场启示,以助投资者重塑未来。

瑞银资产管理投资部主管Barry Gill表示:“我们无疑经历了一场严重的经济衰退,及随之而来的熊市,对各行各业带来不同程度的冲击。虽然不少企业陷入经济困境,但部分经济行业却展现出前所未见的强势,以致股票回报与信贷息差呈两极化的现象。股市的持续回暖正提醒我们,折现率和盈利对股票估值同样重要。”

瑞银资产管理宏观资产配置策略主管Evan Brown表示:“2021年经济复苏可望持续且自行维持增长,这有赖医疗保健的创新发展,以使各个私人行业的活动逐渐恢复常态。然而,由于成熟经济体的实际利率为负值,并有可能持续到2021年或以后,投资者在创造收益的前提下必须未雨绸缪、多下苦功。”他又补充:“低收益的环境将持续一段长时间,这有助提高宏观资产对冲基金及另类资产的吸引力。基建设施或成全球经济刺激方案的主要受益行业。另一方面,在公共交易市场上,由于成熟市场的主权债券的收益率低企,投资者宜放眼环球债券市场。由此,我们认为,新兴市场的美元债务(包括中国政府债券)尤具吸引力。”

放眼2021年及将来,瑞银资产管理识别了五大潜在的市场启示。瑞银资产管理投资部主管Barry Gill提醒:“新冠疫情冲击全球每个角落,投资者应慎重思考2021年潜在的市场启示,以及这对其投资决策的影响。”

2021年五大市场启示

  • 网络犯罪的崛起:疫情以至相关带来的经济封锁促成了在家办公(work from home)的模式,此或使某些行业和企业容更易受到网络攻击。
  • 疫苗之年:高效且迅速分发的疫苗或使经济比预期更快地恢复常态。加上宽松货币的刺激措施持续,这有助推动股市的大幅反弹。
  • 财政瘫痪:尽管美国身处特低利率的环境和有一系列的经济需求,但美国政府停摆和欧洲财政需求下降反映出未来几个月疫苗供给将并不顺畅。这有可能导致全球经济和股票市场双重下挫。
  • 打破经济垄断:税法的潜在变化及收紧对大型科技股的监管,或会促使整个领涨趋势的转变,使资金流向小型企业股。
  • 中美关系缓和:美国新任领导班子将为与中美关系缓和奠定基础,包括降低关税及技术出口限制放缓。不确定性的降低和贸易状况好转或引发资产从已成熟市场转而大举流入新兴市场。

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