O futuro do investimento sustentável: Expectativas para 2024

Nos EUA, espera-se que a Comissão de Valores Mobiliários divulgue seu princípio final de divulgação climática, obrigando todas as grandes empresas com cotação na Bolsa dos EUA a divulgarem a forma como o risco climático as afeta financeiramente, bem como as emissões, diretas e indiretas, de gases com efeito de estufa.

Pela primeira vez, as grandes empresas na UE terão até o final deste ano fiscal para divulgarem seus relatórios, em conformidade com a diretiva CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive).

Resumindo, é provável que o ritmo da divulgação se acelere. As empresas estão de olho nos reguladores globais, enquanto concluem os requisitos de divulgação, com uma tendência geral de alinhamento em torno do ISSB. Embora leve algum tempo para que isso se concretize, estamos otimistas de que a divulgação orientada pela regulamentação resultará em dados mais confiáveis e comparáveis, aumentando a confiança do mercado no investimento sustentável.

O Banco Mundial espera alocar 45% do seu financiamento anual em investimentos climáticos, acima dos 35% atuais. A Comissão da UE também anunciou emissões adicionais com classificação verde no primeiro semestre de 2024, para financiar as ambições políticas do NextGenerationEU.

Para 2024, esperamos que a emissão de títulos sustentáveis continue a crescer nos níveis de 2023, ou mesmo os superando.

O aumento das taxas acabou pressionando vários fornecedores de soluções sustentáveis, levando a uma compressão generalizada da avaliação. Consequentemente, isso colocou um peso enorme sobre o desempenho das ações de várias alocações de ações temáticas de ESG, que apresentam, em média, maior exposição ao crescimento e perspectivas de longo prazo.

Dado o nosso cenário base de um processo de desaceleração no crescimento econômico abaixo da tendência e cortes de taxas projetados, vemos oportunidades de investimento em ações de qualidade e empresas de menor capitalização.

Nos EUA, as eleições serão uma fonte de risco de manchetes durante o primeiro semestre do ano, conforme investidores gradualmente passam a ter acesso a mais informações sobre possíveis mudanças de políticas que antecedem o dia das eleições. É muito provável que o Inflation Reduction Act (IRA) seja um tema de discussão política, uma vez que as preocupações com os gastos do governo geram desdobramentos de longo alcance sobre a lei.

Embora muitos olhares estejam voltados para as eleições nos EUA, centenas de milhões de europeus irão às urnas em junho para eleger um novo Parlamento da União Europeia. A UE liderou a sustentabilidade global e a regulamentação financeira sustentável, mas as pesquisas atuais sugerem uma onda conservadora e de extrema direita em toda a Europa. É provável que a principal área de foco das eleições parlamentares da UE de 2024 será a migração.

Da perspectiva global, é provável que as tensões políticas e as questões relacionadas à segurança na produção nacional de equipamentos verdes respaldarão os investimentos de capital vigentes nas cadeias de fornecimento de tecnologias verdes, mesmo no contexto de um ano eleitoral.