Investimento em mercados privados
Descubra como o investimento sustentável em mercados privados permite impulsionar o impacto e retorno no longo prazo.
Pontos em destaque
1. Esta abordagem oferece influência direta por meio de propriedade ativa, capital de longo prazo e estratégias personalizadas para alcançar impacto ambiental e social.
2. Os gestores do mercado privado incorporam estratégias sustentáveis cada vez mais com soluções temáticas que exploram as tendências de crescimento. Hoje, o mercado já oferece opções suficientes para a construção de portfólios diversificados e alinhados às oportunidades sustentáveis.
3. As estratégias sustentáveis e de impacto diferem em termos de abordagem: a primeira enfatiza o alinhamento temático e as melhorias operacionais, enquanto a segunda exige resultados mensuráveis e verificáveis.
Impulsionando melhorias por meio do investimento estratégico
- Conforme os investidores buscam carteiras preparadas para o futuro e capturam novas fontes de valor, o investimento sustentável em mercados privados é uma estratégia essencial. A conjuntura de mercado atual é moldada pela crescente demanda por investimentos que não apenas ofereçam retornos competitivos ajustados ao risco, mas também abordem desafios ambientais e sociais urgentes. O investimento sustentável oferece uma maneira de alinhar o capital às tendências de longo prazo, como descarbonização, eficiência de recursos e inclusão social, ao mesmo tempo em que gerencia riscos e aproveita oportunidades que as abordagens tradicionais podem ignorar.
- Os mercados privados, em particular, oferecem aos investidores alavancas exclusivas de influência: Por meio de propriedade ativa, envolvimento direto e soluções de capital personalizadas, os investidores podem promover melhorias significativas no desempenho financeiro e de sustentabilidade de empresas e ativos.
- Os gestores do mercado privado integram cada vez mais a sustentabilidade nas suas estratégias de investimento, bem como soluções temáticas que oferecem aos investidores acesso diferenciado a oportunidades de crescimento de longo prazo. O mercado agora oferece profundidade suficiente para carteiras diversificadas que se alinham e se beneficiam das oportunidades favoráveis relacionadas à sustentabilidade.
- O acesso à inovação, a diversificação e o potencial para maiores retornos são os principais motivadores da alocação de capital em ativos privados.
- Os gestores privados, com a flexibilidade de fornecer financiamento por meio de capital ou dívida em vários estágios do ciclo de vida de uma empresa ou de um ativo, são fundamentais para construir a economia do futuro.
- A tendência de as empresas permanecerem privadas por mais tempo, adiarem as cotações em bolsa ou evitarem totalmente os mercados públicos significa que uma parcela cada vez maior do valor econômico é acumulada em ativos privados.
- Como resultado, os investidores que buscam exposição a setores inovadores e de alto crescimento (especialmente aqueles que impulsionam as transições de sustentabilidade) devem considerar ativamente os mercados privados.
- Muitos desses setores estão passando por uma transformação significativa ligada a tendências ambientais e sociais. O aumento da conscientização sobre as mudanças climáticas, o acesso à saúde e à educação, combinados com o impulso regulatório, a demanda dos investidores institucionais e a pressão dos consumidores, impulsionaram a proliferação do investimento sustentável nos mercados privados.
- Da mesma forma, com a tendência de as empresas permanecerem privadas por mais tempo, a melhoria dos padrões de governança entre as empresas de capital fechado também oferece melhores salvaguardas e resultados para as partes interessadas.
- De acordo com a pesquisa de investimento sustentável de 2024 da Pitchbook, 64% dos entrevistados, incluindo proprietários de ativos, alocadores e gestores de fundos, informaram que continuam a utilizar uma estrutura relacionada à sustentabilidade como parte do seu processo de investimento. Isso reflete um reconhecimento cada vez maior de que a sustentabilidade pode afetar significativamente o desempenho financeiro de empresas e ativos.
- Isso também está associado a um grande foco em resultados ambientais e sociais. De acordo com a Global Impact Investing Network (GIIN), mais de 3.907 organizações administram atualmente USD 1,571 trilhão em ativos de investimento de impacto (AUM) no mundo todo, principalmente por meio de estratégias de capital privado. Isso representa uma taxa de crescimento anual composta de 21% desde 2019 (GIIN, 2024), o que indica um crescimento constante dos ativos.
Principais temas e perspectivas de investimento
- De acordo com um estudo realizado em 2024 pela Preqin, os fundos não sustentáveis apresentaram uma taxa interna de retorno (TIR) média de 15,0%, enquanto os fundos sustentáveis apresentaram uma TIR média de 13,5%. Além disso, os fundos não sustentáveis apresentaram um desvio-padrão de 24%, enquanto os fundos sustentáveis apresentaram um desvio-padrão de 15%.
- Os dados da Preqin mostram que os fundos de infraestrutura continuam representando uma parcela maior dos ativos do mercado privado para fundos de investimento sustentável do que o mercado mais amplo, o que explicaria, pelo menos em parte, o risco geral (desvio-padrão) mais baixo e o retorno correspondente.
- Fazemos uma ressalva de que, como frequentemente ocorre neste segmento, as definições de "sustentável” e “não sustentável” podem variar, e é provável que nem todos os investidores concordem com a amostra de fundos sustentáveis incluídos na análise da Preqin.
- Os principais exemplos do forte desenvolvimento dos investimentos sustentáveis no mercado privado incluem o rápido crescimento da infraestrutura de energia renovável, as tecnologias climáticas em estágio inicial, os modelos de propriedade de funcionários e o foco dos investidores em equipes de gestão diversificadas.
- Estruturas regulatórias, como o Regulamento de Divulgação de Finanças Sustentáveis da UE (SFDR), estão acelerando ainda mais a transparência e a padronização, com 62% dos sócios cotistas de responsabilidade limitada (LPs) exigindo relatórios de sustentabilidade como condição para compromissos de capital em 2024 (Preqin, 2024).
- Pelo seu posicionamento e penetração exclusivos na economia, os mercados privados têm o potencial de estar na vanguarda da transição para uma economia sustentável.
- Na nossa opinião, há dois caminhos principais para a realização desse potencial:
- Financiar as soluções essenciais (tecnologias inovadoras ou modelos de negócios) que possibilitem o desenvolvimento sustentável de longo prazo; e
- Transformar os atuais modelos de negócios, ativos e empresas para permitir a sua contribuição para um mundo mais sustentável.
- Acreditamos que há uma oportunidade crescente de alocação em estratégias de investimento sustentável no mercado privado.
- Definimos essas estratégias em duas categorias:
- Estratégias com foco na sustentabilidade: investir intencionalmente em empresas que estejam alinhadas a temas ou oportunidades relacionados à sustentabilidade, nos quais a empresa ou o gestor ofereça um nível de acompanhamento, gerenciamento e geração de relatórios sobre as métricas de sustentabilidade. Essas estratégias focadas na sustentabilidade vão além de uma integração básica de fatores de sustentabilidade, como a consideração de riscos de governança ou da cadeia de suprimentos.
- Estratégias de investimento de impacto: investem intencionalmente com o duplo objetivo de gerar retornos ajustados ao risco de acordo com a taxa de mercado (ou melhor) dentro da classe de ativos correspondente e proporcionar um impacto ambiental e/ou social mensurável positivo e incremental. Por exemplo, um fundo de mercado privado de impacto pode ter um mandato explícito para liderar rodadas de financiamento e assumir assentos ativos no conselho a fim de ajudar ativamente a preencher as lacunas de financiamento e o desenvolvimento de estratégias.
Aprofunde-se nas tendências
Descubra mais sobre como as estratégias sustentáveis estão transformando os mercados privados e impulsionando o desempenho.