Perspectivas de Investimento Sustentável: Não é tarde para investir no clima

A União Europeia chegou a um acordo provisório sobre o padrão de títulos verdes da União Europeia, criando um critério para os emissores que desejam usar o rótulo “EuGB”. O regulamento exige que todos os rendimentos dos EuGBs sejam investidos em atividades alinhadas com a Taxonomia da UE para Finanças Sustentáveis e que as empresas mostrem como os investimentos estão apoiando os planos de transição.

A taxonomia europeia estabelece seis objetivos ambientais:

1. Mitigação da mudança climática
2. Adaptação à mudança climática
3. Uso sustentável da água 
4. Transição para uma economia circular
5. Prevenção da poluição 
6. Proteção e restauração da biodiversidade

Até hoje, as emissões acumuladas de títulos verdes chegam a $2.24tr de dólares americanos, de acordo com a Climate Bonds Initiative (CBI), uma organização internacional voluntária que estabelece padrões para títulos ambientais. Os emissores domiciliados na UE representam 54% das emissões totais. Na nossa opinião, existe uma sobreposição significativa entre a taxonomia da CBI e a taxonomia da UE, o que implica que os emitentes que colocam títulos verdes europeias no mercado devem continuar a respeitar as regras existentes.

Acreditamos que isso cria um ambiente atraente para uma renda fixa sustentável que atenda às regulamentações oficiais, cujas regras só entrarão em efeito no final de 2024. Esperamos que a maioria dos títulos verdes existentes alinhadas com a CBI continuem a cumprir as regras da UE, embora saibamos que, infelizmente, nem todas o farão.

O Relatório de Síntese do IPCC AR6 foi publicado. Este documento é um resumo de todas as suas descobertas científicas durante o sexto ciclo de avaliação dos últimos oito anos que guiará a COP28 em novembro deste ano. Este também é o último relatório antes do "prazo climático" em 2030, o ano que determinará em grande parte o sucesso da meta de limitar o aquecimento global a 2 graus.

O que diz o relatório do IPCC sobre transição e os investimentos associados?

O desafio é enorme, mas ainda há esperança. Mesmo que não seja possível atingir a meta de redução de 2 graus, qualquer melhoria ajudará. A mudança não será linear, e é provável que as dificuldades de curto prazo como a crise energética do ano passado continuem a persistir. No entanto, a ciência é clara: investir na transição climática ainda é necessário.

Em nossa opinião, as principais áreas de investimento incluem os seguintes temas:

1. Mitigação. A prioridade imediata é descarbonizar a energia. Soluções como energia solar e eólica já são baratas e escaláveis. Em suma, as soluções estabelecidas podem representar metade das reduções de emissões globais até 2030.
2. Adaptação. As soluções baseadas na natureza e a gestão sustentável da terra são eficazes, assim como o enverdecimento urbano e a restauração do ecossistema. Os investidores podem investir diretamente nessas soluções ou investir em empresas que já estão implementando práticas sustentáveis como um sinal para melhorar a situação atual. Há também uma clara demanda por gerenciamento de riscos de desastres e redes de segurança social, como seguros e resseguros, como também de melhoras de infraestrutura.
3. Mudança sistêmica. Os riscos relacionados ao clima permanecem sistematicamente subavaliados e a disponibilidade de capital é incompatível entre setores e regiões geográficas. Isso aponta a necessidade de uma política multinível e impulso de governança, bem como mudanças de financiamento.

No momento de incerteza nos mercados globais, os mercados privados podem diversificar as carteiras por meio de investimentos de impacto. Isso pode levar não apenas a resultados ambientais e sociais positivos, mas também a um desempenho financeiro competitivo.

Embora o investimento de impacto possa ser encontrado em todo o espectro de investimentos no mercado privado, encontramos um conjunto de oportunidades no capital de risco e capital de crescimento. Assim como os principais investidores de PE, os investidores de impacto se concentram nas soluções escaláveis baseadas no mercado que podem ser ampliadas, ou seja, aquelas que implantam modelos de negócios e tecnologia com amplo potencial de alcance e crescimento na próxima década.

Com o aumento da conscientização de consumidores e investidores, os temas sociais também estão se tornando mais atraentes. Muitos avanços notáveis vêm da biotecnologia, da educação e da diversidade e da igualdade.