Question 1

A recente recuperação do dólar americano perdeu força

Accepted Answer

O sinal do Federal Reserve de que o aperto quantitativo pode terminar ainda este ano, aliado a indícios de possíveis cortes de juros, enfraqueceu o suporte ao dólar.
A percepção de que as taxas de juros reais nos EUA estão se tornando menos positivas — e possivelmente negativas — deve continuar pesando sobre a moeda americana.
O amplamente esperado corte de 25 pontos-base pelo Fed no final de outubro deve sustentar essa tendência.

Question 2

Esperamos que a fraqueza do dólar continue, e os investidores devem revisar suas alocações cambiais

Accepted Answer

Os déficits gêmeos — em conta corrente e fiscal — indicam que o caminho de menor resistência para o dólar é de queda. Um prolongamento do fechamento do governo também pressionaria a moeda.
O euro começou a se recuperar à medida que os riscos políticos na França diminuem. A divergência nas leituras do PMI industrial de outubro entre os EUA e a área do euro, devido à nova fraqueza na manufatura americana, pode oferecer suporte adicional à moeda europeia.
Os investidores devem alinhar suas posições em dólar com suas obrigações e planos de gastos — para hoje, para a vida inteira e além.

Question 3

Além do euro, também gostamos do dólar australiano e da coroa noruegues

Accepted Answer

Embora os dados mais recentes de emprego da Austrália tenham vindo abaixo do esperado, a recuperação doméstica continua em andamento.
A coroa norueguesa é uma das moedas europeias mais sensíveis ao crescimento e deve se beneficiar de qualquer aceleração na atividade econômica impulsionada pelos gastos fiscais antecipados na Alemanha e pelos investimentos conjuntos em defesa na Europa.
Os investidores também podem considerar aplicar recursos em portfólios balanceados de ações, títulos e ativos alternativos protegidos na moeda desejada.

Question 4

Você sabia?

Accepted Answer

Os bancos centrais globais estão diversificando suas reservas, reduzindo a dependência do dólar americano — uma tendência estrutural que deve enfraquecer a moeda à medida que cresce a demanda por alternativas.
Muitos investidores acumularam mais exposição ao dólar do que o necessário, impulsionados pelas oportunidades atrativas nos mercados de capitais dos EUA, pelas taxas de juros relativamente mais altas e pela reputação do dólar como “porto seguro”. Atualmente, investidores estrangeiros do G10 mantêm cerca de US$ 14 trilhões em posições não protegidas na moeda americana.
Fazer hedge cambial em exposições de ações internacionais também pode ajudar a reduzir discrepâncias cambiais. Para investidores sofisticados, instrumentos como contratos a termo, opções e soluções estruturadasoferecem flexibilidade, embora introduzam riscos adicionais, como alavancagem e chamadas de margem.

Question 5

Visão de investimento

Accepted Answer

Com o Fed prestes a cortar as taxas de juros mais rapidamente do que outros bancos centrais, o elevado volume de investimentos estrangeiros não protegidos nos EUA e os ainda significativos déficits fiscal e em conta corrente, acreditamos que o caminho de menor resistência para o dólar americano é de enfraquecimento.
Taticamente, preferimos o euro, o dólar australiano e a coroa norueguesa. Estratégicamente, acreditamos que os investidores devem revisar suas alocações cambiais para garantir que estejam alinhadas às suas futuras obrigações e necessidades de gastos.

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Como investidores podem gerir sua exposição ao dólar