Cómo diversificar en alternativos 2025

Auto en una carretera rural acercándose a una intersección

Los fondos de cobertura y los mercados privados pueden aportar resiliencia y fuentes adicionales de rentabilidad a largo plazo, pero requieren una gestión disciplinada del riesgo. Explore nuestras últimas perspectivas y estrategias al invertir en alternativos.

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Puntos clave

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Estrategia de resiliencia

Creemos que la creación de carteras para oportunidades y resiliencia se puede mejorar agregando palancas de inversión alternativas.
También creemos que incluir una asignación a alternativas puede mejorar la diversificación, el potencial de crecimiento y el aislamiento contra las caídas del mercado que buscan los inversionistas.
Los inversionistas deben ser conscientes de los diversos riesgos e inconvenientes al invertir en alternativas, incluida la falta de liquidez, la transparencia limitada y el uso del apalancamiento.

Lo que muestran los datos

Los fondos de cobertura macro discrecionales globales han mostrado históricamente una correlación promedio de 0,2-0,4 con varios índices de bonos desde 1997 según el análisis de CIO, y tienden a disminuir menos que las acciones durante períodos de estrés financiero.
Históricamente, los fondos de cobertura han proporcionado rendimientos atractivos ajustados al riesgo, con el índice ponderado por fondos HFRI que muestra rendimientos netos de comisiones del 6,7% anual durante los últimos 27 años. Este rendimiento es comparable al índice MSCI World, pero con una volatilidad menos pronunciada.

Oportunidades en foco

En nuestra opinión, la incorporación de alternativas en una cartera diversificada puede mejorar los rendimientos, reducir la volatilidad y generar ingresos.
Las alternativas como los fondos de cobertura y los mercados privados pueden proporcionar flujos de rendimiento únicos que complementan los activos tradicionales.
Los inversionistas deben estar dispuestos y ser capaces de asumir los riesgos únicos de las inversiones alternativas, incluida la falta de liquidez, la complejidad de la estrategia y los posibles períodos de bloqueo del capital invertido.

Señal de curva en una carretera desértica

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Fondos de cobertura

Los fondos de cobertura pueden ayudar a estabilizar las oscilaciones de la cartera.
El enfoque flexible de los fondos de cobertura, que utiliza posiciones largas y cortas, selección activa ascendente y gestión de riesgos adaptable, ayuda a capturar oportunidades y gestionar riesgos que las estrategias de solo largo plazo pueden pasar por alto.
Nos gusta el arbitraje de fusiones para un carry estable y resistente, la macro discrecional para navegar por la divergencia de políticas, los cambios en las trayectorias de las tasas y la revalorización de las divisas, las estrategias neutrales del mercado de valores para una baja correlación, los rendimientos impulsados por la dispersión y las plataformas multiestrategia por su agilidad.

Mercados privados

Los mercados privados aún ofrecen oportunidades para la diversificación, la generación de rendimientos y los ingresos.
El CIO mantiene una visión positiva del capital privado en el entorno actual y cree que ciertas estrategias, como las secundarias, pueden beneficiarse de las salidas institucionales cuando se producen.
Las perspectivas de riesgo-recompensa para el crédito privado son más equilibradas dado un mercado de dos niveles, diferenciales ajustados y nuevos recortes de tasas esperados por la Fed. Sin embargo, los inversionistas infraasignados aún pueden generar mejores rendimientos y diversificación frente a los bonos públicos en segmentos de alta calidad.
Nos gustan las herramientas de los mercados privados para ofrecer acceso a activos reales. Estos vehículos tienden a apuntar a flujos de efectivo estables y vinculados a la inflación y a la creación de valor a través de una gestión activa.

Enfoques

Vemos numerosos caminos para invertir en alternativas, sujetos a una cuidadosa gestión de riesgos.
Los inversionistas pueden combinar estrategias líquidas y menos líquidas, utilizando fondos de cobertura para diversificar, mientras que los mercados privados pueden ofrecer rendimientos a largo plazo.
Seguir un proceso disciplinado en torno al tiempo, la gestión de la liquidez y los controles de riesgo puede equilibrar la captura de oportunidades y la limitación de las pérdidas de la cartera.

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