Perspective des marchés financiers

Webcast avec Alan Zlatar / mai 2022

Brève synthèse

Etats-Unis

  • L’attention du marché s’est largement déplacée de la COVID-19 / Omicron vers les questions géopolitiques (Ukraine, Russie et Chine).
  • Les prévisions de croissance du PIB réel pour 2022 sont toujours supérieures à la tendance, mais ont été révisées à la baisse en raison de la situation actuelle.
  • La normalisation des chaînes d’approvisionnement devrait faire baisser l’inflation au 2e semestre. Cependant, l’augmentation des primes de risque pour l’énergie, les matières premières et la hausse des salaires stimulent l’inflation.
  • L’accent est mis sur la politique budgétaire et monétaire. La Fed a déjà été très belliciste, déclenchant une forte correction des prix des bons du Trésor américain.

      Europe

      • La plus grande incertitude entoure la croissance et les marchés de la zone euro, car ils sont les plus exposés à la guerre en Ukraine.
      • Les coûts élevés de l’énergie et des aliments ont fait grimper l’inflation. Néanmoins, nous nous attendons à ce que la BCE attende des hausses de taux d’intérêt pour le moment.

      Chine

      • La croissance en Chine semble s’être stabilisée après un assouplissement de la politique de crédit et de nouvelles mesures de relance étatiques.
      • Cependant, la politique zéro Covid pourrait peser sur la reprise de l’économie.
      • Le marché immobilier en difficulté en Chine ralentit la reprise économique et les tendances interventionnistes créent une aversion accrue pour le risque.

        Alan Zlatar
        Investment Solutions