Aktienmarktausblick für das 2. Quartal 2023: Fünf wichtige Charts über die treibenden Kräf

Ein detailliertes Balkendiagramm von 2004 bis 2022. Der Top-Down-Markt (getrieben von z. B. Inflation, Zinsen usw.) hat sich für Bottom-Up-Stock-Picker als schwierig erwiesen. Auf extrem kurze Sicht hat sich der makroökonomische Einfluss leicht verringert, da sich der Markt auf aktien-/sektorenspezifische Besonderheiten konzentriert.

Ein gestapeltes Balkendiagramm, das die Verteilung des SPX-Nominalvolumens nach Laufzeit zeigt. Ein jüngst erfolgter Anstieg der kurzfristigen Optionen hat die Frage aufgeworfen, ob die Aktienkurse eine faire Bewertung darstellen. Über 60 % der Optionen auf den S&P 500 Index werden in weniger als einer Woche fällig.

ANMERKUNG SPX-Optionen sind börsengehandelte, europäische Ausübungs-Optionen, die in bar abgerechnet werden und auf dem Wert des S&P 500 Index basieren. Der Standard & Poor's 500 Index ist ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index mit 500 Aktien aus einem breiten Branchenspektrum.

Ein gestapeltes Liniendiagramm, das zeigt, wie vorübergehende Liquiditätsspritzen verschiedener Zentralbanken die globale Liquidität trotz quantitativer Straffung und steigender Zinssätze gesteigert haben. Es macht die kumulierte Veränderung der Zentralbankreserven seit 2009 deutlich.

Ein gestapeltes Liniendiagramm, das zeigt, wie vorübergehende Liquiditätsspritzen verschiedener Zentralbanken die globale Liquidität trotz quantitativer Straffung und steigender Zinssätze gesteigert haben. Es macht die über 6 Monate gleitende Veränderung der Zentralbankreserven seit 2009 deutlich.

Angesichts der jüngsten Ereignisse im Bankensektor hat die Fed das Bank Term Funding Program aufgelegt, eine neue Fazilität, die zu einer raschen Ausweitung ihrer Bilanz geführt hat. Dies zeigt sich an einem Liniendiagramm, das bis ins Jahr 2017 zurückreicht, im Jahr 2020 einen deutlichen Sprung nach oben macht und seither langsam und stetig steigt.

Ein Liniendiagramm mit der Stimmung von US-Banken gegenüber kleinen Unternehmen, Kreditkarten, Verbraucherkrediten, Autokrediten sowie Straffungsstandards für gewerbliche und industrielle Kredite. Die Linien sind alle sehr eng beieinander und decken den Zeitraum seit 1990 bis heute ab. In letzter Zeit ist in allen Bereichen ein Anstieg zu verzeichnen. Überlagert wird das Diagramm von Balken, die für die Rezessionen in den USA stehen.

Ein Liniendiagramm mit der Stimmung der US-Banken gegenüber kleinen Unternehmen, Verbraucherkrediten und der Kreditnachfrage bei inländischen Banken. Die Linien sind relativ eng beieinander und decken den Zeitraum seit 1990 bis heute ab. In letzter Zeit ist in allen Bereichen ein deutlicher Rückgang zu verzeichnen. Überlagert wird das Diagramm von Balken, die für die Rezessionen in den USA stehen.