如何為有生之年進行規劃？
預留過少的退休資金將面臨代價高昂的窘境，但若撥出過多資金以供退休之用，亦需付出代價，這使得長期投資組合中有望帶來更高回報的資金相應減少，故投資者必須在滿足所需與未來傳承之間取得良好平衡。
如何對終生財務目標妥善地配置資金，取決於許多因素，但其中最重要的三項是：預估壽命有多長、預估支出有多少、該如何投資。
預估壽命：全球多地的預期壽命接近90歲
許多投資者低估了預期壽命的長度，這可能導致他們錯估投資組合所需的增長率，進而在決策上過於保守。全球許多區域的預期壽命接近90歲，5%的女性甚至有望達到98歲。
若以年齡65歲且健康情況良好的夫妻伴侶為例，至少其中一人的預期壽命可望超過90歲，而有5%的概率是其中一人活至100歲（通常女性為較長壽者）。
預估支出：高於5%的資金支出率通常難以為繼
資金支出率在投資決策中扮演重要角色。所有條件皆同的情況下，若退休後的資金支出較無彈性，投資者則該選擇更為保守的策略；相對地，支出較具靈活度的投資者，以及優先考慮將財富傳承後代或慈善機構的投資者，應考慮更積極的策略。
儘管個別情況很難一概而論，但我們認為，在20年的期限內，低於年支出20倍的儲蓄水準，將難以維持退休前後相同的生活品質（舉例來說，假設退休後的樂活期間為20年、年支出50萬元，屆時若無1000萬的儲蓄水準，恐需勒緊褲帶、縮衣節食地度日，並將難以負擔高於5%的資金支出率）。
如何投資：多元化的投資組合能實現風險與回報之間的最佳平衡
投資者在實施長期投資時須進行權衡，主要是在預期壽命與風險回報之間的權衡。過於小心翼翼可能意味著投資組合的長期增長無法跑贏通膨，導致傳給下一代或慈善公益的資產變少，或是所留資產難以滿足所需，從而被迫大幅削減退休後支出。
但若將投資組合配置於波動度較大的資產，亦可能增加被迫削減支出的風險，例如投資組合價值大幅下跌導致投資者不得不停損出場。
擘劃長遠至關重要
目前，一些最安全資產的收益率已跌至紀錄低點，全球股市正走向歷史高點，貿易爭端導致市場波動加劇，若想在此環境中取得亮眼績效，我們建議投資者採取「計畫、保護及增長（Plan, Protect, and Grow）」方式。
•計畫（Plan）：「流動性、長久性、傳承（Liquidity. Longevity. Legacy.）」框架為投資者提供了建構與其財務目標相匹配的投資組合，並在不確定環境下嚴守投資紀律。
•保護（Protect）：我們發現，充分多元化的全球投資組合，既是有助於達成財務目標，又是可望實現長期增長的最有效方法。
•增長（Grow）：即便在當前多變的市況下，投資者仍有望獲得回報，尤其是對於無懼短期波動的投資者及願意長期持有資產的投資者來說。
在當前極低收益率環境的成功關鍵在於，明白在實際收益率為「零」甚至「負值」的情況下，應該持有多少安全資產，以及將多少資產配置於波動性較高、但潛在回報亦較高的資產。上述架構即為投資者提供了將投資組合與其財務目標相匹配的方式 式。
追蹤我們的LINE官方帳號：https://bit.ly/2JWDCae
