Zurich, 31 mai 2017 – En avril, l'indice UBS de la consommation s'est élevé à 1,48 point, soit un peu moins que sa moyenne à long terme. Le chiffre de mars a été légèrement revu à la baisse, de 1,50 à 1,44 point.

L’effet de Pâques tardives

En avril les immatriculations de véhicules neufs étaient en recul de 10% (soit presque 3000 unités) par rapport à avril 2016. A noter toutefois que cette année, le mois d'avril comptait trois jours ouvrables de moins que l'an passé, où Pâques tombait en mars. C'est pourquoi la demande en automobiles est probablement supérieure à celle indiquée par le nombre de nouvelles immatriculations enregistrées en avril. En effet, en moyenne en 2016, ce nombre dépassait 1200 véhicules par jour ouvrable.
En revanche, le tourisme devrait avoir profité de ces jours fériés supplémentaires du mois d’avril. En mars, le nombre de nuitées hôtelières de résidents suisses avait encore reculé de 0,3% par rapport au même mois de l'an passé.

Moral de consommation encore hésitant

L'indice du Centre de recherches conjoncturelles (KOF) de l’Ecole polytechnique fédérale de Zurich mesurant le moral dans le commerce de détail dénote toujours un certain pessimisme parmi les commerçants. En avril, il s'est toutefois amélioré, à -2,6 points, soit sensiblement plus qu'en mars, où il se situait à -9 (avant révision des données).
En revanche, le moral des ménages, tel que mesuré par le Secrétariat d'Etat à l'économie, s'est légèrement assombri. Par rapport au dernier sondage de janvier, les consommateurs n'ont pas modifié leurs prévisions à l'égard du marché du travail, mais se déclarent moins confiants face aux perspectives conjoncturelles, à leur propre situation financière et à leur capacité à mettre de côté de l'argent l'an prochain.

L’impact des élections françaises

La victoire d'Emmanuel Macron à l'élection présidentielle en France a nettement calmé l'incertitude politique dans la zone euro, améliorant ainsi les perspectives de croissance des exportateurs suisses. Cela devrait profiter à la consommation nationale, sur fond de croissance économique robuste et de recul du chômage. Cela dit, la hausse des prix à la consommation a un effet contraire, l'inflation rognant l'augmentation des salaires réels.

l'illustration

Sources: Seco, UBS

Calcul de l'Indicateur UBS de la consommation
L'Indicateur UBS de la consommation indique, avec une avance d'un à trois mois par rapport aux chiffres officiels, l'évolution de la consommation des ménages en Suisse. Celle-ci est, avec une part de plus de 50%, de loin la plus importante composante du PIB suisse. L'indicateur avancé UBS est calculé à partir de six éléments ayant trait à la consommation: l'immatriculation de véhicules neufs, l'évolution des affaires du commerce de détail, le nombre de nuitées hôtelières de touristes suisses en Suisse, l'indice du climat de consommation, l'évolution de l'emploi ainsi que le chiffre d'affaires réalisé avec des cartes de crédit dans les points de vente suisses par le biais d'UBS. A l'exception du climat de consommation et de l'évolution de l'emploi, ces chiffres sont disponibles sur une base mensuelle.

UBS Switzerland AG

 

Contacts

Sibille Duss, UBS Chief Investment Office WM
Tél. +41-44-235 69 54, sibille.duss@ubs.com

Alessandro Bee, UBS Chief Investment Office WM
Tél. +41-44-234 88 71, alessandro.bee@ubs.com

Publications et prévisions d'UBS pour la Suisse: www.ubs.com/cio-swiss-views

www.ubs.com