「把大事做對」，這是前美國中央情報局局長暨美軍駐阿富汗指揮官大衛·彼得雷烏斯（David Petraeus）近期與我們客戶會談時，提及的策略重要性，這是擲地有聲的觀點，只不過，儘管沒人有所異議，但付諸實現並非易事。
你必須先知道什麼是「大事」，然後在著手規劃及落實計畫前，你也必須知道「做對」這事的勝率有多少。
在多頭牛市歷時多年後，許多客戶殷切詢問「何時是退場好時機」，甚至有人早已撤離股市。雖然市場時點確實是件「大事」，但若我們進一步思索，就財富保值及增值的角度來看，這些客戶是否真採取了最有效的做法？
如果說，你有一個能夠預知未來的水晶球，100%確定牛市將在未來12個月內告終，那你會怎麼做？「預見未來」的你是否能比「買進並持有」的投資人更勝一籌、獲取更傲人的投報率？
市場總在轉折點附近震盪起伏，過早拋股出場恐怕將付出高昂代價。
自1928年以來，牛市最後一年的投報率平均為22%，熊市的平均年化回檔跌幅為30%，牛市第一年的平均漲幅高達40%。假設自1936年以來，有一名「擇時交易」能力突出的投資人，總能在市場見頂前10個月賣出股票，並在市場觸底後10個月買回股票，但他最終結算的投報率（即使不計稅負及交易成本）仍不及「什麼都沒做」的「買進並持有」投資人。
金融週期的循環過程中，我們認為「擇時」並非投資人該嘗試的「大事」，判斷市場時點的風險很高、易於出錯，而從長期來看，「持續投資」的成效顯著。
