投資趨勢 2019Q2投資美國股市,四大投資理由 (必讀)

【投資趨勢-美國股市】總體經濟面,勞動市場表現熱絡,充分就業將推升民間消費成長,支撐以內需為成長動能的美國經濟。貨幣政策面,美國聯準會貨幣政策轉向鴿派,提供股市資金動能。企業基本面,企業獲利成長樂觀,美國企業傾向以股份回購搭配少部分股利,做為回饋股東的方式,預期企業執行股份回購,可望支撐美股走勢。

08 Mar 2019

為什麼您現在要投資美股?

1.強勁就業市場推升消費動能,美國經濟穩健成長

美國公佈去年第四季GDP成長率為2.6%,優於市場預期的2.2%,主因民間消費穩健成長2.8%,加上民間企業投資成長優於預期所致,美國2018年整年GDP成長2.9%。在就業市場方面,美國1月失業率維持在4.0%的偏低水準,美國聯準會預估今年失業率將再下滑至3.5%的歷史低點。整體而言,美國勞動市場表現熱絡,充分就業將推升民間消費成長,支撐以內需為成長動能的美國經濟,不需憂慮衰退風險。

2.美國聯準會態度鴿派,資金面轉寬鬆

聯準會1月維持利率不變至2.25~2.50%之間,符合預期。聯準會表示未來升息可能性稍有降溫,下次利率決策將取決於通膨等數據,並表示目前正在評估縮表時間點。美國2018年12月核心個人物價指數(PCE)年增率為1.9%,低於政策目標的2.0%,通膨疑慮不大,預估未來通膨趨勢仍偏溫和。整體而言,聯準會態度轉趨鴿派,瑞銀證券預期今年可能再於第三季升息1碼,市場亦期待聯準會將於今年下半年宣布暫停公債縮表計畫。

3.今年美國企業獲利動能正面,手上現金充足,有助推升企業回購股份金額上揚,有利支撐美股

根據過去歷史經驗,當美國GDP 成長率落在2%~3%間,企業獲利成長約有9%成長。美國聯準會預估2019年GDP為2.3%,推估今年美股企業獲利將持續成長,目前市場預估今年美股獲利預估可望成長4~6%。在美國企業獲利成長正面,加上美國2018年稅改下,鼓勵美股海外資金匯回美國,美國企業手上現金充足,推升2018年回購股份金額超過9000億美金,預期2019年回購股份金額將進一步走升,有利支撐美股走勢。

4.透過總收益策略參與美股上漲契機

美股的股利率相對其他主要指數偏低,主要是因為美國股息稅負重,股份回購可以讓股東不需扣稅就可以增加個股價值,所以美國企業多以股份回購搭配少部分股利,做為回饋股東的方式。企業股份回購誘因來自於1)管理階層認為股票估值被低估,2)現金充足但欠缺投資或併購機會。就去年第四季美股經歷一波較大的修正來看,管理階層回購股份金額年增率卻成長48%,顯示管理階層對公司基本面無虞,所以當股估值低估時,反而會適時回購公司股份。在此一背景下,投資人可以透過總收益策略來參與美股上漲契機。

本文所列個股名稱僅作為舉例說明,不代表任何金融商品之推介或投資建議


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