投資趨勢 美國消費旺季,美國增長型類股可望受惠?

【投資趨勢-美國股市】第四季為美國傳統消費旺季,統計1990 年至2017 年,標普500 指數第四季平均漲幅為4.98%,表現為一年四季之中最為突出。其中,資訊科技與非循環性消費為主要領漲族群,第四季平均漲幅均超過6%。一旦美國消費旺季行情啟動,預期資訊科技與非循環性消費等增長型類股將可望受惠。

14 Nov 2018

電商釋誠意,今年買氣增溫可期

電商龍頭Amazon宣佈,不同於往年僅針對Prime會員提供免運優惠,今年將給予所有客戶限時免運。而連鎖零售業者Target也同步表示,其網路購物平台於12月22日以前提供2日快捷運輸的免運措施。Walmart則計畫今年黑五(Black Friday)銷售折扣提前至感恩節前一天的晚間10點開始。顯見,全美各大銷售通路無不摩拳擦掌,傾全力提振買氣。

根據Adobe Analytics預估,今年美國線上與實體店面假期銷售將分別成長14.8%、2.7%。由於今年感恩節較往年提早(為11月第四週的禮拜四,今年為11月22日),因此到耶誕節前的銷售期間較長,可望貢獻較多消費金額。此外,強勁的總體經濟環境也將扮演助攻角色,根據eMarketer預估,在低失業率、高所得增長及消費信心支撐下,今年11月初至12月底美國零售銷售金額將首度超過一兆美元,較去年同期成長5.8%,並創下2011年來最強銷售成長紀錄。

科技與消費股,通常第四季表現最佳

第四季為美國傳統消費旺季,統計1990年至2017年,標普500指數第四季平均漲幅為4.98%,表現為一年四季之中最為突出。其中,資訊科技與非循環性消費為主要領漲族群,第四季平均漲幅均超過6%。根據瑞銀財管看法,今年美國民眾送禮首選商品仍為消費性電子及運動服飾相關商品;此外,禮卡(gift cards)也是近幾年熱門商品,預估2016~2024年複合增長率超過11%,市場規模將近7千億美元,直接貢獻電商營收。

問答集

Q:為何選擇瑞銀 (盧森堡) 美國增長股票基金(美元)?

A:本基金採主動投資、不跟隨指數,持股策略明確,其中資訊科技、非必需性消費及「新」通訊服務類股持股比重近70%。目前基金相對參考指標Russell 1000 成長指數加碼非必需性消費類股7.60%、相對加碼資訊科技類股2.96%,一旦美國消費旺季行情啟動,投資組合將可望受惠。

Q:中美貿易戰對美國股市的影響?

A:基金經理人認為,儘管近期貿易戰惡化風險有所提高,不過目前已公佈實施的關稅政策對實質經濟並不會造成顯著影響,而美國持續升息也未對總體經濟成長造成負面影響,加以新興市場風險看起來並未擴大,美國強勁的企業獲利成長動能可望延續下去。在此前提之下,本基金操作策略仍偏重非必需性消費與資訊科技類股,其中我們持續看好電子商務長期趨勢,以及多角化經營的零售通路股。對於工業與必需性消費類股我們則相對抱持謹慎態度,僅選擇性加碼部份質優的電機設備及鐵公路運輸公司。

本文所列個股名稱僅作為舉例說明,不代表任何金融商品之推介或投資建議


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