經理團隊評論 瑞銀(盧森堡)全球多元關鍵趨勢基金-2021年5月

瑞銀(盧森堡)全球多元關鍵趨勢基金為多元ESG趨勢主題基金,聚焦於環境保護和人類照顧主軸。相較單一產業基金,投資範疇更大、更多元分散、不聚焦在單一產業,風險較低,能一次掌握未來多元趨勢,比起全球股票更多了ESG特性,適合當作核心持股。

2021年 05月 31日

四月份全球股市回顧

衡量全球股市表現的MSCI世界指數於4月上漲4.5%,使年初至今的報酬率達到9.3%。在疫苗接種帶動的經濟反彈和財政刺激的推動下,美國經濟復甦步伐正在加快。就業和零售額大幅增長,推動服務業商業信心創歷史新高。在4月份的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上,聯準會承認了這一進展,對美國經濟進行了更為樂觀的評估。但主席傑羅姆·鮑威爾證實,央行距離撤回QE還有"很長的路要走",現在討論減少債券購買還為時過早。歐洲央行(ECB)在4月份的會議上也採取了類似的政策支援立場。
美國總統拜登提供了他的基礎設施支出建議的細節。本月初,他公佈了2.25億美元的美國就業計劃,隨後公佈了"美國家庭計劃",其中包括1兆美元的支出和8000億美元的減稅和信貸。支出將分散在幾年內,部分資金來自增稅。因此,對增長的短期推動將是有限的,但這些計劃為面臨結構性增長趨勢的公司提供了進一步的支援。新冠疫情帶來的影響仍然是造成市場波動的一個潛在來源。特別是,投資人對印度的擔憂日益加劇,印度的每日感染率和死亡率都達到了創紀錄的水準。美國和英國等疫苗接種計劃較為先進的國家開始取消限制。負面的意外也可能來自經濟惡化、通膨高於預期、政策失誤或地緣政治擔憂。
美國股市是4月份表現最好的主要市場,報酬率為5.3%。今年的經濟復甦和殖利率上升有利於價值股,而不是成長股,羅素價值指數年初至今的表現優於羅素成長指數7個百分點。但在過去一個月裡,隨著美國10年期公債殖利率上揚暫緩,以及大型科技公司穩健收益的支持,經濟成長已有所恢復。4月份,羅素1000指數上漲7%,而羅素1000價值指數上漲4%。MSCI中國指數在3月份因監管擔憂而下跌後於4月持穩,4月份實現1.3%的正報酬。

瑞銀(盧森堡)全球多元關鍵趨勢基金的績效回顧

基金4月份主要正貢獻來自金融和醫療保健的選股,負貢獻來源則來自資訊科技及非核心消費的選股。整體來說,我們在金融(產業配置及選股等總貢獻為+0.22%)、醫療保健(+0.14%)和能源 (+0.13%)是績效貢獻最大的因素。資訊科技(-1.03%)、非核心消費(-0.36%)和工業(-0.34%)是主要的負貢獻來源。國家方面,法國和紐西蘭對績效帶來最大的正面貢獻,然美國和義大利則帶來較大的負貢獻。

瑞銀(盧森堡)全球多元關鍵趨勢基金的投資展望及策略

關於行業分佈,本基金繼續保持更循環性的配置,對工業有較大的加碼。本基金還加碼醫療保健和資訊科技,在此我們有更多的循環性類股部位,擁有跨領域的公司,如半導體、硬體和工業自動化。我們減碼較大的部位是通訊服務,在公用事業則有小幅減碼。
關於國家分佈,本基金加碼最多的國家是法國和挪威,減碼最多的則是中國和加拿大。美國在新冠疫情期間的表現佳,但像歐洲這樣的地區受到的打擊更為嚴重,因此應該會有更大的復甦潛力。我們還可以在亞洲找到一些令人興奮的投資機會,我們認為亞洲有更強勁的長期成長潛力。
關於投資主題,目前我們最大的主題是能源效率、食品創新和自動化與機器人等。
雖然新冠疫情帶來的影響仍然是造成市場波動的一個潛在來源,但隨著全球經濟復甦,我們預計這種佈局於長期趨勢主題的多元化投資組合能從中受惠。

瑞銀(盧森堡)全球多元關鍵趨勢基金的投資市場分布

市場

市場

比重(%)

比重(%)

市場

美國

比重(%)

60.5

市場

法國

比重(%)

6.6

市場

英國

比重(%)

5.6

市場

日本

比重(%)

3.9

市場

挪威

比重(%)

3.6

市場

荷蘭

比重(%)

2.8

市場

德國

比重(%)

2.7

市場

義大利

比重(%)

2.7

市場

印尼

比重(%)

1.8

市場

其他

比重(%)

9.7

瑞銀(盧森堡)全球多元關鍵趨勢基金的投資主題分布

投資主題

投資主題

比重(%)

比重(%)

投資主題

能源效率

比重(%)

20.1

投資主題

食品創新

比重(%)

10.0

投資主題

自動化與機器人

比重(%)

8.2

投資主題

肥胖管理

比重(%)

6.8

投資主題

健康科技

比重(%)

6.0

投資主題

智能移動

比重(%)

5.0

投資主題

安全與保全

比重(%)

4.9

投資主題

空氣淨化與減碳

比重(%)

3.8

投資主題

樂齡生活

比重(%)

3.7

投資主題

教育服務

比重(%)

3.2

投資主題

水資源短缺

比重(%)

2.6

投資主題

其他

比重(%)

25.8

瑞銀(盧森堡)全球多元關鍵趨勢基金的前十大持股

中文名稱

中文名稱

產業

產業

投資趨勢

投資趨勢

持股比重(%)

持股比重(%)

中文名稱

亞馬遜公司

產業

非核心消費

投資趨勢

能源效率

持股比重(%)

2.80

中文名稱

邦吉有限公司

產業

核心消費

投資趨勢

食品創新

持股比重(%)

2.54

中文名稱

達能公司

產業

核心消費

投資趨勢

食品創新

持股比重(%)

2.49

中文名稱

萬喜公司

產業

工業

投資趨勢

能源效率

持股比重(%)

2.43

中文名稱

阿默普萊斯金融公司

產業

金融

投資趨勢

樂齡生活

持股比重(%)

2.39

中文名稱

思百吉集團

產業

資訊科技

投資趨勢

自動化與機器人

持股比重(%)

2.25

中文名稱

人力資源網公司

產業

資訊科技

投資趨勢

能源效率

持股比重(%)

2.23

中文名稱

藝康股份有限公司

產業

原物料

投資趨勢

食品創新

持股比重(%)

2.11

中文名稱

威睿公司

產業

資訊科技

投資趨勢

安全與保全

持股比重(%)

2.00

中文名稱

安波福公開有限公司

產業

非核心消費

投資趨勢

智能移動

持股比重(%)

1.97

本文所列個股名稱僅作為舉例說明,不代表任何金融商品之推介或投資建議


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