永續投資與影響力投資 5分鐘解答您投資ESG基金會面臨的四大疑問 (必讀)

什麼是ESG基金?投資ESG基金或直接投資?什麼是高純度ESG基金?投資特定或多元ESG主題? 

2021年 03月 17日

【ESG整合基金與投資】ESG整合基金是整合環境、社會、公司治理等面向於投資選股原則的基金。對於大眾投資人,可透過投資門檻較低的方式,投資ESG整合基金。永續投資(可持續性投資)的策略,依聚焦於ESG的程度,區分為:排除法、ESG整合法、聚焦永續性策略、影響力投資等四層次。對於風險承受度不高的投資人,建議可透過多元主題ESG整合基金,參與ESG相關投資。

Q1:什麼是ESG基金?

ESG基金是將環境保護(Environment)、社會責任(Social responsible)和公司治理(Governance)三大面向與財務指標一起納入投資決策流程的基金。
2020年是投資市場大幅波動的一年,但也是「ESG」概念基金異軍突起的一年,成為熱門投資新顯學,根據瑞銀資產管理統計,採用ESG (Environment 環境、Social 社會、Governance 公司治理)選股原則的基金總管理資產規模,於2020年全年大幅成長73%到1.2兆美元(圖1)。此外,2020年ESG相關股票指數報酬率普遍優於一般傳統股票指數。

圖1:2020年永續投資資產管理規模大幅成長

類別

類別

2019年

2019年

2020年

2020年

類別

整體市場規模

2019年

43.9 兆美元

2020年

50.0兆美元

類別

永續投資資產管理規模

2019年

0.7 兆美元

2020年

1.2 兆美元

圖2:2020年ESG 主要股票指數表現打敗傳統股票指數

類別

類別

指數

指數

2020年報酬率(%)

2020年報酬率(%)

類別

全球股票

指數

全球ESG股票指數

2020年報酬率(%)

16.0

類別

全球股票

指數

全球股票指數

2020年報酬率(%)

14.3

類別

歐洲股票

指數

歐洲ESG股票指數

2020年報酬率(%)

7.0

類別

歐洲股票

指數

歐洲股票

2020年報酬率(%)

-5.4

類別

新興市場股票

指數

新興市場ESG股票指數

2020年報酬率(%)

20.1

類別

新興市場股票

指數

新興市場股票指數

2020年報酬率(%)

15.8

Q2:直接投資永續公司還是投資永續概念的基金?

對於普羅大眾投資人,建議從投資ESG主動型基金開始,好處遠優於直接投資永續投資分數高的公司,主因:

  1. 投資門檻較低,透過小錢參與投資,可以買到一籃子的ESG 優質公司,透過投資專家團隊管理,可以分散風險,輕鬆投資。
  2. 透過ESG主動型基金投資,更能達到永續投資的理念。因為永續投資的考慮因子範圍更廣,除考量公司的財務數字(這方面的分析可根據過去的財務數字、產業趨勢來做分析),但是ESG的多數評分項目可不是只看一個簡單的數字可以概括的,譬如說公司的環境保護政策、落實程度,公司勞資關係、供應鏈管理等社會責任,及董事會薪資結構等公司治理議題。因此在篩選符合永續投資標的時,需要經驗豐富的投資專家團隊介入,與公司的經營團隊對話,因此主動型管理的基金更能落實永續投資的精神。

Q3: 如何挑選永續純度最高的ESG主動型基金?

目前市場上ESG概念基金眾多,但細看投資內容大不同,同樣是永續、ESG名稱的基金,但會因為投資策略的不同而影響到企業涉入ESG的純度。目前市場上有ESG基金,其投資策略大概分為以下幾種類型

  1. 排除法: 僅排除特定產業型,排除不符合投資人價值觀的公司(如博弈、軍工產業),這種策略 「永續」純度有限。
  2. ESG整合法: 投資團隊建構財務評估模型,整合ESG因子進入公司財務基本面分析,基金經理人作出投資決策,以改善基金的報酬與風險,「永續」純度高。
  3. 聚焦永續性策略: 將ESG明確訂在基金的投資目標、範圍及投資流程中,對公司是否符合永續性投資主題採正面及負面審查,「永續」純度極高。
  4. 影響力投資: 主要在追求報酬外,也要創造特定的ESG正面影響,譬如說對減碳積極貢獻的技術和公司,「永續」純度是四個階段中最高。(見圖3)

綜上,由於ESG投資兼顧抗震與獲利,參與永續投資純度高的基金,可以共創獲利與環境雙贏,長期佈局有利累積財富。以瑞銀(盧森堡)全球多元關鍵趨勢基金為例,在2016年1月成立時,便已率先採取聚焦永續性投資策略,結合基本面分析和深度永續研究來建構最佳投資組合,率先走在業界之前。

圖3:永續性投資策略分為4層級,瑞銀基金100%已達ESG整合階段

資料來源:瑞銀資產管理、2018年全球永續投資回顧,僅供說明用途

Q4:要選特定主題型ESG基金還是多元主題ESG基金?

在過去一年常聽到ESG投資、永續投資或綠色投資等投資範圍比較廣泛的基金,同時也有出現聚焦單一主題的特定主題型ESG 基金,譬如說針對氣候變遷、替代能源、永續能源的產業型基金。整體來說,特定主題型基金的優點是較聚焦,在趨勢正確下,容易掌握上檔空間,但缺點是後續可能會面臨相關政策改變、單一主題過時、或單一產業波動較大所帶來的潛在下檔風險。

因此,對於風險承擔度不是非常高的投資人,建議可透過多元主題基金,投資範疇更大,更能因應快速變遷的世界,投資可長可久。以瑞銀(盧森堡)全球多元關鍵趨勢基金為例,便是聚焦在:人口成長、都市化與人口老化等不可逆的三大超級趨勢,並由此三大超級趨勢中,進一步挖掘多達20項長期投資主題。

以最近很夯的綠能或再生能源題材,本基金投資相關趨勢有數年之久,包含能源效率、空氣淨化與節碳和再生能源;且本基金也聚焦因應人類照顧相關議題所產生的投資商機,包含自動化與機器人、智能移動或食品創新等趨勢。

為什麼瑞銀(盧森堡)全球多元關鍵趨勢基金是您的最佳選擇?

  • 瑞銀(盧森堡)全球多元關鍵趨勢基金採永續投資策略,佈局未來贏家
    瑞銀(盧森堡)全球多元關鍵趨勢基金投資組合符合永續投資觀點,投資於有能力解決人類社會挑戰的未來贏家。瑞銀資產管理擁有完整的永續投資經驗與策略,瑞銀資產管理永續投資團隊與集團投資組合經理、股票研究分析師及跨資產投資專家緊密合作,將ESG有系統性地整合於投資流程之內,為客戶發展完善的永續投資略方案。
  • 一站式投資超級大趨勢,一網打盡多元趨勢題材
    人口成長、都市化與人口老化為無法阻擋的三大超級趨勢,將對未來的人類世界各種生活面向造成巨大且深遠的影響。本基金投資宗旨即在於找出可以創造趨勢、凌駕趨勢的未來贏家。本基金由三大超級趨勢中,進一步挖掘多達20項長期投資主題,除可多元靈活掌握大趨勢下的投資機會,也可充份分散投資組合波動風險。
  • 瑞銀財富管理與資產管理強強結合之首檔基金
    20項長期投資題材為根據瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)對於未來大趨勢之專業判斷,每1年半到2年會結合瑞銀資產管理股票研究與投資分析優勢,精選各題材內最具前景展望之個股進行投資。
  • 瑞銀為永續投資/ESG投資領導者
    大部分ESG相關基金僅排除不符合投資人價值的公司(如菸酒、武器、賭博等),而瑞銀資產管理所管理之主動式股票及債券基金皆已整合ESG因子進入財務基本面分析以改善投資組合之報酬/風險,即皆已達ESG整合階段。瑞銀集團於2015-2020連續六年榮登道瓊永續指數中多元金融產業領導者,且榮獲歐洲貨幣(EUROMONEY) ESG及影響力投資排名第一;另外瑞銀也被聯合國責任投資(UNRPI)評比為A/A+級別、MSCI ESG評等AA級。瑞銀集團在永續投資的不斷投入,成就瑞銀ESG領先地位。

瑞銀(盧森堡)全球多元關鍵趨勢基金績效表現 (%)

期間

期間

3個月

3個月

6個月

6個月

1年

1年

2年

2年

3年

3年

成立至今

成立至今

期間

本基金(%)

3個月

8.44

6個月

22.00

1年

39.07

2年

40.79

3年

34.74

成立至今

103.29

期間

同類型基金平均(%)

(共84檔)

3個月

6.61

6個月

13.61

1年

32.65

2年

35.03

3年

31.65

成立至今

N/A

期間

四分位排名

3個月

1

6個月

1

1年

1

2年

2

3年

2

成立至今

N/A

過去績效不代表未來績效表現。

本文所列個股名稱僅作為舉例說明,不代表任何金融商品之推介或投資建議


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