投資週報 英國央行維持基準利率在0.10%,並維持購債規模

追蹤每週主要指數表現:美股指數、中國指數、生技指數、新興市場指數、高收益債指數等

2021年 02月 08日

美股:經濟數據、財報優於預期,美股上漲。科技與生技:科技股財報優於預期,長期趨勢明確。歐股:買盤歸隊,泛歐股反彈。中國:市場監管總局發布反壟斷指南。新興市場:油價上漲至一年來高點。

未來投資市場展望

股票

資產類別

資產類別

未來展望

未來展望

資產類別

美股

未來展望

整體而言,目前拜登政府積極推升財政議案通過,政策金額有可能超1兆美元,進一步推動美國經濟成長。展望後市,近期財報結果大幅優於預期,顯示企業獲利能力強韌,今年美股企業獲利高達26%,接下來的財政、貨幣政策雙支撐下,有利美股長多行情,而受惠美國內需的中小型股票獲利成長將更為強勁,美股多頭可望延續行情,此波長多頭格局仍在路上。

資產類別

科技與生技股

未來展望

1)科技股部分,目前44%科技股公布財報,獲利年增高達19%,優於預期的年減2%,且其中有90%公司獲利優於預期,今年科技股獲利亦將持續成長12%。展望後市,疫情加速數位轉型趨勢,5G、雲端趨勢成主流,將帶動晶片、設備、軟體等需求,科技股長期趨勢明確。

2)生技股部分,病毒變種加上疫苗普及需要時間,新冠疫情反覆將持續帶動藥物需求,防疫概念股受重視,市場更體認到視新藥開發的重要性,資金湧入生技類股,基本面、題材面與資金面均佳,持續看好生技股後市表現。

資產類別

歐股

未來展望

根據Refinitiv(截至2/2)統計,預期去年第4季STOXX 600公司的獲利將下滑23.9%,主要受到能源、工業及金融業的拖累,目前有54家企業公布第4季獲利,70%的企業公布獲利優於預期,然今年第1、2季獲利預期大幅成長,來到39.7%、80.9%之譜,可望重回成長軌道。在基本面未大幅變化,且疫苗接種率緩步增加的前提下,將有利延續歐股多頭行情。

資產類別

中國股票

未來展望

監管機關反壟斷指南出爐,代表官方對科技巨頭的整改已逐漸落地,不確定性也漸趨消除。尤其螞蟻集團整改進度看來快馬加鞭,可能會在3月兩會召開前完成,屆時可望利空出盡。伴隨人行重新釋出流動性,也化解了投資人以為市場資金可能被收緊的疑慮,南向內資重新扮演近日推動港股最重要的資金來源。外資亦透過陸港通北向大動作加碼A股,受惠春節消費旺季的白酒類股近日大漲,例如貴州茅台再創新高,顯見資金動能效應持續,建議投資人仍應站在買方。

資產類別

新興市場股票

未來展望

新興市場近日表現佳,除了貨幣及財政持續寬鬆外,一些國家例如印度,因2020年第四季傳統節慶需求強勁,帶動經濟數據樂觀;俄羅斯也因油價上漲受惠,營造出充沛的資金行情,持續看好油價回升受惠的新興國家,以及受惠全球晶片缺貨問題的新興亞洲股市。

全球股票市場評論

美股:經濟數據、財報優於預期,美股上漲

盤勢分析:經濟數據、企業財報結果優於預期,美股上週上漲,標普500指數週線上漲4.6%,道瓊工業指數上週上漲3.9%,代表美國小型股的羅素2000指數則上漲7.7%。

總體經濟:1)一月ISM製造業指數自60.5降至58.7,低於預期但維持強勁,ISM服務業指數自57.7升至近兩年最高水準的58.7;2) 一月非農就業人數僅增加4.9萬人,去年12月數據修正為減少22.7萬人,降幅較初值減少14萬人擴大。

企業財報:目前約超過50%企業公布財報,公布中有80%優於市場預期,目前上季企業獲利較去年成長6%,優於預期的衰退21%,從產業來看,非核心消費和金融財報成長相對強韌,分別年增33%和19%。

上週美股指數表現

指數

指數

近一週報酬率(原幣別)

近一週報酬率(原幣別)

近一個月報酬率(原幣別)

近一個月報酬率(原幣別)

指數

美國S&P 500工業指數

近一週報酬率(原幣別)

4.88%

近一個月報酬率(原幣別)

1.92%

指數

美國S&P 500非核心消費指數

近一週報酬率(原幣別)

5.99%

近一個月報酬率(原幣別)

6.72%

指數

美國S&P 500醫療保健指數

近一週報酬率(原幣別)

0.50%

近一個月報酬率(原幣別)

1.66%

指數

美國S&P 500金融指數

近一週報酬率(原幣別)

6.59%

近一個月報酬率(原幣別)

5.58%

指數

美國S&P 500資訊科技指數

近一週報酬率(原幣別)

4.88%

近一個月報酬率(原幣別)

5.03%

指數

美國道瓊工業指數

近一週報酬率(原幣別)

3.89%

近一個月報酬率(原幣別)

2.49%

科技與生技:科技股財報優於預期,長期趨勢明確

上週概況:那斯達克上週上漲6.0%,費半指數週線上漲3.4%,NBI指數上漲5.1%,收在5,315點。

重要消息:1) Amazon 公布上季財報優於預期,營收較前一年同期大增44%至1,255.55億美元,優於市場預期的1,197.17億美元,也是單季營收首次站上1,000億美元大關。主要是COVID-19疫情肆虐下,大幅帶動網路電商的銷售所致。淨利潤更是前一年同期的2.2倍之72.22億美元,遠優於市場預期的36.67億美元。EPS為14.09美元遠優於市場預期的7.60美元。2) Alphanet發佈2021年1-3月期財測,預期營收將落在1,000-1,060億美元間(市場預期為957.80億美元)、營業利潤將達30-65億美元(市場預期為44.35億美元)。

歐股:買盤歸隊,泛歐股反彈

上週概況:經歷1月底短暫修正後,歐股跟隨國際股市反彈,道瓊歐洲600指數上漲3.46%至409.54點;德國DAX指數上漲4.64%至14,056.72點;法國巴黎CAC指數上漲4.82%至5,659.26點;英國富時100指數上漲1.28%至6,489.33點。

重要消息:1) 歐洲統計局公佈歐元區GDP速報值,去年第四季季減0.7%、年減5.1%,此一數據優於市場估計的季減1.0%、年減5.4%;2) 歐盟搶不到疫苗,祭出強硬政策,1月29日下令,除非獲得歐盟國家的許可,否則海關不得放行疫苗出口至全球100多國;3) 前歐洲央行總裁德拉吉將籌組義大利新政府,有望成為新總理;4) 英國央行政策會議決定主要借貸利率維持在0.1%、資產購置目標也維持在8,950億英鎊。

上週歐股指數表現

指數

指數

近一週報酬率(原幣別)

近一週報酬率(原幣別)

近一個月報酬率(原幣別)

近一個月報酬率(原幣別)

指數

香港紅籌股指數

近一週報酬率(原幣別)

2.4%

近一個月報酬率(原幣別)

3.7%

指數

香港國企股指數

近一週報酬率(原幣別)

3.1%

近一個月報酬率(原幣別)

7.3%

指數

香港恆生股指數

近一週報酬率(原幣別)

3.6%

近一個月報酬率(原幣別)

5.9%

指數

深圳綜合指數

近一週報酬率(原幣別)

-0.1%

近一個月報酬率(原幣別)

-3.7%

指數

上海綜合證券指數

近一週報酬率(原幣別)

0.4%

近一個月報酬率(原幣別)

-0.9%

指數

滬深300指數

近一週報酬率(原幣別)

2.5%

近一個月報酬率(原幣別)

2.1%

中國:市場監管總局發布反壟斷指南

上週概況:人行重新釋出近1000億人民幣的活水,一反先前回收市場流動性的做法,股市重返上漲。恒生指數截至5日週漲幅3.6%,收在29,289點;A股滬深300指數週漲幅2.5%,上證指數週漲幅0.4%,收在3,496點。

重要消息:1)中國市場監管總局7日發布平台經濟反壟斷指南,針對壟斷行為作出細化規定,明確指出平台「二選一」可能構成濫用市場支配地位限定交易行為;「大數據殺熟」(指互聯網廠商利用用戶數據,對老用戶實施價格歧視)亦構成濫用市場支配地位的差別待遇行為。2)外媒報導螞蟻集團已與監管機關就整改達成共識,將分拆消費者貸款數據業務,轉型為金融控股公司,此舉可能有助於螞蟻在2年內重啟IPO。3)中國平安公布2020全年財報,淨利年減4.2%,新業務價值則受疫情影響年減34.5%,衰退幅度大於預期,但分析師看好2021年可望明顯回升。

上週新興市場指數表現

指數

指數

近一週報酬率(原幣別)

近一週報酬率(原幣別)

近一個月報酬率(原幣別)

近一個月報酬率(原幣別)

指數

香港紅籌股指數

近一週報酬率(原幣別)

2.4%

近一個月報酬率(原幣別)

3.7%

指數

香港國企股指數

近一週報酬率(原幣別)

3.1%

近一個月報酬率(原幣別)

7.3%

指數

香港恆生股指數

近一週報酬率(原幣別)

3.6%

近一個月報酬率(原幣別)

5.9%

指數

深圳綜合指數

近一週報酬率(原幣別)

-0.1%

近一個月報酬率(原幣別)

-3.7%

指數

上海綜合證券指數

近一週報酬率(原幣別)

0.4%

近一個月報酬率(原幣別)

-0.9%

指數

滬深300指數

近一週報酬率(原幣別)

2.5%

近一個月報酬率(原幣別)

2.1%

新興市場:油價上漲至一年來高點

上週概況:新興市場普遍上漲,週漲幅較大者為印度(+9.6%),其次為南韓(+4.8%)及巴西(+4.5%)。

商品行情:疫苗全球佈署逐步展開,加上全美大部分地區近日都處於寒冷氣候,有助於讓庫存水準快速下降,帶動油價大漲,布蘭特原油上週上漲6.2%,收在59.3美元,為去年1月29日以來最高點。

重要消息:1)南韓三星電子將在德州興建次世代晶片廠,今年第二季動工,2023年第三季啟用,新廠規模超過台積電的美國亞利桑那州晶片廠。2)近期油價已經上漲至大幅超過俄羅斯政府預算案的假設(每桶估43美元),讓俄羅斯財政有非常寬鬆的餘裕,且權威醫學期刊近日發表的論文顯示,俄羅斯新冠肺炎疫苗Sputnik V保護力可達91.6%,對於中重度症狀的保護力更達到100%,分析師認為若經濟制裁風險下降,俄羅斯盧布及股市均有彈升空間。

上週中國指數表現

指數

指數

近一週報酬率(原幣別)

近一週報酬率(原幣別)

近一個月報酬率(原幣別)

近一個月報酬率(原幣別)

指數

印度SENSEX指數

近一週報酬率(原幣別)

9.61%

近一個月報酬率(原幣別)

4.74%

指數

韓國KOSPI指數

近一週報酬率(原幣別)

4.85%

近一個月報酬率(原幣別)

4.35%

指數

台灣加權指數

近一週報酬率(原幣別)

4.39%

近一個月報酬率(原幣別)

5.35%

指數

恆生指數指數

近一週報酬率(原幣別)

3.55%

近一個月報酬率(原幣別)

5.93%

指數

俄羅斯RTS指數

近一週報酬率(原幣別)

4.69%

近一個月報酬率(原幣別)

0.40%

指數

泰國SET指數

近一週報酬率(原幣別)

2.02%

近一個月報酬率(原幣別)

-0.67%

指數

巴西聖保羅證交所指數

近一週報酬率(原幣別)

4.50%

近一個月報酬率(原幣別)

0.72%

指數

FTSE南非綜合指數

近一週報酬率(原幣別)

2.91%

近一個月報酬率(原幣別)

5.53%

全球債券市場評論

  •  美國製造業活動放緩但仍維持擴張

    美國1月ISM製造業PMI為58.7,低於市場預期的60以及前值60.7,製造業活動雖較上月略放緩,仍維持擴張態勢。另外,衡量工廠對於原物料價格看法的價格指數,在 1 月升至 10 年來最高,增強未來的通膨成長預期。另外,1月ISM服務業PMI為58.7,優於市場預期的56.7及前值57.2。
  •  英國央行維持利率與購債規模不變

    英國央行4日宣布,維持基準利率在0.10% 不變,並維持資產購買工具穩定在8,950億英鎊,符合市場預期。英國央行稱,第4季GDP 明顯優於預期,封城措施對經濟的影響預計不會像2020年第二季那麼嚴重,並強調如果通膨前景走弱,貨幣委員會隨時準備採取任何必要的額外行動。央行也表示,英國的銀行需要至少六個月時間轉換系統,才能為負利率做好準備。
  •  每週全球債市回顧

    過去一週,債市有漲有跌,其中以歐元高收益債與美國高收益債表現最為亮眼,分別上漲0.8%與0.7%。另一方面,全球公債與美國投資等級公司債分別下跌0.9%與0.3%,表現相對落後。

上週全球債市一覽

指數

指數

近一週報酬率(原幣別)

近一週報酬率(原幣別)

近一個月報酬率(原幣別)

近一個月報酬率(原幣別)

指數

美林全球公債指數

近一週報酬率(原幣別)

-0.9%

近一個月報酬率(原幣別)

-2.2%

指數

美林全球高收益債券指數

近一週報酬率(原幣別)

0.6%

近一個月報酬率(原幣別)

0.5%

指數

美林美國投資級公司債指數

近一週報酬率(原幣別)

-0.3%

近一個月報酬率(原幣別)

-1.0%

指數

美林美國固定利率CMBS指數

近一週報酬率(原幣別)

-0.2%

近一個月報酬率(原幣別)

0.1%

指數

美林美國高收益債券指數

近一週報酬率(原幣別)

0.7%

近一個月報酬率(原幣別)

1.0%

指數

美林歐元區投資級公司債指數

近一週報酬率(原幣別)

0.0%

近一個月報酬率(原幣別)

-0.3%

指數

美林歐元區高收益債券指數

近一週報酬率(原幣別)

0.8%

近一個月報酬率(原幣別)

0.9%

指數

摩根亞洲美元信用指數

近一週報酬率(原幣別)

0.1%

近一個月報酬率(原幣別)

0.0%

指數

摩根亞洲非投資等級債券指數

近一週報酬率(原幣別)

0.1%

近一個月報酬率(原幣別)

0.0%

指數

摩根新興市場債券指數

近一週報酬率(原幣別)

0.6%

近一個月報酬率(原幣別)

-0.4%

指數

摩根新興當地主權債券指數

近一週報酬率(原幣別)

0.3%

近一個月報酬率(原幣別)

-0.9%

本文所列個股名稱僅作為舉例說明,不代表任何金融商品之推介或投資建議